Kuvan lähde: Getty Images
Kirjoitin 28. lokakuuta, että Diageon (LSE: DGE) osakekurssi saa minut juomaan. Torstain (6. marraskuuta) Q1-päivityksen jälkeen omani on kaksinkertainen.
Diageon osakkeet ovat nyt pudonneet 10 vuoden alimmilleen, mikä on huomattava pudotus yritykselle, jota pidettiin aikoinaan yhtenä turvallisimmista FTSE 100 -indeksissä. Sijoittajat ovat joutuneet nielemään pettymyksen toisensa jälkeen, eikä tänään ollut toisin.
Diageo leikkasi koko vuoden ennustettaan vedoten Kiinan valkoviinien heikkouteen ja Pohjois-Amerikan hidastumiseen. Orgaanisen liikevaihdon odotetaan nyt pysyvän ennallaan tai hieman pienemmäksi vuoteen 2026 saakka, ja liikevoiton kasvun yltävän vain alhaisiin ja puoliväliin.
Väliaikainen toimitusjohtaja Nik Jhangiani yritti vakuuttaa markkinoita vakaasta ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdosta, puhuen kustannuskurista, tehokkuussuunnitelmista ja aikaisista voitoista Euroopassa, mutta nämä kommentit vaikuttivat epämääräisiltä ja hieman tarpeettomilta. Sijoittajien ei tarvitse puhua, he tarvitsevat tuloksia. Diageon osake laski 2,7 % vastauksena.
FTSE 100 epäonnistuu
Hallitus tavoittelee 625 miljoonan dollarin kustannussäästöjä, koska sen tavoitteena on tuottaa 3 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa, mutta sen on tehtävä lujasti töitä saavuttaakseen nämä kunnianhimoiset tavoitteet. Se ei ole helppoa, koska sillä ei ole pysyvää toimitusjohtajaa Debra Crew’n lähdön jälkeen heinäkuussa. Se tarvitsee kipeästi uuden vahvan johtoryhmän, ennen kuin se voi kääntää laskunsa.
Diageon osakkeet ovat nyt pudonneet 24 % yhdessä vuodessa ja yli 50 % kolmessa vuodessa. Henkilökohtaisesti olen pudonnut yli 40 %, vaikka ostin sen marraskuussa 2023 annetun ensimmäisen voittovaroituksen jälkeen, joka alkoi laskea.
Pettymyslukujen lisäksi on olemassa pitkän aikavälin rakenteellisia uhkia. Nuoremmat juovat vähemmän, painonpudotuslääkkeet voivat vähentää ikääntyneiden kuluttajien kysyntää, ja elinkustannuskriisi pitkittyy.
Haluan kuitenkin ostaa kiinteitä FTSE 100 -yrityksiä, kun ne käyvät läpi vaikean tilanteen. Ne ovat yleensä halvempia ja toimivat myös paremmin. Näin on varmasti tässäkin tapauksessa. Diageon hinta-tulossuhde on nyt 14,3, mikä on selvästi alle FTSE 100:n keskiarvon 18 (se oli aiemmin mukavasti sen yläpuolella). Tarkemmat tiedot osakkeiden arvostamisesta voivat auttaa muuttoa harkitsevia.
Ja lopullinen osinkotuotto on nyt 4,56 %, joka on kaksinkertainen sijoittajien saamaan verrattuna. Joten jokainen, joka ostaa tänään, saa osinkotuloa odottaessaan, voiko Diageo saada vakaan jalansijan.
He sanovat, että aina on pimeintä ennen aamunkoittoa, mutta Diageon valot ovat olleet himmennettyinä kahden vuoden ajan. Päinvastaiset sijoittajat saattavat harkita ostamista, mutta vain kärsivällisesti. Tämä voi olla pitkä ja kuoppainen toipuminen.
Opin läksyni: Ansiovaroitusten kanssa on asteltava varovasti, koska ne ovat usein merkki syvemmistä rakenteellisista ongelmista.
Muutosta odotellessa
Nämä ovat vaikeita aikoja kuluttajaosakkeille. Luulen, että Diageo voi kääntyä takaisin ja toipua, mutta se vie aikaa. Pidän kiinni siitä, mitä minulla on, siinä synkässä toivossa, että voin peruuttaa osan tappioistani. En kuitenkaan alenna keskiarvoa ostamalla lisää.
Näen monia muita arvokkaita FTSE 100 -osakkeita, jotka ovat kauempana elpymisen tiellä, ja keskityn niihin.
