Kuvan lähde: Getty Images
Eri sijoittajilla on erilaiset tavoitteet. Vaikka jotkut ihmiset pitävät ajatuksesta ostaa osinkoosakkeita passiivisen tulon saamiseksi, yksi huolenaihe voi olla, että osinkojen kasvu ei pysy inflaation tahdissa.
Tämä auttaa selittämään, miksi National Grid (LSE:NG) pyrkii kasvattamaan osakekohtaista osinkoaan vuosittain inflaation keskeisen mittarin mukaisesti. Ajatuksena on, että ajan myötä National Gridin osinko säilyttää reaaliarvonsa riippumatta siitä, mitä inflaatiolle tapahtuu.
Sijoittajana tämä ajatus kiinnittää huomioni. Mutta onko realistista ja onko minun järkevää ostaa National Grid -osakkeita salkkuani?
Kolme tekijää sijoittajan tuottoon
Osingot voivat olla hyvä tulonlähde sijoittajille ajan mittaan, mutta ne ovat vain osa yhtälöä. Kokonaistuottoon vaikuttaa myös osakekurssin voitto tai tappio, vaikkakin ennen kuin sijoittaja myy osakkeet, se on vain paperivoittoa tai -tappiota.
Viimeisen viiden vuoden aikana National Gridin osakekurssi on noussut 46 %. Tämä on vaikuttavaa ja täsmälleen linjassa laajemman FTSE 100 -indeksin (jonka National Grid on osa) suorituskyvyn kanssa kyseisenä ajanjaksona.
Kolmas osa sijoittajan kokonaistuottoa ovat osakkeiden ostamisen, hallussapidon tai myynnin kustannukset. Eri alustoilla on omat kustannusrakenteensa, joten voi olla syytä valita huolella, kun valitset osakekaupankäyntitiliä, Osakkeet ja osakkeet ISA:ta tai kaupankäyntisovellusta.
Minua jännittää osinko.
Vaikka National Grid pyrkii kasvattamaan osinkoaan joka vuosi, minkään osakkeen osinko ei ole koskaan taattu kestävän. Viime vuonna National Gridin osakekohtainen osinko pieneni merkittävästi. Joten vaikka hallitus saattaa haluta jatkaa kasvuaan inflaation mukaisesti, sijoittajat ovat jo tarkastelleet sen rahoittamista.
Yrityksellä on joillakin markkinoillaan monopoliasema, vahva asiakkaiden kysyntä ja myös kyky nostaa hintoja ajan myötä. Siksi osingonjako voi tulevaisuudessa olla säännöllistä inflaation mukaista.
Mutta kuten viime vuosi osoitti, sitä ei voida pitää itsestäänselvyytenä. National Grid -infrastruktuurin ylläpitäminen, saati päivittämisestä, on kallista liiketoimintaa. Yhtiö keräsi rahaa osakeannilla vuonna 2024, laimentaen osakkeenomistajia, ja viime vuonna leikkasi osinkoaan. Näistä resurssien keräämistoimista huolimatta sillä on edelleen suuri velka.
Ostosuunnitelmia ei ole
Vaikka en olisikaan varma osingon pitkän aikavälin kestävyydestä, entä taustalla oleva liiketoiminta? Loppujen lopuksi sillä on vahvuuksia, kuten mainitut. Osakkeen kurssikehitys on ollut vahvaa viime vuosina, vaikka se ei välttämättä ole osoitus siitä, mitä on odotettavissa tulevaisuudessa.
P/E-suhde 20 on liian korkea toleranssilleni. Tämä ei ole nopeasti kasvava osake, vaan kypsä yritys, jolla on huomattavat velat ja vahvat investointitarpeet. Itse asiassa viime vuoden liikevaihto laski toista vuotta peräkkäin.
Nykyisellä hinnalla minulla ei ole suunnitelmia ostaa osakkeita.