Kuvan lähde: Getty Images
Vuoden 2025 alusta lähtien Vodafone (LSE: VOD) -toiminnot ovat jatkuvasti lisääntyneet, kun hallinta etenee edelleen heidän vastauspyrkimyksissään.
Itse asiassa sijoittajien tunteen parantaminen on auttanut vahvistamaan kansainvälisen televiestintä jättiläisen markkina -arvoa 26% viimeisen kahdeksan kuukauden aikana, mikä tuottaa kokonaistuoton lähemmäksi 30% osinkojen jälkeen. Sellaisenaan kuka tahansa, joka asetti 20 000 puntaa työskentelemään aiemmin tänä vuonna, on nyt noin 26 000 puntaa.
Mikä seuraa?
Nopean muistutuksena, että Margherita della Vallen uudessa johdolla Vodafone kokee parhaillaan rakenneuudistuksia. Toimitusjohtaja on myynyt alhaiset liiketoimintasegmentit, korottaen pääomaa velan maksamiseksi sekä Refing -toiminnot kolmella päämarkkinoilla: Yhdistyneessä kuningaskunnassa, Saksassa ja Afrikassa.
Yhdistyneelle kuningaskunnalle ja Afrikasta asiat menevät melko hyvin. Äskettäin valmistunut ryhmän fuusio kolme Yhdistyneen kuningaskunnan kanssa on laajentanut huomattavasti osallistumistaan Ison -Britannian markkinoille lisäämällä miljoonia uusia 5G -asiakkaita luetteloonsa ja avaamalla oven 700 miljoonaan puntaan ennustetuissa vuotuisissa kustannussäästöissä.
Samaan aikaan sen afrikkalainen fintech-maksuratkaisu M-PESA edistää edelleen vaikuttavaa kaksinumeroista liikevaihdon kasvua hieman yli 26 miljoonaa aktiivista käyttäjää heinäkuuhun.
Nämä kustannusten ja kasvutuulien säästöt ovat käynnistäneet liiketoiminnan, joka saavuttaa 2,4 miljardia euroa 2,6 miljardia euroa ilmaisen kassavirran jälkeen tilikauden 2026 lopussa (joka päättyy maaliskuussa). Ainakin se, mitä johto toistettiin äskettäin tavoitteenaan, tarjoamalla enemmän taloudellista joustavuutta jatkaakseen tasetta.
Riski verrattuna palkkioon
Huolimatta sen toiminnan kannustamisesta Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Afrikkalaisessa, Saksa on edelleen ongelmallista. Saksan markkinat ovat voimakkaasti kilpailukykyisiä. Ja kilpailevien viestinnän toimittajien ja viimeaikaisten sääntelymuutosten kanssa paljon halvempia Internet- ja mobiilipaketteja, Vodafonen markkinaosuus on piirityksen alla.
Kun Saksa on vastuussa 34%: n tuloista ryhmäpalveluista, kilpailupaineiden vaikutus kompensoi suuren osan muilla alueilla saatuista voitoista. Hallintahyvityksessä tulojen menetys tällä kriittisellä markkinoilla on hidastunut. Ja Della Vallen mukaan Vodafonen saksalainen liiketoiminta on “lähellä palaamista kasvuun” segmentillä, joka äskettäin ilmoittaa asiakastyytyväisyyspisteiden paranemisen.
Kuitenkin näiden vihreiden palautumisen puhkeamisilla on epävarmuutta siitä, voiko Vodafone toimittaa luvatun muutoksen.
Lopputulos
Sijoittajien alkuperäisestä skeptisyydestä huolimatta Della Valle näyttää tekevän oikeat liikkeet. Vodafonen taloudellinen asema on parantunut huomattavasti hänen johdollaan. Ja vaikka osoitetut velkoja ja vastaavia akkua on edelleen valtava, vapaan kassavirran jatkuvan laajentumisen pitäisi auttaa vähentämään tätä kuormaa ajan myötä.
Palautumismatka voi kuitenkin olla pitkä yli 53 miljardia euroa ratkaisemiseksi. Se on ehdottomasti sen arvoinen toiminta. Mutta muiden kasvumahdollisuuksien avulla en halua ostaa Vodafone -toimia tänään.
