Kuvan lähde: Getty Images
Näyttää siltä, että Rolls-Royce Holdingsin (LSE: RR.) osakkeet ovat kasvaneet 95 % tähän mennessä tänä vuonna ja 860 % viiden vuoden aikana.
Mutta mikään ei voi jatkaa kasvuaan tällä huimaavalla tahdilla ikuisesti. Jotkut sijoittajat luulivat, että juoksu päättyy vuonna 2024, ja he olivat väärässä. He ovat olleet väärässä jälleen vuonna 2025. Mutta Rollsin osakekurssin ollessa noin 1 100 p joulukuun puolivälissä, halkeamia saattaa alkaa näkyä.
Liukuva takaisin
Sen jälkeen kun Rolls-Roycen osakkeet saavuttivat 52 viikon huippunsa syyskuussa, ne ovat laskeneet lähes 8 %. Se ei ole varsinaista paniikkia. Ja voiton tavoittelu on melkein varmasti ollut osansa. Mutta se tukee niitä, jotka ajattelevat, että nopean kasvun aika on todella päättymässä.
Syyt vuoden 2025 optimismiin näyttävät selvältä. Rolls-Roycen kolmella pääliiketoiminnalla näyttää olevan hyvät näkymät tuleville vuosille.
Siviili-ilmailu on ollut suhteellisen kovaa verrattuna Covidin hidastumiseen. Globaalit konfliktit ovat lisänneet puolustusmenoja ympäri maailmaa. Ja Rolls Power Systemsillä saattaa olla oikea ajoitus näiden pienten ydinreaktoreiden kanssa, koska useat maat osoittavat kiinnostusta.
Mitä arvostus sisältää?
Asia on siinä, ettei siinä ole mitään salaisuutta. Jokaisella on selkeä käsitys siitä, kuinka vahva yrityksen tulevaisuus voisi olla. Ja sijoittajat ovat nostaneet hintaa tällä tiedolla. Lyhyesti sanottuna suuri osa tulevaisuuden potentiaalista on varmasti jo rakennettu nykyiseen arvostukseen.
Vaikka yhtiö ylittää edelleen odotukset jokaisella tuloksella, voin nähdä, että Rolls-Roycen osakekurssilla on edelleen vahva tuki.
Ja vuosi 2025 näyttää toistaiseksi hyvältä. Marraskuussa julkaistun kolmannen vuosineljänneksen kaupankäynnin päivityksen myötä toimitusjohtaja Tufan Erginbilgic sanoi, että yhtiö on oikealla tiellä saavuttaakseen koko vuoden tavoitteensa. Ne sisältävät 3,1–3,2 miljardin punnan liikevoiton ja 3–3,1 miljardin punnan vapaan kassavirran. Mutta hän puhui “jatkuvista toimitusketjun haasteista”. Uskon, että voimme lisätä Yhdysvaltojen tuontitullit niiden asioiden luetteloon, joihin meidän on kiinnitettävä huomiota.
odottaa lisää
Erginbilgicin alla Rolls on aliluonut ja toimittanut liikaa. Se viittaa erinomaiseen hallintaan. Mutta se voi myös saada asiat kaatumaan… jos ylitoimitus ei toteudu jonakin päivänä.
Pelkään, että Rolls-Roycen on jatkettava suoritustaan parhaimmillaan säilyttääkseen vetovoimansa kasvusijoittajiin. Ja se ei todellakaan jätä paljon tilaa edes pettymykselle neljännekselle, vaikka se puuttuisikin vain murto-osan verran.
Kaikilla yrityksillä tulee olemaan vaikeampia aikoja, eikä Rolls-Royce ole poikkeus. Se ei ehkä tapahdu vuonna 2026 tai edes muutaman vuoden kuluttua. Mutta en näe turvamarginaalia, jota minun tarvitsee käsitellä tulevien, vähemmän kuin tähtien suorituskyvyn päivitysten kanssa.
Pitkäaikainen kasvu
Mielestäni Rolls-Royce on edelleen vahva ehdokas pitkän aikavälin kasvuun. Mutta sijoittajat saattavat haluta odottaa mahdollisia laskuja vuonna 2026. Uskon, että todennäköisyys on suurempi kuin viime vuosina.