Kaivososakkeet ovat viime aikoina nähneet jonkin verran tappiota, mutta Anglo American (LSE: AAL) tyrmäsi trendin perjantaina (20. helmikuuta), kun sen osakkeet nousivat noin 2 % alkukaupan aikana, mikä vaikutti yleisesti positiiviselta tulokselta koko vuodelta.
De Beers pahensi lukuja hieman 2,3 miljardin dollarin alaskirjauksella ongelmallisesta timanttiliiketoiminnasta. Näyttää siltä, että nykyään synteettisiä kiviä pidetään yhä parempana, kuten Anglo sanoi: “Me edistymme De Beersin erottamisessa.” Se on kolmas De Beersin arvon aleneminen viimeisen kolmen vuoden aikana, ja se vaikutti 3,7 miljardin dollarin nettotappioon.
Sen lisäksi meille kerrottiin, että se on ollut “muutoksen vuosi”. Toimitusjohtaja Duncan Wanblad sanoi, että Anglo “asetti suunnan yrityksemme tulevaisuudelle sopimalla yhdistyvänsä Teckin kanssa muodostaakseen maailmanlaajuisen kriittisten mineraalien mestarin, kuten Anglo Teck”.
Onko Anglo American osakkeilla nyt valoisa tulevaisuus?
Kuvan lähde: Getty Images
Vakaa tulos, osinkoleikkaus
Kokonaistulos oli odotettua parempi. Liikevaihto jatkuvista toiminnoista nousi 5 % 18,5 miljardiin dollariin. Ja vertailukelpoinen käyttökate parani hieman 6,4 miljardiin dollariin. Viime vuoden 209 miljoonan dollarin vapaa kassavirta muutti suuntaa. Ja tällä kertaa näimme 790 miljoonan dollarin merkinnän.
Nettovelka on pienentynyt 2,1 miljardilla dollarilla 8,6 miljardiin dollariin. Yhtiö selitti tämän osittain investointien ja myyntien pienentymisen vuoksi. Ja meidän pitäisi nähdä enemmän edistystä hävittämisen jatkuessa.
Emme ole vielä palaamassa positiivisiin tuloksiin, sillä edellisen vuoden osakekohtainen tappio 2,53 dollaria kasvoi 3,30 dollariin. Mutta se on hieman odotettua parempi. Ennustajat odottavat palaavan positiiviseen osakekohtaiseen tulokseen vuonna 2026.
Tästä tappiosta huolimatta Anglo ilmoitti jakavansa osinkoa, vaikkakin 0,23 dollarilla osakkeelta, mikä on 64 prosentin pudotus. Se on vain 0,47 %:n tuotto verrattuna edellisen päivän sulkemiseen. Joten on tapa päästä takaisin minkäänlaiseen mielekkään vetovoimaan tulonhakijoille.
Takaisin raiteilleen?
Anglo American osakkeet olivat nousseet jo 50 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Ja sen hinta on yli kolminkertaistunut 10 vuodessa kasvavan kysynnän ansiosta. Metallien, mukaan lukien rautamalmi ja kupari, hinnat ovat nousseet muiden keskeisten raaka-aineiden ohella.
Arvostettuko nyt täysin?
Osakkeen viimeaikainen nousu ei tee siitä nyt hirveän halvan näköistä. Jopa vuodelle 2027 ulottuvat ennusteet osoittavat, että hinta-tulos (P/E) -suhde on 20. Osingon pitäisi olla tuolloin parempi, mutta alle 2 %:n tuotto-odotus nykyiseen osakekurssiin perustuen.
Ennusteet julkaistaan kuitenkin vasta parin vuoden kuluttua. Meidän on yleensä katsottava paljon pidemmälle tässä tunnetusti syklisessä liiketoiminnassa, ja uskon, että voimme nähdä osakekurssien nousua täällä. Mutta näen houkuttelevampia arvostuksia tämän sektorin muilla osilla, joita sijoittajat saattavat haluta harkita.