Kuvan lähde: Getty Images
Kun sijoittajat etsivät ostaakseen passiivisen tuoton osakkeita, he kääntyvät usein vakuutusyhtiöiden, laitosten tai kiinteistösijoitusyhtiöiden puoleen.
Mutta yksi FTSE 100 -osake – jota ei yleensä pidetä tulopelinä – tarjoaa hiljaa 7,8 prosentin ennustetun tuoton.
Joten kuinka paljon osinkotuloa se voisi tuottaa?
Osinkojättiläinen huomiotta
Kyseinen osake on NatWest (LSE: NWG). Se on nimi, jonka monet sijoittajat yhdistävät edelleen finanssikriisin pitkäaikaiseen perintöön eikä luotettaviin tuloihin.
Pankin moderni versio on kuitenkin hyvin erilainen peto. Se on virtaviivaista, vähittäiskauppaan keskittyvää toimintaa, jolla on vahvat pääomareservit, kurinalainen kustannusten hallinta ja mahdollisuus palauttaa merkittäviä summia osakkeenomistajille osinkoina.
Yksi pankin riski on se, että korot laskevat odotettua nopeammin tai enemmän, mikä lisää painetta pankin nettokorkomarginaaliin. Marginaali on lainoista saadun ja talletuksista maksetun koron erotus. Toinen riski on kova kilpailu asuntolainoissa ja talletuksissa, mikä voi laskea hintoja.
Voiton kasvun edistäjät
NatWestin viimeisimmät tulokset (vuotuinen 2025) viittaavat useisiin tekijöihin, jotka voivat tukea vahvaa tuloskasvua tulevina vuosina. Ja se on viime kädessä se, joka saa minkä tahansa yrityksen osingot kasvamaan ajan myötä.
Liikevoitto ennen veroja nousi 24,2 % vuodentakaisesta 7,7 miljardiin puntaa, kun taas liikevaihto kasvoi 12,3 % 16,4 miljardiin puntaa. Kasvut johtuivat asiakkaiden kasvusta, viimeaikaisista portfoliokaupoista ja vahvemmasta varallisuudenhoidosta.
Samaan aikaan kustannukset ovat tiukasti hallinnassa. Pankki tavoittelee alle 45 prosentin kustannus-tulosuhdetta vuoteen 2028 mennessä (vuonna 2025 se oli 48,6 prosenttia ja vuonna 2024 53,4 prosenttia). Ja sen CET1-tavoitteen noin 13 % tuolloin antaa sille joustavuutta jatkaa pääoman palauttamista osakkeenomistajille.
Nämä trendit viittaavat siihen, että NatWestillä on toimintakykyä jatkaa voittonsa kasvattamista ja puolestaan edelleen kasvattaa osinkoaan.
Kuinka paljon osinkotuloa voi saada?
NatWest nosti osinkoaan 51 % vuonna 2025 32,5 penniin, jolloin tämänhetkinen osinkotuotto on 6,2 %. Se on selvästi nykyisen FTSE 100:n 3,1 %:n keskiarvon yläpuolella, mutta pankin maksun odotetaan olevan vielä korkeampi.
Konsensusanalyytikoiden ennusteet ovat 35,5 p osingoksi tänä vuonna, 39,9 p ensi vuonna ja 43,2 p vuonna 2028. Nämä tuottaisivat vastaavat osinkotuotot 6,7 %, 7,6 % ja 8,2 %.
Siksi 20 000 punnan osakkeeni voisi tuottaa 25 284 puntaa osinkoja 10 vuoden kuluttua ja 212 146 puntaa 30 vuoden kuluttua. Tämä kattaa normaalin pitkän aikavälin sijoitussyklin alkaen ensisijoituksista noin 20 ja päättyen varhaiseläkkeelle noin 50:een. Siinä oletetaan myös 8,2 %:n keskimääräinen tuotto, vaikka se voi nousta tai laskea ajan myötä.
Myös ”osinkorakenne” on mukana luvuissa, koska sillä on pitkällä aikavälillä turboahtava vaikutus osinkoihin.
30 vuoden kuluttua osakkeeni voi olla arvoltaan 232 146 puntaa, mukaan lukien 20 000 punnan alkuinvestointi. Ja tästä voisi saada vuosittaisia osinkotuloja 19 036 puntaa!
Sijoitusnäkemykseni
NatWestin yhdistelmä vakaat voitot, vahva pääomaasema ja runsas tuotto tekevät siitä paljon houkuttelevamman kuin monet sijoittajat olettavat.
Nykyään pankki on ketterämpi, keskittyneempi ja paljon paremmin johdettu kuin sen kriisiajan maine antaa ymmärtää. Ostan lisää osakkeita saadakseni pitkän aikavälin tuloja, ja uskon, että muut sijoittajat, joilla on sama tavoite, saattavat haluta tarkastella sitä vakavasti.
