Kuvan lähde: Getty Images
Taylor Wimpeny (LSE: TW) on yksi harvoista korkean tuoton osinkovarastoista, jotka mielestäni passiivisten tulojen sijoittajien tulisi harkita. Mutta osakekurssi putosi eilen (9. lokakuuta) ilman näkyvää syytä.
Ensi silmäyksellä on vaikea nähdä, miksi: Yrityksestä ei ole tapahtunut päivityksiä, ja analyytikoiden luokitukset eivät ole muuttuneet. Mutta on syy, ja se on yksi osinko -sijoittajien tiedettävä.
Mitä tapahtui
Keskiviikon lopussa Taylor Wimpenyn osakekurssi oli 105,2p. Mutta varastossa putosi yön yli ja avattiin eilen 100,6p.
Se tosiasia, että osake on laskenut 4,6p, antaa sijoittajille suuren vihjeen siitä, mitä tapahtuu. Tämä on melko erityinen luku, joka osoittaa tiettyyn suuntaan.
Syynä Taylor Wimpeyn osakkeet laskivat, että osake meni ilman osinkoa. Toisin sanoen eilisen Openin jälkeen ostaneet sijoittajat eivät saa seuraavaa jakelua.
Tuon osingon arvo on 4,67p, melkein täsmälleen summa, jonka osakekurssi laski. Ja tämä kuvaa jotain, joka on jokainen hyvä osinko -sijoittaja.
Jakautua
Ilmeinen osingonstrategia on ostaa osakkeita juuri ennen niiden entistä jakautumista ja myydä ne myöhemmin. Tämä kuulostaa tapaa tuottaa vakaa passiivinen tulo, mutta se on todella huono strategia.
Eilinen muutto Taylor Wimpeyn osakkeissa kuvaa miksi näin on. Luonnollisesti osakkeet ovat vähemmän arvoisia entisen jakautumispäivänsä jälkeen ja osakemarkkinat ovat yleensä riittävän älykkäitä tämän toteuttamiseksi.
Sijoittajat, jotka ostivat osakkeita keskiviikkona, saavat ensi kuussa 4,67 penniä, ja myöhemmin ne, jotka myöhemmin ostavat, eivät. Joten osake on selvästi torstaina vähemmän arvoinen kuin se oli edellisenä päivänä.
Tämä on totta kaikkialla ja osakemarkkinat yleensä tietävät sen. Siksi sijoittajat, jotka ostavat ja myyvät tällaisia osinkovarastoja, menettävät todennäköisesti myyntihinnat, mitä he voisivat saada osinkoissa.
Tulevat osingot
Taylor Wimpeny maksaa osinkojensa omaisuuspohjansa perusteella nettotulojen tai ilmaisten kassavirtojen sijasta. Se tekee siitä taantumassa suhteellisen joustavan, mutta se on kustannuksin.
Kaikki asiat ovat tasa -arvoisia, jotta osakekannat ovat sen arvoisia keskiviikkona, yrityksen on tuotettava 4,67 penniä osaketta kohti. Ja on olemassa pari tapaa, jolla tämä voi tapahtua.
Kyse on omaisuuden arvosta, joka kasvaa luonnollisesti. Toinen on ansaita enemmän rahaa myymällä taloja, yrityksen päätoimintaa.
Ellei näin tapahdu, ei ole syytä odottaa osakekurssin palaavan sinne, missä se oli. Kun osake on ottanut 4,67 penniä osaketta kohti, osake on tämän määrän arvoinen kuin ennen.
Asunto Yhdistyneessä kuningaskunnassa
Viime kädessä Taylor Wimpeyn osakkeiden ostamisen argumentti laskee yrityksen kykyä tuottaa käteistä nopeammin kuin se palauttaa sen osakkeenomistajille. Ja optimismiin on syitä.
Joistakin viimeaikaisista haasteista huolimatta Yhdistyneessä kuningaskunnassa on asumispula, jonka pitäisi olla positiivinen pitkällä aikavälillä. Mielestäni se tekee osakekannasta harkitsemisen arvoisen, mutta on muita kodinrakentajia, joista pidän paremmin. Hintalasku tällä viikolla ei muuta mieltäni.