Kuvan lähde: Getty Images
Suurimman osan vuosista 2023 ja 2024 Marks & Spencer (LSE:MKS) oli yksi Ison-Britannian kasvuosakkeiden sankareista. Toteutettu käännesuunnitelma tuotti taloudellista menestystä ja lisäsi sijoittajien luottamusta yhtiöön. Marks & Spencerin osakekurssi on kuitenkin laskenut 3 % viimeisen vuoden aikana. Kolmen viime vuoden aikana tapahtuneen 232 prosentin kasvun jälkeen ihmettelen, ovatko huhut hiipumassa vai tarkoittavatko taukoa.
Viimeaikaiset ongelmat
Alkukeväällä yritys joutui vakavaan kyberhyökkäykseen, joka häiritsi verkkotilauksia ja logistiikkajärjestelmiä. Tämä pyyhki noin 700 miljoonaa puntaa osakkeen markkina-arvosta seuraavan viikon aikana. Tämän tyyppiset tapahtumat heikentävät sijoittajien luottamusta toimintaan, lisäävät kustannuksia ja luovat maineriskejä.
Aiemmin tässä kuussa julkistetut tilikauden tulokset osoittivat myös korkeampien kustannusten ja alhaisemman myynnin. Toimitusjohtaja Stuart Machin sanoi: “Vähittäiskauppa on kohtaamassa merkittäviä vastatuulia – ensimmäisellä puoliskolla uusien verojen aiheuttamat kustannusten nousut ylittivät 50 miljoonaa puntaa.” Koska seuraavaan valtion budjettiin voi sisältyä enemmän veronkorotuksia, tämä ongelma voi muuttua entistä vakavammaksi.
Lopuksi, osakekurssin uskomattoman nousun jälkeen jotkut analyytikot uskovat, että osakekurssi on jo vaikuttanut suurelta osin yhtiön elpymiseen. Itse asiassa yrityksen ei voi enää sanoa olevan merkittävästi aliarvostettu, joten lisäosakevoittoja olisi tultava uusista yrityksen kasvuun liittyvistä katalysaattoreista.
Kolikon molemmat puolet
Ennen kuin juuttumme pessimismiin, pohditaan, miksi osakkeet voivat jatkaa nousuaan seuraavan vuoden aikana. Aluksi, vaikka se ei ole ollenkaan halpaa, se ei ole myöskään kallis. Esimerkiksi hinta-voittosuhde on 11,99. Vertailun vuoksi, FTSE 100:n keskiarvo on 18. Pelkästään tällä mittarilla osakkeen hinta voi jatkaa nousuaan ennen kuin uskot sen yliarvostetuksi.
Ratkaisevaa on, että yhtiö on edelleen uudistamassa myymälöitään sekä keskittyy pienempiin myyntipisteisiin ja monikanavaisten valmiuksien vahvistamiseen. Inflaatiohuolesta huolimatta elintarvikesektori menestyy edelleen hyvin tulosten suhteen. Siksi on olemassa lukuisia keinoja, jotka voivat tarjota tulevaa kasvua, mikä voi tehdä vaikutuksen sijoittajiin ja nostaa osaketta.
Tietenkin osakkeen kehitys kuluneen vuoden aikana on ollut pettymys. Myymälämuotojen muuttaminen sekä verkko- ja ulkomaantoiminnan kasvu vie aikaa. Lisäksi ei ole takeita siitä, että se menestyy jatkossakin. Tästä syystä jotkut sijoittajat saattavat tuntea osakerallin tarinan olleen kulkunsa.
Näistä riskeistä huolimatta minun on vaikea nähdä, että yrityksen parhaat päivät ovat takana. Jatkuva muutos voi tuottaa etuja tulevina vuosina. Kasvupolku on edelleen vahva, eikä sitä ole yliarvostettu. Siksi uskon, että sijoittajille voisi olla hyvä aika harkita ostamista.