Kuvan lähde: Getty Images
Lloydsin (LSE: LLOY) osakkeet ovat olleet nousussa, nousseet 58 % viimeisen vuoden aikana ja 155 % viidessä, osingot päälle. Oma omistukseni on yli kaksinkertaistunut uudelleensijoitetuilla osingoilla, ja olen usein rankaissut itseäni siitä, etten ole ostanut lisää. Nyt FTSE 100 on laskussa ja mietin, voisivatko markkinat antaa minulle toisen mahdollisuuden.
Haluan ostaa lisää suosikkiosuuksiani, kun osakemarkkinat kovenevat. Osakkeiden hankkiminen sen jälkeen, kun yritys on antanut yllätystulosvaroituksen, voi olla riskialtista, koska näiden ongelmien korjaaminen voi viedä aikaa, mutta ostaminen silloin, kun mikään ei ole muuttunut ja pudotus johtuu pikemminkin tunteesta kuin sisällöstä, on eri juttu. Tekoälykuplan pelot ovat vetäneet markkinoita alaspäin, mutta Lloydsilla on myös pari ongelmaa ratkaistavana.
FTSE 100 -ostomahdollisuus
Autorahoituksen väärinmyyntiskandaali on iskenyt pankkiin kovemmin kuin sen tärkeimmät kilpailijat, kuten Lloyds paljastaa tytäryhtiönsä Black Horsen kautta. Lainanantajat voivat joutua maksamaan yhteensä noin 11 miljardia puntaa 14 miljoonasta historiallisesta autolainasopimuksesta. Lloyds on asettanut “parhaan arvion” noin 2 miljardia puntaa omille mahdollisille kustannuksilleen. Suuri osa tästä riskistä näyttää nyt jo diskontatulta ja viime vuoden voitto, lähes 4,5 miljardia puntaa, antaa sille tilaa iskun hallintaan, mutta se vaivaa meitä vielä jonkin aikaa.
Marraskuun 26. päivän talousarviossa on suurempi ongelma. Kuukausien ajan on puhuttu siitä, että liittokansleri voisi nostaa pankkien voittojen satunnaista veroa 3 prosentista 8 prosenttiin, mikä nostaa jopa 10 miljardia puntaa koko sektorilla. Se näytti jääneen hyllylle, mutta hallituksen äkillinen tuloveromuutos voisi elvyttää odottamattoman hyökkäyksen pankkeja vastaan.
Tämän seurauksena pankkien osakkeet ovat laskeneet jyrkästi ja Lloyds on menettänyt lähes 6 % viikossa. Lloydien ostaminen budjetin edellä näyttää liian binääriseltä makuuni. Jos katetta nostetaan, osake todennäköisesti laskee. Jos se säilyy, ne todennäköisesti toipuvat. En aio epäillä tätä, joten astun taaksepäin ja annan pölyn laskeutua. Olen valmis odottamaan selvyyttä, vaikka se merkitsisikin palautuksen menettämistä, jos lisävero ei koskaan toteudu.
Pitkäaikainen valitus
Laajemmasta näkökulmasta katsottuna näen Lloydsin edelleen vakaana osakkeena, jota voi ostaa ja pitää. Se on kalliimpi kuin vuonna 2023 ostohetkellä, P/E-suhde yli 14. Osakkeen hinnan nousu on pudottanut tuoton noin 3,6 prosenttiin, mutta sen pitäisi nousta ajan myötä. Lloyds on nostanut osakekohtaista osinkoaan noin 15 % kahden viime vuoden aikana ja näyttää saavansa yhtä vahvan nousun tänä vuonna.
Halvempi sisäänpääsyhinta on aina tervetullut, mutta täydellisen hetken loputon odottaminen voi tarkoittaa sitä, että nappia ei koskaan paineta. Mielestäni Lloydsia kannattaa harkita tänään, mutta haluaisin mieluummin tehdä tämän päätöksen, kun budjetti on valmis.