Kuvan lähde: Getty Images
On reilua sanoa, että Nasdaq Micronin siruosake (NASDAQ: MU) on kuuma juuri nyt. Kuluneen vuoden aikana se on noussut noin 350 % tekoälyyn liittyvän muistin “supersyklin” keskellä.
Nyt olen valitettavasti missannut nämä räjähdysmäiset kehityssuunnat. Kannattaako kuitenkin ostaa teknisiä osakkeita ISA:lleni?
Näyttävä voitto
Eilen illalla (18. maaliskuuta) Micron julkaisi tilikauden 2026 toisen vuosineljänneksen tulos. Ja se räjäytti Wall Streetin odotukset.
Vuosineljänneksen liikevaihto nousi ennätykselliseen 23,86 miljardiin dollariin, mikä on 196 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Samaan aikaan oikaistu osakekohtainen tulos saavutti ennätystason 12,20 dollaria, mikä on selvästi ennen konsensusennustetta 9,31 dollaria, kun vuosi sitten oli 1,56 dollaria (+682 % vuotta aiemmasta).
Toimitusjohtaja Sanjay Mehrotra kommentoi tulosta: “Tekoälyn aikakaudella muistista on tullut asiakkaillemme strateginen voimavara.” Hän lisäsi, että yhtiö odottaa “merkittäviä ennätyksiä jälleen tilikauden kolmannella neljänneksellä”.
Ohjaukseen keskittyen yhtiö sanoi, että se odottaa kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon olevan 33,5 miljardia dollaria plus tai miinus 750 miljoonaa dollaria (joka tarkoittaa yli 250 prosentin vuosikasvua ja laimennettua osakekohtaista tulosta 19,15 dollaria plus tai miinus 0,40 dollaria). Analyytikot odottivat 12,05 dollarin osakekohtaista tulosta 24,3 miljardin dollarin liikevaihdolla, joten tämä ennuste ylitti selvästi arvioita.
Osake näyttää edelleen halvalta
On selvää, että Micron hyötyy tekoälyn noususta. Muistin kysyntä kasvaa johtuen Nvidian kaltaisten yritysten valmistamien GPU:iden suuresta kysynnästä, joka vaatii muistia generatiivisten AI-mallien tehostamiseen.
Mielenkiintoista on, että osake näyttää edelleen erittäin halvalta. Tällä hetkellä se käy kauppaa termiinihinta-tulos-suhteella (P/E), joka on vain 7,3 käyttämällä seuraavan tilikauden tulosennustetta (joka saattaa nousta yrityksen tämänhetkisen vauhdin vuoksi).
Huomaa, että useat Wall Streetin yritykset ovat nostaneet osakkeen hintatavoitteitaan eilisillan tulosten jälkeen. Sekä JP Morgan että TD Cowen tavoittelevat 550 dollaria, mikä on noin 24 % korkeampi kuin nykyinen osakekurssi.
Mitkä ovat riskit?
Vaikka täällä on kuitenkin paljon jännittävää, riskejä on melko vähän. Yksi on, että muistiliiketoiminta on syklistä.
Joten vaikka Micronin tulot kasvavat juuri nyt, asiat voivat muuttua nopeasti. Huomaa, että vuosina 2016, 2019 ja 2023 Micronin liikevaihto romahti edellisvuodesta.
Lyhyellä aikavälillä tekoälyn nousun pitäisi tukea kysyntää. Mutta jos suuret teknologiayritykset lopettavat rahankulutuksen Nvidia-grafiikkasuorittimiin, asiat voivat muuttua rumaksi.
Toinen ongelma on, että Micron kertoi juuri sijoittajille, että pääomamenot “nousevat merkittävästi” vuonna 2027 ja että rakentamiseen liittyvät kustannukset kasvavat yli 10 miljardilla dollarilla. Tämän tyyppiset pääomamenot voivat vaikuttaa voittoihin.
Tietysti osakekurssin 350 % nousun jälkeen viimeisen vuoden aikana (kaavio on parabolinen ja se pelottaa minua), on aina mahdollisuus saada voittoa jossain vaiheessa (ehkä jopa tänään). Tämä on toinen riski, joka on otettava huomioon.
minun siirtoni nyt
Kaiken kaikkiaan en aio ostaa Micronin osakkeita vielä. Täytyy tutkia vähän lisää.
Haluan saada paremman käsityksen pitkäaikaismuistin tarpeesta. Haluan myös oppia lisää yrityksen kilpailuedusta.
