Kuvan lähde: Rolls-Royce plc
Vuosi 2024 oli valoisa vuosi Rolls-Roycen (LSE: RR) sijoittajille. Niin oli myös vuonna 2023. Vuodelle 2025 mennessä monet sijoittajat ovat saattaneet ajatella, että Rolls-Roycen osakkeilla on rajallinen potentiaali hintojen kasvulle.
Aika on osoittanut heidän olevan väärässä, erittäin väärässä! Ilmailuinsinöörin osakekurssi on tänä vuonna noussut 87 %.
Kun sen viimeinen vuosi oli vahva, se, ettei salkussani ole Rolls-Roycen osakkeita, tarkoittaa, että olen jäänyt paitsi. Pitäisikö minun sijoittaa nyt vai olenko missannut veneen?
Syitä jatkuvaan optimismiin
Rolls-Roycen osakkeiden voimakas ralli viime vuosina heijastaa sekä ulkoisia että sisäisiä tekijöitä, ja uskon, että molemmat voivat pysyä merkityksellisinä vuoden 2026 ajan ja sen jälkeen.
Ulkopuolella yhtiö on nauttinut vallitsevasta tuulesta markkinoiden kysynnän suhteen.
Pandemian vähäisen lentokysynnän jälkeen siviili-ilmailu elpyi voimakkaasti. Näin on edelleen, ja Rolls näkee edelleen lentoyhtiöiden laivastonsa uusimisen ja kasvattamisen edut.
Myös puolustusteollisuudessa kysyntä on vahvistunut erityisesti Euroopassa. Odotan tämän jatkuvan tulevina vuosina, minkä pitäisi auttaa Rollsia jatkamaan puolustusliiketoimintansa kasvattamista.
Rolls-Roycen yritysjakkaran kolmas jalka on voimajärjestelmät. Myös täällä kysyntä kasvaa.
Kasvavan asiakaskysynnän ulkoisen tekijän lisäksi Rolls-Roycen osakkeet ovat kehittyneet vahvasti viime vuosina yhtiön lisääntyneen keskittymisen ydinliiketoimintaansa ja lisääntyneen talouskurinsa ansiosta.
Nykyinen hallinto on asettanut ja johdonmukaisesti saavuttanut tai ylittänyt tietyt tulostavoitteet, mikä on lisännyt kaupungin luottamusta yhtiöön.
Ovatko osakkeet yliarvostettuja?
Silti, vaikka näen syitä olla optimistinen yrityksen näkymien suhteen, onko mahdollista, että nämä tekijät on jo hinnoiteltu? Loppujen lopuksi Rolls-Roycen osakkeet ovat nyt uskomattoman 865 % korkeammat kuin viisi vuotta sitten. Kokonsa kypsälle yritykselle tämä on poikkeuksellinen suoritus.
Osakekurssin noususta huolimatta Rolls-Royce myy 16-kertaisella tuloksella. Onko tuo arvostus mahtava kauppa? En usko sitä. Mutta minun mielestäni, onko se silti mahdollisesti houkutteleva?
Loppujen lopuksi Rollsilla on ainutlaatuiset tuoteteknologiat, suuri asennettu moottoreiden kanta, jotka tarvitsevat usein huollon huollon huollon, ja se toimii alalla, jolla on pitkät toimitusajat ja korkeat markkinoille pääsyn esteet.
Tämä saattaa nostaa osakekurssia vieläkin korkeammalle ensi vuoden aikana. Juhlat eivät ehkä ole vielä ohi osakkeenomistajille.
Pysyn sivussa
Mutta vaikka näen syitä olla optimistinen, uskon myös, että nykyinen hinta antaa minulle liian vähän turvamarginaalia joihinkin riskeihin. Talouden heikkeneminen voi vahingoittaa matkustajien halukkuutta ostaa lippuja ja lentoyhtiöiden halukkuutta maksaa rahaa kalliisiin lentokoneisiin.
Olemme jo nähneet merkkejä siviili-ilmailun heikkoudesta viime aikoina, kuten Eastern Airwaysin johdon romahdus viime kuussa.
Samaan aikaan on olemassa jatkuva riski siviili-ilmailun kysynnän äkillisestä ja odottamattomasta laskusta, kuten olemme nähneet pandemian aikana, terrori-iskujen jälkeen ja toisinaan.
Joten jälleen kerran katson tulevaan vuoteen ja päätän olla ostamatta Rolls-Roycen osakkeita. Kahdentoista kuukauden kuluttua olen utelias näkemään, kuinka tämä päätös osoittautui minulle!