Kuvan lähde: Getty Images
Vuoden alussa Rolls-Royce (LSE: RR) -osakkeiden hinnan ympärillä oli paljon mainontaa. Loppujen lopuksi Rolls-Roycen osakkeet olivat kaksinkertaistaneet arvonsa vuodelle 2024. Sitten, jos sijoittaja olisi päättänyt puuttua ja ostaa 2 000 puntaa osakkeista tammikuussa, näin se näkyy tänään.
Hymy
Tammikuun alussa toiminnan hinta oli 569p. Tällä hetkellä se on 1 181p. Tämä edustaa 107%: n satoa alle vuodessa. Siksi 2 000 puntaa arvoltaan nyt 4 140 puntaa. Tätä hyötyä ei tietenkään tehdä, se talletetaan vain tehokkaana, kun sijoittaja päättää myydä. Se ei kuitenkaan edes suoritettu, se on silti valtava paluu.
Vertailun vuoksi FTSE 100 nousi 12% vuonna, jolloin se pidetään. Kun otetaan huomioon, että tämä on indeksi, joka koostuu suuresta määrästä suuria pääomayrityksiä, 12% on myös keskimääräistä korkeampi tuotto. On kuitenkin selvää, että Rolls-Royce on puhdistanut lattian minkä tahansa passiivisen sijoittajan kanssa, joka päätti ostaa Tracker-indeksin.
Voittoa koskevat syyt
Toimitusjohtajan Tufan Erginbilgicin alaisuudessa ilmenee jatkuvaa edistystä. Vuoden 2024 tulosten tulot lisääntyivät ja operatiivisten voittojen lisääntyminen 57%. Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla jatkettiin tätä suuntausta vahvalla strategisella toimituksella ja suuremmalla rahoitusoppalla koko vuoden.
Yhtiö on myös vähentänyt dramaattisesti nettovelkaa. Jos palasimme takaisin pandemian varhaiseen vaiheeseen, liiketoiminnan oli otettava korkeat velat selviytyäkseen, koska matkustusrajoituksen vuoksi ei ole tarpeen lentokoneiden ylläpidoa. Maailman ansiosta, joka nyt palasi normaaliksi, Rolls-Royce on vähentänyt velkaa. Tämä antaa sijoittajille enemmän luottamusta yrityksen pitkän aikavälin kestävyyteen.
Lopuksi Rolls-Royce hyötyy puolustusmenojen lisääntymisestä (sekä Yhdistyneessä kuningaskunnassa että ulkomailla). Lisäksi tärkeä poliittinen impulssi Yhdistyneen kuningaskunnan hallituksen tuella pienille modulaarisille reaktorille (SMR) ja ydinenergialle laajemmalla tavalla lisäävät sijoittajien optimismia.
Moderaattorin innostus
Osakkeiden suorituskyky on ollut poikkeuksellinen, mutta ei voi jatkaa niiden arvon kaksinkertaistamista vuosittain. Jatkuvan asteikon vaikeuden lisäksi niin nopeassa tahdissa horisontissa on riskejä.
Esimerkiksi liiketoiminta kärsii edelleen pullonkauloista toimitusketjusta erikoistuneille osille ja materiaaleille. Moottoritoimitusten tai osien viivästykset voivat vähentää tuloja, joilla on joitain ongelmia, joita ei ole helppo ratkaista nopeasti.
Arviointi on toinen huolenaihe. Hinta / tulosuhde 57, FTSE 100 -keskiarvo kokonaisuutena on kolminkertainen. Minulle tämä on selkeä varoituslippu, jota voitaisiin yliarvostettu lyhyellä aikavälillä.
Siksi, vaikka sijoittaja olisi onnistunut ostamaan osakkeet tammikuussa, en ole varma, että tämä voittoaste voidaan ylläpitää. Mielestäni sijoittajien tulisi harkita kasvutoimenpiteitä, jotka käyvät kauppaa kohtuullisemmilla arvoilla.