Kuvan lähde: Aston Martin
Aston Martin Lagonda (LSE: AML) osakekurssi teki vahvan rallin vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla. Mutta se muuttui pian hännän ja on ollut melko alhaalla sen jälkeen. Näyttää siltä, että asiat voisivat pahentua.
Yhtiö julkaisi viimeisimmän tulovaroituksensa 6. lokakuuta. Ilmoituksen jälkeen osakekurssi on laskenut 11,6%. Näin kirjoitin tämän, juuri ennen markkinoiden sulkemista tänään (7. lokakuuta), en yritä arvata, mitä huomenna saattaa tuoda.
Tällä kertaa kyse on “kohonneista haasteista globaalissa makrotaloudellisessa ympäristössä, mukaan lukien tariffien jatkuva vaikutus”.
Yhtiö odottaa tukkumyynnin määriä koko vuoden 2025 “vähenevän (a) keskimäärin keskimäärin numeron prosenttimäärä” vuodelle 2024. Seurauksena on, että vuoden mukautetun käyttökauden tulisi olla alhaisempi markkinoiden päättymisessä. Ja se viittaa yli 110 miljoonan punnan menetykseen. Hallitus “ei enää odota positiivista vapaata kassavirran tuotantoa H2 2025: ssä”
Ei vie neroutta, enkä ole yksi, selvittää, että se on täysin päinvastainen siihen, mitä Aston Martin tarvitsee nähdä, kun se jatkaa tuskallista yritystä vastaukseen.
Käteisvarojen säilyttäminen
Ja jälleen kerran, keskitytään penniihin, koska “johto on aloittanut välittömän tarkastelun tulevista kustannuksista ja pääomakustannuksista”. Koko vuoden pääomakustannukset oli aikaisemmin kohdistettu noin 400 miljoonaan puntaan, mikä on nyt vähentynyt odotettuun 375 miljoonaan puntaan.
Hallitus sanoi, että se “odottaa verotuksen 2026 kannattavuutta ja vapaata kassavirran tuotantoa parantaakseen olennaisesti verrattuna verotukseen 2025.” Mutta emmekö ole kuulleet sellaisia asioita aiemmin? Olen varma, että luin jotain vastaavaa viime vuonna, puhun tänä vuonna.
Kolmannen vuosineljänneksen tulokset erääntyy 29. lokakuuta, ja mielestäni se voisi maksaa valmistautua.
Tuotemerkki
Keskeinen tekijä, josta luen, on ehdotus, että Aston Martin -brändillä ei yksinkertaisesti ole muiden luksusmarkeiden hinnoitteluvoimaa. Yhdistettynä kasvavan korkealaatuisten, houkuttelevasti hinnoiteltujen urheilullisten sähköajoneuvojen tulon kanssa Aston Martinista näyttää siltä, että Aston Martinilla on taistelu käsissä, vain selviytyäkseen.
Itse asiassa näyttää todennäköiseltä, että yritys tarvitsee jälleen jälleenrahoituksen nähdäkseen sen odotetun positiivisen kassavirran kautta, mikä muistaa, että se tulee joka vuosi.
Ja siellä näen todella toivoa. Aston Martin on ollut tämän tyyppisessä asemassa useita kertoja IPO: n jälkeen vuonna 2018. Ja joka kerta se löysi käteisen. Näkeekö rahoittajat tänä vuonna menestyksekkäästi? Voitko uskoa, että liikenneruuhka on todella tulossa huomenna? He saattavat olla valmiita ja halukkaita rauhoittamaan sitä, mitä tarvitaan uudelleen.
Käännös, lopulta?
Ja jos Aston Martin voi navigoida sujuvampaan vesiin vuonna 2026, sijoittajat, jotka käyttävät mahdollisuutta ja ostavat nyt, voivat menestyä hyvin, jos käteisellä lopulta alkaa virtaa.
Mutta tämä riski vaikuttaa minusta suurelta. Ja mielestäni sijoittajien tulisi harkita odottaa, pystyykö yritys ohjaamaan itseään tämän viimeisimmän kriisin kautta.
