Kuvan lähde: Getty Images
Kysyin AI-chatbottien kuninkaalta ChatGPT:ltä, miltä täydellinen kasvuosake näyttää. Näin se sanoi:
“Täydellinen kasvuosake myy erilaista tuotetta nopeasti kasvavilla markkinoilla, osoittaa vahvaa kysyntää ja skaalautuvaa taloutta, sillä on puolustettava vallihauta, sillä on kurinalainen johtajuus ja vahva tase, ja se käy kauppaa arvolla, joka jättää edelleen tilaa voitolle, kun marginaalit ja kassavirta paranevat ajan myötä.”
Ilmeisesti tämän kuvauksen kanssa on melko vaikea väittää, vaikka todellisuudessa se on suhteellisen subjektiivinen.
Joten kysyin: “Mikä yritys sopii tähän kuvaukseen?”
Vastaus oli ilmiömäisen helppo ennustaa. Siinä luki Nvidia.
Ja on vaikea olla eri mieltä. Osakkeet ovat keskeinen osa salkkuani – se on nyt noussut lähes 200 % kustannusten painotetun keskiarvon perusteella. Sillä on loistava tase, se on eriytetty tuote, jonka kanssa kilpaileminen on osoittautunut erittäin vaikeaksi, ja arvostus on mielestäni edelleen houkutteleva.
Kirjoittaessani se käy kauppaa 40-kertaisella termiinitulolla, mutta hinta-voitto-kasvu-suhde (PEG) on 1,15. Se on 30 prosentin alennus alan keskiarvoon, mikä viittaa siihen, että se voi olla merkittävästi aliarvostettu.
Kuinka löytää kasvuosakkeita
Olen viime vuosina tullut yhä tietoisemmaksi siitä, että britit valitsevat kasvuosakkeensa pitkälti vatsan tunteen perusteella. Tämän luulon takana voi olla jokin syy, kuten sinulla on paras älypuhelintuote tai autotekniikka.
Kasvuosakkeiden etsiminen kannattaa kuitenkin aloittaa valinnalla. Siihen kuuluu osakkeen arvostustietojen löytäminen ja sen arvioiminen, näyttääkö se hyvältä arvolta sen kasvupotentiaaliin verrattuna.
Toinen vahva valinta?
Nvidia oli hyvä esimerkki, mutta katsotaanpa jotain muuta. Yksi osake, josta pidän todella, on Micron Technology (NASDAQ: MU).
Micron valmistaa kahden tyyppisiä muistia: DRAM, mukaan lukien HBM (high-bandwidth memory), joka tarjoaa erittäin nopeat reaaliaikaiset tietosyötteet AI-siruille; ja NAND, joka tallentaa dataa halvemmalla mutta hitaammin. Tekoälylle (AI) DRAM/HBM on ratkaisevan tärkeä, koska mallin suorituskyky riippuu kaistanleveydestä, ei tallennustilasta.
Onneksi Micron on maailman johtava tällä alalla.
Mutta se ei ole myöskään liian kallis. Markkinoilla on varmasti epäröintiä, koska muisti on perinteisesti ollut melko syklistä. Näin ei ole enää, ainakaan minun mielestäni, koska tekoäly edustaa hyvin maallista suuntausta.
Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa 14,3-kertaisella termiinitulolla (P/E), mikä on 37 %:n alennus alan keskiarvoon verrattuna. Hinta-tulos-kasvu-suhde (PEG), joka on P/E-suhde jaettuna keskipitkän aikavälin kasvuvauhdilla, on vain 0,22.
Nämä ovat selviä merkkejä aliarvostuksesta.
Tasapaino? 5 miljardia dollaria nettovelkaa. Se voi tuntua paljon, mutta se on pieni summa yritykselle, jonka markkina-arvo on 271 miljardia dollaria.
Ymmärrän kuitenkin, että tällä alalla on muita yrityksiä, eikä Micron ole suinkaan suurin toimija. On myös totta, että suuria kielimalleja voitaisiin kehittää käyttämään vähemmän kaistanleveyttä, mikä voisi vahingoittaa Micronin oikeusjuttua.
Mielestäni tämä on kuitenkin nopeasti kasvava osake, erittäin harkinnan arvoinen.