Kuvan lähde: Rolls-Royce plc
Kilpailua ei todellakaan ole – Rolls-Roycen (LSE: RR.) osakkeet ovat olleet viime aikojen parhaat FTSE 100 osakkeet. Puhumme 1500 prosentin voitosta vain viidessä vuodessa.
Mutta jos historia on opas, jokaisen ottelun on päätyttävä jossain vaiheessa. Mikään osakkeen hinta ei nouse suoraviivaisesti ainakaan pitkään aikaan.
Onko järkevää sanoa, että sijoittajilla on nyt tikittävä aikapommi käsissään?
Onko ainoa tapa nousta (taas)?
Ensi silmäyksellä vastaus näyttää selvältä. Momentum on voimakas voima, kun sijoittaminen ja vedonlyönti markkinoita vastaan on vain rohkeille.
Lisäksi Rolls-Royce voi selvästi (erittäin) hyvin. Liikevoitto, marginaali ja vapaa kassavirta liikkuvat edelleen oikeaan suuntaan, kun siviili-ilmailusektori näyttää paljon vahvemmalta kuin se oli.
Muualla hallitusten lisääntyneet puolustusmenot eivät ole vahingoittaneet tätä osaa liiketoimintaa.
Sijoittajat ovat innoissaan myös muista mahdollisista kasvumahdollisuuksista (kuten pienet modulaariset reaktorit).
Myös tase näyttää olevan paljon paremmassa tilanteessa kuin muutama vuosi sitten. Nettovelka on nyt korvattu nettorahalla. Osingot, vaikka ne eivät ole massiivisia, ovat myös palanneet sekoitukseen.
Ei ihme, että osakekurssi on lähes kaksinkertaistunut pelkästään vuonna 2025.
tiki tikki
Ongelmana on, että suuri osa edellä mainitusta näyttää jo heijastuvan arvostuksessa.
Yksinkertaisesti sanottuna Rolls-Royce näyttää olevan täydellisesti hinnoiteltu, ainakin tälle Foolille. Kuluvan tilikauden hinta-tulos (P/E) -suhde 41 on uskomattoman korkea. Jopa ennustettu 14 prosentin kasvu osakekohtaisessa tuloksessa ensi vuonna riittää vain laskemaan P/E:n 36:een.
Toisin sanoen jokaisella, joka harkitsee ostamista tänään, pitäisi olla paljon luottamusta siihen, että kaikki on tästä lähtien hyvin.
Ehkä se tulee. Mutta näen ainakin joitakin syitä olla varovainen.
Tämä voi mennä pieleen
Suurena moottoritoimittajana Rolls-Royce on erittäin alttiina ilmailualalle. Jos jotain pandemian kaltaista toistuu, lentoyhtiöt kärsivät todennäköisesti kovasti. Kyllä, nuo moottorit tarvitsevat edelleen huoltoa, mutta en ole varma, haluavatko nykyiset sijoittajat pysyä mukana.
Jos uuden pandemian todennäköisyys näyttää niin pian alhaiselta, korvaa se maailmanlaajuisella taantumalla. Polttoaineen hintojen nousu tai yksinkertaisesti huono sää voivat olla tarpeeksi järkyttäväksi joitakin omistajia.
Toiseksi, on reilua sanoa, että toimitusjohtaja Turfan Erginbilgic on tehnyt loistavaa työtä kääntääkseen tämän yrityksen. Sijoittajien hermostuminen saattaa kuitenkin vaatia vain pientä tulosten menetystä, toimitusketjun ongelmia, kustannusten ylityksiä tai sopimusten viivästymistä. Näin on, vaikka emme kohtaakaan mitään yllä mainituista epämiellyttävistä skenaarioista.
liian rikas minulle
En tietenkään tiedä paremmin kuin kukaan muu, missä Rolls-Roycen osakekurssi on menossa. Yllä oleville soittaminen on yhtä vaikeaa/mahdotonta kuin alla oleville.
Aikapommi? Kukaan ei voi sanoa varmaksi.
Kuitenkin tällä hetkellä oma riskinsietokykyni ja halu välttää suhdanneherkkää liiketoimintaa tarkoittavat, että pysyn poissa. Jos meillä on yleinen markkinoiden lasku, voin harkita tämän osakkeen ostamista, jos hinta on oikea.