Kuvan lähde: Getty Images
Taylor Wimpeyn (LSE: TW) osakkeet ovat voineet voittaa osakemarkkinoiden viimeaikaisen epävakauden. Se on minulle tuskaa, koska minulla on suuri omistusosuus osakkeista, mutta se luo mahdollisuuden uusille sijoittajille. Olisiko aika harkita ostoa?
Ensinnäkin varoituksen sana. Vaikka FTSE 250 -talonrakentaja tarjoaa yllättävän suorituskyvyn, osake on kamppaillut vuosia. Melkein kymmenen vuotta sitten Taylor Wimpey ylitti 2 punnan. Nykyään sen hinta on hieman alle 97 p. Sijoittajat ovat keränneet kunnollisen virran osinkoja, mutta nämä voitot ovat vain osittain kompensoineet suuria pääomatappioita.
Kuitenkin, kun osakkeet käyvät nyt alimmalla tasollaan 10 vuoteen, tämä voisi olla tilaisuus napsauttaa vakiintunut brittiläinen yritys syvästi alennettuun hintaan.
Parhaat ansaitsevat osakkeet FTSE 250 -listalla
Kodinrakentajilla on ollut vaikeaa kautta linjan. Vuodesta 2016 lähtien ala on kärsinyt Brexitistä, inflaatiosta, korkeammista asuntolainoista ja Help to Buy -ohjelman päättymisestä.
Ostin Taylor Wimpeyn lähes kolme vuotta sitten suorituskyvystä kiinnostuneena, mutta sen jälkeen osakkeet ovat olleet epävakaita. Olin todella optimistinen tämän vuoden näkymien suhteen, sillä inflaatio laski ja Englannin keskuspankki saattaa laskea peruskorkoja jopa 3 prosenttiin. Luulin, että alhaisempi inflaatio ja asuntolainakorot alentaisivat kustannuksia, parantaisivat kohtuuhintaisuutta ja saisivat ostajat tuntemaan olonsa rikkaammaksi.
Lopulta se teki jälleen voittoa ja osingot sijoitettiin uudelleen, mutta sitten alkoi Iranin sota. Taylor Wimpeyn osakekurssi on pudonnut 15 % viimeisen kuukauden aikana, kun öljyn hinnannousu lisäsi pelkoa uudesta inflaatiosta. Asuntolainojen korot ovat jo nousussa, mikä voi vähentää kysyntää, laskea myyntiä ja heikentää voittoja. 12 kuukaudessa se on pudonnut 14 prosenttia.
Taylor Wimpey joutuu myös ottamaan vastaan korkeammat työvoimakustannukset työnantajien kansallisen vakuutusmaksun nousun ja kahden inflaation lyövän kansallisen toimeentulopalkan korotuksen ansiosta. Se on myös joutunut käyttämään useita satoja miljoonia puntaa verhouksen paloturvallisuusongelmien korjaamiseen. Koska liikkuvia osia on niin paljon, osakekurssien heilahtelut eivät ole yllättäviä.
Kyse ei ole vain Iranin tapahtumista. Koko vuoden 2025 tulos 5. maaliskuuta osoitti 54,3 %:n laskun ennen veroja 146,5 miljoonaan puntaa. Tilauskanta laski hieman 1,9 miljardiin puntaa 2 miljardista punnasta. Hallitus mainitsi “epävarmuuden” ennen viime marraskuun budjettia ja sanoi, että liikevoitto laskee vuonna 2026.
Oli positiivisia puolia. Liikevaihto kasvoi 13 prosenttia 3,8 miljardiin puntaa, kun taas valmistuneet, mukaan lukien yhteisyritykset, nousivat 6 prosenttia 11 229:ään. Keskimääräinen yksityinen myyntihinta nousi 18 000 puntaa 374 000 puntaa.
Osingon shokki
Lopullinen osinko näyttää sensaatiomaiselta: 9,9 %, mutta tätä otsikkolukua on käsiteltävä varoen. Hallitus pienensi kokonaispalkkiota 1,25 % vuonna 2024 ja sitten paljon suuremmalla 19,5 % vuonna 2025, mikä pienensi sen vuoden 2024 9,46 pennistä 7,62 penniin osaketta kohden. Vuoden 2026 termiinituotto on nyt 7,85 %. Se on edelleen houkutteleva, mutta alle sijoittajien odotusten.
Osake ei ole yliarvostettu hinta-voittosuhteella 12,2. Pidän kiinni ja toivon paranemista samalla kun ansaitsen tuloja, vaikkakin hieman vähemmän kuin odotin. Taylor Wimpeyn osakkeita kannattaa edelleen harkita pitkällä aikavälillä, mutta sota ja laajempi markkinoiden epävarmuus tarkoittavat, että volatiliteetti todennäköisesti jatkuu. Tarvitaan kärsivällisyyttä.