Kuvan lähde: Getty Images
Rolls-Roycen osakkeet ovat pudonneet lähes 19 % maaliskuun alun korkeimmasta 1 363 p:stä, ja äskettäin vaihtoivat omistajaa hieman yli 1 100 p:stä. Mutta pudotus ei näytä hämmentäneen analyytikoita, sillä suuri välittäjäryhmä kaksinkertaisti aiemmat tavoitteensa.
25. maaliskuuta Goldman Sachs toisti Buy-luokituksensa ja nosti hintatavoitteensa 1 400 penniin, mikä viittaa siihen, ettei pitkittyneen korjauksen pelkoa ole.
Joten miksi investointipankki on edelleen niin nousussa niin vakavan pudotuksen jälkeen? Voisiko Goldman nähdä jotain, mitä meistä muilta puuttuu? Jos näin on, siirto voisi tarjota mahdollisuuden hankkia halpoja osakkeita ennen elpymistä.
Mutta mitä muut analyytikot sanovat ennen kuin ryhdymme asiaan?
Optimistinen näkökulma
Markkinoilla tunnelma on yleisesti ottaen myönteinen. 15 analyytikon konsensus on Strong Buy -luokituksessa, ja keskimääräinen 12 kuukauden hintatavoite on 1 442 penniä, mikä on noin 30 % nykyisen tason yläpuolella. Tämä viittaa siihen, että monet kauppiaat näkevät myös enemmän voittoja edessään, mikä todennäköisesti selittää, miksi sijoittajat näkevät tämän vetäytymisen pelkkänä lyhytaikaisena heilahduksena.
Tarkemmin katsottuna
Kaiken takana viimeisimmät luvut auttavat selittämään optimismia. Rolls-Royce raportoi äskettäin 40,6 prosentin kasvun taustalla olevasta liikevoitosta noin 3,46 miljardiin puntaa vuoteen 2025 mennessä, mikä on selvästi aiempia ennusteita enemmän. Johto nosti myös tulos- ja kassavirtatavoitteitaan vuosille 2026 ja 2028, mikä osoittaa luottamusta siihen, että nykyinen vahvuus ei ole kertaluonteinen.
Kassavirta on ollut riittävän vahva, jotta konserni käynnistää osinkonsa uudelleen 9,5 penniin osakkeelta ja ilmoitti monivuotisesta osakkeiden takaisinosto-ohjelmasta, joka kestää vuoteen 2028. Yksinkertaisesti sanottuna tämä tarkoittaa, että osakkeenomistajille palautetaan enemmän rahaa, mikä usein tukee osakkeen korkeampaa hintaa ajan myötä.
Myös makrotrendit toimivat sen hyväksi. Pitkän matkan moottorilentotunnit nousivat äskettäin pandemiaa edeltäneelle tasolle, mikä lisäsi korkeakatteisia palvelutuloja. Puolustus- ja energiajärjestelmäsegmenttien kysyntää puolestaan edistävät sotilasmenojen kasvu ja datakeskusten lisääntyminen.
On helppo ymmärtää, miksi Goldman Sachs pysyy osakekurssissa nousujohteisena ja miksi sitä kannattaa edelleen harkita.
Onko syytä huoleen?
Mikään sijoitus ei luonnollisesti ole riskitöntä. Tässä tapauksessa suurin ongelma on arvostus. Jopa tämän pudotuksen jälkeen Rolls-Royce käy kauppaa järkyttävällä tuloskertoimella. Toisin sanoen markkinat odottavat monien asioiden menevän oikein. Tuotantoongelmat, moottoritoimitusten viivästykset tai voittojen menetys voivat aiheuttaa hinnan jyrkän laskun ja pysyä alhaisena jonkin aikaa.
Puhumattakaan öljyn hinnan noususta, joka voi rajoittaa lentomatkoja ja vahingoittaa moottorien myyntiä.
Viimeiset ajatukset
Pitkäaikaisille sijoittajille tämä 19 prosentin pudotus näyttää enemmänkin kolhulta kuin tarinan lopulta. Yhtiö kasvattaa voittoa, palauttaa enemmän käteistä osakkeenomistajille ja hyötyy matka-, puolustus- ja energiatrendeistä.
Tästä huolimatta sijoittajat, jotka päättävät ostaa, maksavat korkealaatuisesta elpymisestä korkealaatuisen elpymisen, joka voi suistua raiteilta, jos öljyn hinta pysyy korkealla.
Kuten aina, kaikki päätökset tulee tehdä hajauttamista silmällä pitäen volatiliteetin tasoittamiseksi, erityisesti nykypäivän erittäin epävarmassa markkinaympäristössä.
