Kuvan lähde: Rolls-Royce plc
Rolls-Roycen (LSE:RR.) osakkeet aloittivat tämän uuden vuoden, kuten ne päättivät sen vuonna 2025. FTSE 100 -osakkeet ovat nousseet 5 % tammikuun 1. päivästä, ja FTSE 100 -osakkeet ovat nyt nousseet huimat 105 % viime tammikuusta.
Rollsin osakekurssi on noussut jyrkästi useista syistä. Tulos ja kassavirrat ovat nousseet jyrkästi vahvojen loppumarkkinoiden ja laajan uudelleenjärjestelyn hedelmien ansiosta. Se toi myös osakkeiden takaisinostoja ja suurempia osinkoja onnistuneiden taseen korjausten jälkeen.
Kysymys kuuluu: voiko FTSE-yhtiön osakekurssi jatkaa nousuaan?
Kasvua ja osinkoja
Rolls-Roycen tulos- ja osinkoennusteiden tarkastelu voi antaa arvokasta tietoa tästä.
Kaupungin välittäjät uskovat, että insinöörin tulos nousee 14 % vuonna 2026. Tämä on pienempi kuin viime vuonna odotettu 42 % (vuositulokset julkaistaan 26. helmikuuta), mutta Rolls tarjoaa edelleen houkuttelevan kasvupotentiaalin. Myös vuodelle 2027 ennustetaan 14 prosentin lisäystä.
Vahvat kasvuennusteet ruokkivat myös odotuksia osingon kasvusta. Suunniteltu 9,1 pennin osakekohtainen maksu vuonna 2025 nousee 11,2 penniin vuonna 2026 ja 12,7 penniin vuonna 2027.
Mielestäni on olemassa suuri mahdollisuus, että Rolls Stock maksaa analyytikot odottavat osinkoja. Odotetut rahapalkkiot suojataan kolminkertaisilla odotettavissa olevilla tuloilla ensi vuoden loppuun asti. Ja yhtiöllä on vahva tase, joka tukee tulevia osinkoja. Sillä oli nettokassaa noin 1,1 miljardia puntaa viime kesäkuussa.
Ovatko sen tulosennusteet kaudelle kuitenkin kiinteitä? En ole vakuuttunut. Totuus on, että mielestäni nämä arviot jättävät Rollsin osakekurssin mahdollisen romahduksen vaaraan.
Mikä voisi mennä pieleen?
Ongelmana on, että osakkeet ovat nyt valtavan kalliita. Ne käyvät kauppaa termiinihinta-tulos-suhteella (P/E), joka on 38,2-kertainen, mikä on huomattavasti korkeampi kuin pitkän aikavälin keskiarvo 15.
Ne tarjoavat myös vähän arvoa osingon näkökulmasta, tuottaen vain 0,9 %.
Joten miksi tämä on ongelma? Tällainen arvostus jättää vain vähän liikkumavaraa, jos ilmapiiri yrityksen ympärillä heikkenee. Rollsilla on viime aikoina erinomainen ennätys upeista tuloksista, mutta jos se hiipuu hieman, markkinat voivat alkaa kyseenalaistaa sen premium-luokituksen ja saada osakekurssin romahtamaan.
Ja nykyään on suuria riskejä, jotka voivat tehdä tästä todellisuutta. Toimitusketjun ongelmat ovat edelleen vakavia, ja vaikka yritys onnistuikin näppärästi navigoimaan näissä ongelmissa, kaikki takaiskut voivat vaikuttaa merkittävästi kustannuksiin ja sen kykyyn täyttää tilaukset.
Kriittisen lentoliikenteen jyrkkä hidastuminen on toinen mahdollinen uhka lähitulevaisuudessa, kun otetaan huomioon talouden epävarmuus ja jatkuvat kulutuspaineet. Rolls saa yli kaksi kolmasosaa voitostaan lentokoneiden moottoreiden huollosta, joten taantuma voi olla katastrofaalinen.
Ja vaikka yritys on markkinajohtaja, kilpailu on kovaa ja sopimusten menettäminen tai rikkominen on toinen tärkeä vaara, joka voi horjuttaa sijoittajien luottamusta.
Onko Rolls-Royce ostaa?
Nykyhinnoin Rolls-Roycen osakkeet sisältävät liian paljon vaaraa minun makuuni. Joten en aio ostaa FTSE 100 -insinööriä portfoliooni. Mutta voin olla väärässä, ja riskinsietokykyisemmille sijoittajille uskon, että sen vakaa kasvuhistoria saattaa tehdä siitä lisätutkimuksen arvoisen.