Kuvan lähde: Getty Images
Vaikka jotkin FTSE-listatut yritykset ovat menestyneet viime aikoina, Greggsin (LSE: GRG) osakkeet ovat käyneet kauppaa sivuttain. Toki outoja liikkeitä on tapahtunut. Mutta jokainen, joka otti aseman kuusi kuukautta sitten ja ei katsonut salkkuaan vasta tänään, ei näe käytännössä mitään muutosta omistuksensa arvossa.
Joten miksi sinun pitäisi harkita ostamista tänään?
Suuri arvo
No, yksi argumentti on arvostus. Yksinkertaisesti sanottuna Greggs on nyt helvetin paljon halvempi kuin ennen.
Nykyisten ennusteiden perusteella minun pitäisi maksaa osakkeesta 13-kertainen tuotto. Tämä on suunnilleen linjassa Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeiden usean vuosikymmenen keskiarvon kanssa. Se on myös huomattavasti pienempi kuin syyskuussa 2024.
Tuolloin osakkeet olivat yli 3000 p ja hinta-tulos-suhde (P/E) noin 30. Se kuulostaa enemmän nousevalta teknologiaosakkeelta kuin makkararullien myyjältä. Ja juuri siksi jätin vastahakoisesti tehtäväni Greggsissä tuohon aikaan.
Jälkikäteen ajatellen se osoittautui onnekkaaksi siirroksi. Osakkeet alkoivat laskea pian sen jälkeen, kun myynnin kasvu alkoi pysähtyä. Mutta nyt, kun odotukset on korjattu, voisin päätellä, että ostaminen tänään antaisi minulle riittävän suuren turvamarginaalin. Loppujen lopuksi tämä on yritys, joka tuottaa edelleen keskimääräistä korkeampaa marginaalia ja huomattavaa tuottoa sijoittamillesi rahoille.
Muitakin nähtävyyksiä on. Osinkotuottoodotus tämän hetkisellä kurssilla on 4,3 %. FTSE 250 -indeksi, jossa Greggsillä on asema, tuottaa kokonaisuudessaan 3,2 %.
Greggs jakaa: pahempaa tulossa?
Ongelmana on, että mikään osinko ei ole todella turvallista. Vaikka nämä käteisjaot näyttävät kattavan tällä hetkellä mukavasti odotetut tulot, ne voivat pienentyä entisestään tulevaisuudessa, jos toiminta todella alkaa vajota kuin märkä piirakka. Ja tiedämme, että Greggsillä ei ole pulaa vastatuulesta. Näitä ovat kuluttajien heikko luottamus, kova kilpailu ja kohoavat kustannukset. Painonpudotuslääkkeiden tulo on toinen este, varsinkin jos niiden hyväksyminen asiakaskunnan keskuudessa kiihtyy.
Yhdessä nämä kysymykset auttavat selittämään, miksi osake on suositumpi lyhyeksi myyjien keskuudessa Isossa-Britanniassa kuin mikään muu. Lyhyesti sanottuna huomattava määrä kauppiaita lyö vetoa suurista rahoista, että tällä osakkeella on mahdollisuus pudota edelleen.
Lyhyet myyjät voivat olla väärässä. Mutta tämä tilanne ei herätä luottamusta.
binääriveto
Tässä vaiheessa olen edelleen tiukasti epävarma siitä, mihin Greggsin osakkeet menevät seuraavaksi. Mutta luulen myös, että meillä ei ole paljon aikaa ottaa selvää.
Yhtiö julkaisee viimeisimmät koko vuoden luvut 3. maaliskuuta. Jos johto myöntää, että myynnin hidastuminen ei ole enää “väliaikaista” (kuten näyttää olevan asianlaita), se voi saada enemmän sijoittajia heittämään pyyhkeen.
Toisaalta pieninkin vihje siitä, että Newcastlessa toimiva yhtiö on onnistunut ylittämään omat tai analyytikoiden tavoitteensa, voi nostaa osakekurssia ainakin lyhyellä aikavälillä.
Minusta tämä tekee Greggsistä jonkinlaisen binaarivedon nykyään.
Olen hölmö, en pelaaja. Joten tarkastelen tulevaisuudennäkymiä hienohampaisella kammalla ja teen päätöksen, pitäisikö minun pitää yritys tarkkailulistallani sen jälkeen.