Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100:lla on ollut osuutensa vaapuista vuonna 2025, ja mainosjätti WPP (LSE: WPP) saattaa olla yksi suurimmista.
Yhtiön osakekurssi on pudonnut noin 53 % viimeisen kuuden kuukauden aikana 271,7 penniin, kun kirjoitan 4. marraskuuta.
Onko tämä siis mahtava kauppa vai onko yrityksen alhainen arvostus tällä hetkellä perusteltua?
Mitä osakekurssille tapahtuu?
Yhtiö on viime aikoina kokenut vaikean vaiheen. Sen liikevaihto vuonna 2024 oli 14,741 miljardia puntaa, mikä on hieman vähemmän kuin edellisenä vuonna, mutta varoitti sijoittajia, että lisää ongelmia saattaa olla tulossa. Asiakkaiden hidas kulutus ja kiristynyt makrotaloudellinen ilmapiiri ovat painaneet kasvua.
Arvostus
Paperilla WPP näyttää halvalta. Tämänhetkinen hinta-tulossuhde (P/E) 7,9 on selvästi alle Footsien ja sen kilpailijoiden laajemman keskiarvon, jotka usein käyvät kauppaa 20:n kerrannaisina tai enemmän.
Mutta siihen on syynsä. Koko toimiala muuttuu. Perinteisiä mainostoimistomalleja häiritsevät digitaaliset toimijat, tekoälytyökalut ja asiakkaat, jotka ottavat töitä talon sisällä.
Puolustuksessaan yhtiö sanoo sopeutuvansa. Se sisältää enemmän investointeja dataan, teknologiaan ja yksinkertaistamiseen. Mutta on selvää, että markkinat eivät vieläkään ole vakuuttuneita.
Yrityksen velka näyttää olevan hallittavissa, ja nettovelka on noin 1,7 miljardia puntaa. Sen kassavirta on vahva, mitä korosti viime vuonna raportoitu 86 %:n muuntokurssi. Se antaa sinulle hengähdystaukoa murskaavan velkataakan sijaan.
Halpa ei kuitenkaan aina tarkoita hyvää vastinetta rahalle. Jos tulos laskee edelleen, jopa alhainen P/E voi näyttää kalliilta jälkikäteen.
minun tuomioni
Yhtiö on yksi huonoimmin tuottavista FTSE 100 -osakkeista viimeisen kuuden kuukauden aikana. Uskon, että arvosijoittajat voisivat harkita perusteita.
Jos WPP pystyy saamaan käänteen, tukeutumaan tekoälyyn ja digitaalisiin palveluihin ja rakentamaan uudelleen asiakkaiden luottamuksen, osake voi elpyä. Tämä alhainen arvostus saattaa näyttää edulliselta, jos tulot ja kassavirta voivat kasvaa merkittävästi digitaalisen ja teknologiavetoisen muutoksen ansiosta.
Mutta jos lasku jatkuu, voi kestää vuosia ennen kuin markkinoiden luottamus palautuu. Tämä saattaa polttaa liian innokkaat sijoittajat.
Joten vaikka tässä on potentiaalia, siihen liittyy paljon riskejä. Tämä voisi houkutella sijoittajia, jotka kannattavat elpymisen tarinoita ja jotka eivät välitä pienestä volatiliteetista. Mutta se ei ole niille, jotka haluavat jatkuvaa ja ennustettavaa kasvua.
Tällä hetkellä epävarmuutta on mielestäni liikaa, eikä se ole yksi Footsie-osakkeista ostolistani kärjessä.