Kuvan lähde: Getty Images
Sijoittajat ovat pitäneet viime aikoina paljon hauskaa FTSE 100 -pankkien kanssa. Minulla on varmasti toimialavalintani, Lloyds Banking Group. Mutta olisin voinut myös juhlia Barclaysissä (LSE: BARC), NatWestissä, HSBC Holdingsissa tai jopa Standard Charteredissä. Kaikki ovat tuottaneet samppanjaa viime vuosina. Mutta ovatko asiat pysähtymässä?
Lyhyen aikavälin liikkeisiin ei kannata laittaa liikaa varastoa, mutta silti tuntuu, että tunnelma on muuttunut tällä viikolla. Lloydsin osakkeeni ovat laskeneet noin 3,5 prosenttia. Ne ovat edelleen 60 % nousussa 12 kuukaudessa ja 150 % kahdessa vuodessa osingot päälle, joten en varsinaisesti valita. Ehkä olen pilannut kaiken kuohumisen ja hauskuuden.
Toiset ovat pudonneet kovemmin. NatWest laski viikolla 8,5 % ja Standard Chartered 6,5 %. Myös Barclays (3,5 %) ja HSBC (2 %) ovat laskeneet.
HSBC:n, Lloydsin ja NatWestin osakkeet nousevat
Jossain vaiheessa höyryn piti lähteä sektorilta. Pankit eivät ole enää halpoja. Lloydsin hinta-tulos (P/E) -suhde ylitti äskettäin 15. Kun ostin vuonna 2023, se oli vain kuusi. Kun osakekurssit nousivat, tuotot laskivat. Uudet sijoittajat eivät ansaitse samaa tuloa kuin kaksi vuotta sitten.
Pankit ovat myös nauttineet korkeammista koroista. Tämä on antanut heille mahdollisuuden laajentaa nettokorkomarginaaliaan, eroa säästäjien maksamien ja lainanottajien maksujen välillä. Kun korot laskevat, se voi haihtua.
Jos oletukseni pitää paikkansa ja olemme saavuttaneet huippunsa pankkien osakkeissa, ehdoton huippu olisi voinut olla keskiviikkona (10. helmikuuta). Barclays raportoi vuotuisen voiton nousseen 13 % 9,1 miljardiin puntaa, ilmoitti 1 miljardin punnan takaisinostosta ja lupasi palauttaa sijoittajille 15 miljardia puntaa kahden vuoden aikana. Osake nousi, mutta ei räjähtänyt.
Barclays on tehnyt sen loistavasti
En myy Lloydsin osakkeitani. Aion pitää niitä vuosikymmenen tai kauemminkin, ja antaa osinkojen ja kasvun kertyä. Jos he kamppailevat, ainakin uudelleensijoitetut osingot tuottavat enemmän osakkeita halvemmalla. En myöskään suosittele sijoittajia harkitsemaan muiden pankkiosakkeiden polkumyyntiä. Osakekurssien nousu tulee usein aaltoina. Istun hiljaa ja odotan seuraavaa suurta hetkeä.
Meidän tulee valmistautua hitaampaan edistymiseen. Juhlatunnelma on hiipumassa. Korot ovat laskussa. Revelers voivat siirtyä seuraavaan suureen shindigiin. Mutta pysyn uskollisena. Jos kaatumisia tulee enemmän, minulla on houkutus toimia.
Barclays tarjoaa kansainvälisen näkyvyyden, joka Lloydsilta puuttuu ja joka sopisi hyvin SIPP-ohjelmaani. Sen P/E on jo pudonnut noin 10,5:een uusien tuloslukujen tullessa. Mielestäni sitä kannattaa harkita sillä hinnalla, ja jos se putoaa yhtään alemmas, en voi vastustaa. Juhla jatkuu.