Olen analysoinut tietoja seuratakseni osakemarkkinoiden kehityssuuntia siitä lähtien, kun aloitin alalla vuonna 1997. Ensimmäinen työpaikkani oli tutkimusassistentti riippumattomassa tutkimusyrityksessä, joka tarjosi alan ja toimialan rahavirtatutkimusta sijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen hoitajille. Lopulta minusta tuli kumppani ennen kuin lähdin ja loin oman sektori- ja osakesijoitustyökaluni vuonna 2003.
Rahanhoitajat ovat vuosien ajan käyttäneet tutkimustani tunnistaakseen uusia osakeideoita ja kertoakseen päätöksistään, yli- tai alipainottaako sektoreita, toimialoja ja osakkeita. Mallini, joka on edelleen saatavilla Limelight Alphassa, on edelleen kovasti työssään tietojen analysoinnissa. Tänä kesänä hän korosti hienovaraista siirtymistä terveydenhuoltoon alkuaikoina, mikä on osoittautunut pysyväksi elpymiseksi.
Limelight Alpha Sector Ranking (27.12.2025):
Luokittelu heijastaa korkeimman pistemäärän saaneita toimialoja pisteisiin, joilla on alhaisin pistemäärä 27.12.2025. Parhaiten pisteytyneillä sektoreilla on positiivisia perus-, rahavirta- ja momentumtrendejä.
l
Terveysarvojen käyttäytyminen pysyi pitkälti myöhässä kesään asti. Sen jälkeen, kun se nousi lähelle suurten yhtiöiden sektorien kärkeä kesäkuussa, se ei ole vain ollut yksi osakemarkkinoiden parhaista, vaan se on myös päihittänyt teknologiasektorin.
Ellet asu kiven alla, olet hyvin tietoinen (ja omistat paljon) tekniikan kehityksestä. ChatGPT:n julkaisusta vuonna 2022 lähtien sijoittajat ovat investoineet teknologiaosakkeisiin, kuten Nvidiaan, mikä on lisännyt teknologiasektorin painoarvoa S&P 500:ssa, samalla välttäen terveydenhuollon osakkeita, mikä on johtanut sijoittajien indeksille altistumisen laskuun.
Tämän seurauksena sijoittajat ovat todennäköisesti havainneet olevansa huomattavan määrän teknologiaosakkeita matkalla vuoteen 2026, mutta hyvin vähän terveydenhuollon osakkeita, mitä sijoittajat saattavat haluta harkita, kun he ajattelevat, mitä osakemarkkinoilla on seuraavaksi, kun olemme tulleet uuteen vuoteen.
Terveydenhuollon osakkeet ovat nousseet kesäkuusta 2025 lähtien.
b
Monipuolistaminen ei ole huono asia, ja terveydenhuolto voisi olla tavoitteeksi vuonna 2026
Teknologiaosakkeiden ralli on nostanut sektorin 34,4 prosenttiin S&P 500 -indeksistä. Kuitenkin, jos tietoliikennepalvelut, jotka sisältävät tekniikan huippuja, kuten Meta ja Alphabet, otetaan mukaan, luku nousee 45 prosenttiin. Kun tähän lisätään Amazon, joka elää kuluttajien harkinnanvaraisten tuotteiden alalla, luku lähestyy 50 prosenttia, mikä on tarpeeksi korkea taso muistuttaakseen Internet-buumin huippua, jolloin teknologia muodosti merkittävän osan vertailuindeksistä.
Aiheeseen liittyvä: Vuoden 2025 pörssibuumi asettaa vaiheen vuodelle 2026
Kukaan ei soita kelloa myydäkseen teknologiaa, ja Internetin nousuun liittyy vastakohtia, jotka viittaavat siihen, että tekoälykriisi ei ole uhkaavissa, mukaan lukien käyttämättömän kapasiteetin puuttuminen. Internet-buumin aikana yritykset asensivat laajoja valokuituverkkoja ennen kuin kysyntää oli olemassa. Tällä kertaa kaikki tähän mennessä rakennettu datakeskuksen kapasiteetti näyttää olevan täynnä.
“Vaikka usein verrataan kuituihin 1990-luvun lopulla, nykypäivän datakeskusten sykli on pohjimmiltaan erilainen, mikä perustuu pitkäaikaisiin sopimuksiin maailman edistyneimpien teknologiayritysten kanssa ja kapasiteetista, tehosta ja maasta, jotka nousevat keskeisiksi kasvun esteiksi”, KKR kirjoitti tuoreessa raportissa. “Nykyiset absorptioasteet eivät osoita merkkejä ylirakennuksesta maailman aktiivisimmilla markkinoilla… Pitkällä aikavälillä uskomme, että kysynnän pitäisi oikeuttaa suuri osa nykyisestä palvelinkeskusten rakentamisesta.”
Silti kolmen peräkkäisen massiivisen tuoton jälkeen sijoittajien ei pitäisi yllättyä, jos teknologiaosakkeet pitävät taukoa saadakseen voittoja jossain vaiheessa. Jos näin on, se voisi avata oven lisäkiertoon muille aloille, jotka on suurelta osin jätetty huomiotta, mukaan lukien terveydenhuolto.
Sijoitustiedot osoittavat hiljaista muutosta kohti terveydenhuoltoa
Kehittämäni sektorimalli kokoaa yhteen 1 600 osakkeen yksittäiset pisteet toimialoittain ja sektoreittain ja luokittelee sitten sektorit niiden keskimääräisen pistemäärän perusteella. Pisteet sisältävät useita perustavanlaatuisia ja teknisiä analyysitietoja, joissa keskitytään vahvasti lyhyen ja pitkän aikavälin hyötyihin ja vauhtiin.
Nämä tekijät ovat enenevässä määrin edistäneet terveydenhuoltoa huolimatta lääkkeiden hintojen ja sairausvakuutusmaksujen ja kattavuuden sääntelystä johtuvan merkittäviltä esteiltä.
Aiheeseen liittyvä: Jokaisen huippuanalyytikon S&P 500 -hintatavoite vuodelle 2026
Vaikka nämä huolenaiheet pitivät sijoittajat aiemmin loitolla, Wall Street näyttää lämpenevän yhä enemmän ajatukseen, että Big Pharman äskettäiset sopimukset Valkoisen talon kanssa mahdollistavat teollisuuden paeta laajemmasta laskelmasta, joka syö voittomarginaaleja. Suurten lääkevalmistajien suorituskyky on ollut vahva, eikä vain painonpudotusjätti GLP-1 Eli Lilly (LLY), joka oli jo tehnyt merkittävän muutoksen lisääntyneen kysynnän vuoksi.
Amgen (AMGN), Johnson & Johnson (JNJ), Merck (MRK) ja muut, mukaan lukien ulkomaiset kilpailijat GlaxoSmithKline (GSK) ja AstraZeneca (AZN), ovat olleet rallissa kesäkuusta lähtien.
Tiettyjen terveydenhuollon osakkeiden palautukset 30.6.2025 alkaen:
Yritys
Symboli
Paluu 30.6 – 31.12.2025
hehkua
ILMN
37,47 %
Natera
INTRA
35,60 %
Johnson & Johnson
JNJ
35,48 %
merck
MRK
32,97 %
AstraZeneca
AZN
31,55 %
GSK ADR
GSK
27,71 %
amgen
AMGN
17,23 %
Bristol-Myers Squibb
BMY
16,53 %
Se ei myöskään koske vain suuria näyttelijöitä, joilla on vakiintuneet lipputulot.
Biotekniikka, joka viime vuosikymmenellä on ollut enemmän epäonnistumista kuin menestystä, on myös näyttänyt. Olemme nähneet biotekniikan yrityskauppojen lisääntyneen, ja rahanhoitajat ja sijoittajat näyttävät yhä useammin ymmärtävän, että jos sääntelyn pelot ylihinnoitellaan osakkeiksi, voidaan tehdä tarjouksia, etenkin kun rahoituskustannukset laskevat, koska korot ovat laskussa ja vahvat markkinat tarjoavat pääsyn pääomaan.
Kesäkuusta lähtien iShares Biotech ETF (IBB) on noussut 33,4 % ja SPDR S&P 500 Biotech ETF (XBI) 35,4 %. SPDR Technology ETF (XLK) on noussut 13,7 % ja SPDR Healthcare ETF (XLV) 14,9 % samaan aikaan.
Onko liian myöhäistä ostaa terveydenhuollon osakkeita?
Olen käyttänyt enemmän kuin osan ajastani terveydenhuollon seurantaan ja kirjoittanut tuhansia tarinoita terveydenhuollon osakkeista. Olin myös Motley Foolin suositun Industry Focus Healthcare -podcastin isäntänä vuosia ennen TheStreetiin liittymistä.
Vaikka mitä tahansa voi tapahtua, terveydenhuolto toimii historiallisesti parhaiten, kun talous on myöhässä suhdannesyklissä ja kun se muuttuu epävakaaksi, sijoittajat etsivät suhteellista turvallisuutta.
Uskollisuus.
Taloudella menee hyvin, ja BKT oli 3 % viimeisellä neljänneksellä Atlanta Federal Reserven GDPNow-työkalun mukaan. Mutta Wall Street odottaa BKT:n kasvun hidastuvan, kun veronpalautusvyöry laantuu, mikä viittaa siihen, että kun siirrymme pidemmälle vuoteen, saattaa syntyä huolia, etenkin ennen välivaaleja, jotka tarjoavat myötätuulen turvalliseen kauppaan.
Toistaiseksi kiinnostusta terveydenhuollon osakkeisiin vetää ensisijaisesti: Salkun tasapainottaminen painojen normalisoimiseksi. Monipuolisuus pelata hieman puolustusta suuren monivuotisen rallin jälkeen. Kasvava optimismi siitä, että sääntelyriskit ovat liioiteltuja. Lisääntyneet fuusio- ja yritysostomahdollisuudet.
Vaikka terveydenhuollon ralli voi pysähtyä milloin tahansa, ala on siirtymässä vuoteen 2026 vauhdilla, jonka uskon olevan tarpeeksi vahva oikeuttaakseen näkyvyyden portfoliossani. XLV:n suhteellinen voimaindeksi on 54,3. Yli 70 lukemaa pidetään yleensä yliostettuna, mikä viittaa siihen, ettei koria ole tällä hetkellä yliostettu. XBI ETF:n RSI on 52.4.
Todd Campbell omistaa Illuminan, Johnson & Johnsonin ja Amgenin osakkeita.
Aiheeseen liittyvä: Goldman Sachs aloittaa uudelleen vedonlyönnin Yhdysvaltain taloudesta vuonna 2026