Asuntomarkkinat ovat viime vuosina olleet herkkä aihe monille amerikkalaisille. Koska sekä asuntolainojen korot että asuntojen hinnat pysyivät selvästi pandemiatason yläpuolella, monet menettivät toivonsa amerikkalaiseen unelmaan asunnon omistamisesta ja nuoremmat sukupolvet hylkäsivät idean kokonaan.
Mutta Rocket Companiesin, jonka lippulaivatytäryhtiö on Rocket Mortgage, toimitusjohtaja sanoi tällä viikolla, että on merkkejä siitä, että amerikkalaiset ovat siirtymässä pois ja kilpailemassa kodin omistajuudesta. Välittömästi asuntolainojen korkojen putoamisen jälkeen hieman alle 6 %:n Rocketin toimitusjohtaja Varun Krishna kertoi CNBC:lle, että yhtiöllä on suurin asuntolainatuotannon määrä ja korkein myyntivoitto neljään vuoteen.
Rocketin nykyinen menestys eroaa suuresti siitä, mitä tapahtuu laajemmalla asuntolainaalalla. Vaikka Detroitissa toimiva lainanantaja kohtaa uudistuneen kysynnän aallon, PennyMac, suuri yhdysvaltalainen lainanantaja ja asuntolainojen hoitaja, kohtaa hitaamman ja tuskallisemman uudelleenkäynnistyksen.
“Tapa, jolla kuvaisin tätä viimeistä vuosineljännestä, on hyvin yksinkertainen: se on tarina kahdesta kaupungista”, Krishna sanoi. “Kun katsotaan viimeistä vuosineljännestä, asuntolainojen korot laskivat alimmalle tasolle kolmen viime vuoden aikana, ja Rocket oli valmis hyödyntämään.”
Mutta se kertoo myös jotain laajempaa nykyisistä asuntomarkkinoista: vaikka joillakin nykyisillä asunnonomistajilla on nyt mahdollisuus muuttaa ylöspäin ja vaihtaa kalliimpaan tai isompaan asuntoon (tai kun vanhemmat sukupolvet tuntevat olevansa avoimempia vapauttamaan asuntomarkkinoiden rajoittamat kultaiset käsiraudat), nuoremmat sukupolvet ovat edelleen suurelta osin jäljessä.
Tämä “tarina kahdesta kaupungista” havainnollistaa sitä, mitä amerikkalaiset kotitaloudet kokevat. Suhteellisen korkeatuloisille lainanottajille, joilla on vahva luotto, vaatimaton korkojen lasku (matalalle 6 %:n alueelle) voi riittää tekemään oston mahdolliseksi, varsinkin jos heillä on jo asunto ja he voivat käyttää omaa pääomaa käsirahaostosten tekemiseen. Nämä ostajat ohjaavat suurta osaa Rocketin uudesta toiminnasta, vaikka he käyvät kauppaa menneisyyden erittäin alhaisilla koroilla kalliimmilla lainoilla.
“Asuntoluottomarkkinoiden odotetaan kasvavan jopa 25 prosenttia ja olemassa olevien asuntojen myynnin odotetaan kasvavan jopa 10 prosenttia”, Krishna sanoi.
Mutta monille toiveikkaille vuokraajille ja asunnon ostajille matematiikka ei silti ole matematiikkaa. Asuntojen hinnat pysyvät selvästi vuotta 2020 edeltävän tason yläpuolella (yli 40 % korkeammalla), ja vaikka hinnat eivät olisi huipussaan, keskihintaisen kodin kuukausimaksut (427 000 dollaria Redfinin mukaan) voivat helposti ylittää tyypillisen kotitalouden ansaitsemisen (83 000 dollaria, väestönlaskennan mukaan).
Erityisesti nuoremmat amerikkalaiset kohtaavat korkeammat käsirahaesteet, korkeammat opintolainojen maksut ja kilpailu käteisen ostajien ja vanhemman sukupolven sijoittajien kanssa. Kaikki tämä tarkoittaa, että asuntolainahakemusten lisääntyminen ei välttämättä tarkoita laajaa asumisen kohtuuhintaisuuden paranemista, vaikka jotkut taloustieteilijät ja asuntoasiantuntijat ennustavatkin, että markkinat ovat tänä vuonna hieman siedettävämpiä.
Lawrence Yun, National Association of Realtors -järjestön pääekonomisti, sanoi äskettäin, että he odottavat “hieman paremman” edellytyksen asuntojen myynnille tänä vuonna, kun varastotasot nousevat ja “lukitusvaikutus” hiipuu tasaisesti.
Tämä johtuu siitä, että “elämää muuttavat tapahtumat saavat yhä useammat ihmiset laittamaan kiinteistönsä myyntiin muuttaakseen seuraavaan kotiin”, Yun sanoi lausunnossaan. “(2026) pitäisi olla parempi alhaisemmilla asuntolainoilla, ja se saa lisää ostajia. Odotamme asuntojen myynnin kasvavan noin 14 % valtakunnallisesti vuonna 2026.”
Miksi Rocketin liiketoimintamalli on ollut niin menestyvä viime aikoina
Suuri osa Rocketin viimeaikaisesta menestyksestä johtuu sen liiketoimintamallin ja PennyMacin välisestä erosta.
Vaikka molemmat yritykset luovat ja hoitavat asuntolainoja, Rocket keskittyy suoraan kuluttajille suunnattavaan digitaaliseen lainaukseen ja käsittelee yli puolet volyymistaan verkossa ilman välittäjiä. Rakettia ohjaavat myös raskaat investoinnit teknologiaan, tekoälypohjainen asiakkaiden palautuminen ja monipuolistaminen kiinteistöihin, autolainoihin ja henkilökohtaiseen rahoitukseen, mikä tarkoittaa, että heillä on enemmän toistuvia asiakkaita.
PennyMac puolestaan hajauttaa riskin kirjeenvaihtaja-, välittäjä- ja suoraan kuluttajakanaviin keskittyen valtion lainoihin ja ei-virastojen arvopaperistamiseen. Yhteistyökumppanina PennyMac Mortgage Investment Trustin (sen REIT) kanssa sijoittaakseen pääomatehokkaisiin asuntoluottojen hoitooikeuksiin ja kolmannen osapuolen palveluihin, mukaan lukien maksuhäiriöt. Toisin sanoen PennyMac asettaa mittakaavan etusijalle kuluttajille suunnatun teknologian edelle, joka voi auttaa heitä voittamaan toistuvaa liiketoimintaa.
“Tärkein ero on, että säilytämme suhteemme asiakkaidemme kanssa, koska yhdistämme palvelun ja alullepanon mittakaavassa”, Krishna selitti. “Erittäin ainutlaatuista Rocketissa on se, että olemme suurin palveluntarjoaja ja myös suurin alullepanija, mutta autamme asiakkaitamme siirtymään huollosta alkuunpanoon, kun he ovat osa seuraavaa kauppaansa.”
PennyMac sitä vastoin on altistunut enemmän asuntolaina-alan vaivoille: valtion takaamien lainojen tiukemmat marginaalit, pienempi suora jalanjälki kuluttajille ja suurempi riippuvuus asuntolainojen palveluoikeusmarkkinoista, jotka ovat olleet epävakaat siitä lähtien, kun korot alkoivat nousta pandemian jälkeen. Kun asuntolainahakemusten määrät kuivuivat pandemian ja helpon jälleenrahoituksen aikakauden päättymisen jälkeen, lainanantajat, kuten PennyMac, ovat kamppailleet korvaamaan tämän liiketoiminnan kannattavilla uusilla aloilla.
“Yhtäkkiä ihmiset ovat valmiita paitsi jälleenrahoittamaan asuntolainansa myös muuttamaan, koska he eivät enää tunne olevansa loukussa”, Krishna sanoi. “Se on liikevaihto, jonka viimein toivoimme näkevämme.”