Kuvan lähde: Getty Images
Markkinoiden sulkeuduttua tiistaina (20. tammikuuta) Rolls-Royce Holdingsin (LSE: RR.) osakkeet nousivat jo 11 % uuden vuoden alusta. Jatkuuko viime vuoden vauhti yksinkertaisesti? Vai odottavatko sijoittajat jotain erityistä helmikuun tulosjulkistukselta?
Mitä odottaa?
Marraskuun kaupankäyntipäivitystä silmällä pitäen meidän pitäisi odottaa näkevämme taustalla olevan liikevoiton 3,1–3,2 miljardia puntaa. Ja vapaa kassavirta 3–3,1 miljardia puntaa. Ja tämä tapahtuu vahvan vuoden jälkeen kaikilla liiketoiminta-alueilla. Pohjimmiltaan siviili-ilmailualan kysyntä on ollut vahvaa. Suurien moottorien lentotunnit ovat nousseet 109 prosenttiin vuoden 2019 Covidia edeltävästä tasosta.
Rolls-Roycen osakkeiden nostaminen lähemmäksi 15 puntaa voi kestää hieman kauemmin. Mutta se olisi vain 17 prosentin lisäys tiistain sulkemisesta. Ja koska hinta on noussut 110 % viimeisen 12 kuukauden aikana, jopa satunnaiset lyhytaikaiset nousut ja laskut voivat riittää tähän.
Välittäjien viimeaikaiset päivitykset ehdottavat hintatavoitteeksi noin 13,50–14 puntaa. Se ei ole kaukana, varsinkin kun otetaan huomioon, että ne ovat lyhytaikaisia. Ja valikoiman huipulla tavoittelemme jopa 16,25 puntaa. Näyttää todella siltä, että markkinat odottavat uutta korkealentoista vuotta Rolls-Roycen osakekurssille. Vaikka se ei nouse niin kuin viime vuonna.
hidas loitsu
Yksi pääasia kuitenkin saa minut pysähtymään. Näen tässä muodostuvan aukon… ilmailu- ja puolustusbuumin ja Rolls-Roycen pienten modulaaristen reaktorien (SMR) tulojen välille.
Näiden reaktorien pitäisi mahdollisesti täyttää useita tehontarverakoja melko hyvin, mukaan lukien AI-palvelimien kasvava kysyntä. Mutta emme näe liiketoiminnasta merkittäviä tuloja ennen pitkää 2030-lukua.
Ennustajat odottavat vuoden 2027 osakekohtaisen tuloksen (EPS) olevan noin 28 prosenttia vuoden 2024 tason yläpuolella. Mutta siviili-ilmailu on suurelta osin toipunut pandemian vaikutuksista, joten elpymiseen perustuvan kasvun täytyy varmasti hidastua, eikö?
Mitä tulee ase hampaisiin -vastaukseen globaaliin konfliktiin… Toivon todella, että niitä ajavat pelot häviävät kahden seuraavan vuoden aikana. Kaiken kaikkiaan, kun katsomme ennusteita vuodelle 2028 ja sen jälkeen, uskon, että voimme helposti katsoa vakaata, mutta hitaampaa vaihetta.
Outo sellainen?
Olenko siis ristiriitainen vastustaja, kun kyse on Rolls-Roycen sijoituksesta? Ei, ei todellakaan. Olen vain erittäin varovainen kasvuosakkeiden suhteen, jotka ovat jo rakentaneet useita laukkuja. Ja henkilökohtaisesti haluaisin nähdä enemmän turvamarginaalia kuin olisi realistista.
Sijoittajille, jotka ovat vähemmän riskialttiita kuin minä? Mielestäni sinun pitäisi harkita Rolls-Roycen osakkeita vielä tänään. Ja 15 punnan tavoite ei vaikuta törkeältä, mutta huomaa, että eräs laskeva analyytikko pelkää pudotusta alle 8 punnan.