Hopea vetäytyi jyrkästi ylitettyään 80 dollaria unssilta ensimmäistä kertaa, ja kauppiaat hyötyivät ennennäkemättömästä rallista, joka johtui kysynnän ja tarjonnan välisestä rakenteellisesta epätasapainosta.
Valkometalli putosi peräti 5 % maanantaina ja saavutti ennätyskorkeuden, 84 dollaria unssilta viiden peräkkäisen päivän nousun jälkeen. Dollarin heikkeneminen ja nousevat geopoliittiset jännitteet ovat lisänneet jalometallien vetovoimaa vuoden lopun hopean, kullan ja platinan kaikkien aikojen ennätyksille.
“Älä tee virhettä, olemme todistamassa sukupolvien hopeakuplaa”, sanoi Tony Sycamore, IG Australian markkina-analyytikko.
Lue lisää: Miksi hopea on noussut jopa enemmän kuin kulta
Hopean nopea kiihtyvyys rajoittaa vuoden kestäneen jalometallien rallin, jota vetivät keskuspankkien voimakkaat ostot, pörssirahastojen sisäänvirtaukset ja Yhdysvaltain keskuspankin kolme peräkkäistä koronlaskua. Pienemmät lainakustannukset ovat myötätuuli hyödykkeille, jotka eivät maksa korkoa, ja kauppiaat lyövät vetoa uusista koronlaskuista vuonna 2026.
Viime viikolla Venezuelan kitka – jossa Yhdysvallat on saartanut öljytankkerit – ja Washingtonin hyökkäykset Islamilaista valtiota vastaan Nigeriassa ovat lisänneet jalometallien vetovoimaa turvasatamana. Yhdysvaltain valuutan vahvuuden avainmittari Bloomberg Dollar Spot -indeksi laski viime viikolla 0,8 %, mikä on suurin viikkopudotus sitten kesäkuun. Heikko dollari tukee yleensä kultaa ja hopeaa.
Hopea on kultaa parempi useista syistä. Toisaalta markkinat ovat pienemmät. Tiukemmat varastot ja nopeasti haihtuva likviditeetti; Lontoon kultamarkkinoita tukevat noin 700 miljardin dollarin arvoiset jalometalliharkot, jotka voidaan lainata likviditeettipulan sattuessa, mutta hopealla ei ole tällaista varausta. Tämä historiallinen tarjonnan väheneminen tapahtui lokakuussa.
Lue lisää: Loppuunmyyty Intiassa, paniikki Lontoossa: kuinka hopeamarkkinat romahtivat
“Viime aikoina hallitseva tekijä on ollut vakava rakenteellinen epätasapaino hopean tarjonnan ja kysynnän välillä, mikä on johtanut fyysisen metallin kamppailuun”, Sycamore sanoi. “Ostajat maksavat nyt huomattavan 7 %:n palkkion välittömästä toimituksesta verrattuna vuoden odottamiseen.”
Lontoon holvit ovat houkutelleet huomattavia pääomavirtoja lokakuun kriisin jälkeen, mutta tämä on johtanut pulaan muualla. Kiinassa Shanghain futuuripörssiin liittyvissä talletuksissa pidetty hopea saavutti viime kuussa alimman tason sitten vuoden 2015.
Tämän lisäksi suuri osa maailman saatavilla olevasta hopeasta jää New Yorkiin, kun kauppiaat odottavat Yhdysvaltain kauppaministeriön tutkimuksen tuloksia siitä, aiheuttaako kriittisten mineraalien tuonti kansallisen turvallisuuden riskin. Uudelleentarkastelu voisi tasoittaa tietä tullien tai muiden kaupan rajoitusten käyttöönotolle metallille.
Lue lisää: Jalometallihulluus saa kiinalaisen rahaston hylkäämään sijoittajat
Toisin kuin kullalla, hopealla on myös monia hyödyllisiä reaalimaailman ominaisuuksia, jotka tekevät siitä arvokkaan osan useissa tuotteissa, kuten aurinkopaneeleissa, tekoälyn tietokeskuksissa ja elektroniikassa. Varastojen ollessa lähellä ennätysten alhaisinta tasoa on olemassa toimituspulan riski, joka voi vaikuttaa useisiin toimialoihin.
Tämä sai Elon Muskin vastaamaan lauantaina sarjaan tarjontapulaa koskevia twiittejä sanomalla X:llä: “Tämä ei ole hyvä. Hopeaa tarvitaan monissa teollisissa prosesseissa.”
Tekniset indikaattorit osoittavat, että hopean ralli saattoi olla liian voimakas ja liian nopea. Metallin 14 päivän suhteellinen lujuusindeksi osoitti lukeman lähes 80, mikä on selvästi yli 70, jota pidetään yliostettuna.
Spot-hopea nousi peräti 6 % korkeimmalle tasolle 84,00 dollaria unssilta ennen kuin pudotti 3,6 % 76,47 dollariin klo 8.38 Singaporessa. Kulta laski 0,9 % 4 495,73 dollariin unssilta, mikä on alle perjantain ennätyskorkeuden, 4 549,92 dollarin. Platina ja palladium vetäytyivät saavutettuaan ennätykset edellisessä istunnossa.
Tämä tarina ilmestyi alun perin Fortune.com-sivustolla.