Kuvan lähde: Getty Images
Netflixin (NASDAQ: NFLX) osakekurssi saavutti 52 viikon alimman keskiviikkona (21. tammikuuta) yhtiön viimeisimmän tulosraportin jälkeen. Olen seurannut tätä tarkasti ja odottanut ostomahdollisuutta. Onko tämä tämä?
Osake on laskenut 40 % viimeaikaisista huipuistaan, vaikka yhtiö tienaa enemmän kuin koskaan. Mutta on pari asiaa, jotka sinun on tarkasteltava tarkemmin ennen päätöksen tekemistä.
Tulot
Netflixin liikevaihto kasvoi 17,6 % edellisvuoden vastaavaan neljännekseen verrattuna. Ja mikä tärkeintä, tämä johtui osittain sen mainososaston vahvasta suorituskyvystä.
Tämän seurauksena voittomarginaalit kasvoivat ja osakekohtainen tulos kasvoi 31 %. Osakkeen hinta-tulos (P/E) -suhde on 33, mikä kuvastaa korkeita odotuksia, mutta on silti vakaa tulos.
Yhtiön ennusteen mukaan liikevaihdon kasvu on kuitenkin 12–14 prosenttia vuoteen 2026 mennessä, mikä on alhaisempi kuin mitä se juuri saavutti. Ja tämä on keskeinen syy, miksi osake on laskenut tuloksen jälkeen.
Suuret kertoimet tarkoittavat yleensä sitä, että sijoittajat odottavat myynnin jatkuvan nopeana. Siksi nousuvauhdin hidastuminen voi aiheuttaa osakekurssin laskun useiden sopimusten seurauksena.
Hankinta
Tällä hetkellä yksi potentiaalisten sijoittajien keskeisistä epävarmuuskohdista on Netflixin yritys ostaa Warner Brothers Discovery. Asiat eivät ole menneet viime aikoina suunnitelmien mukaan.
Joulukuussa Netflix pääsi sopimukseen yhtiön studio- ja suoratoistoomaisuuden ostamisesta. Mutta tämä on muuttunut tarjoussodaksi Paramount Globalin kanssa, joka haluaa ostaa koko yrityksen.
Tämän seurauksena hinta on noussut huomattavasti. Sen sijaan, että Netflix olisi käyttänyt osakkeitaan valuuttana kaupassa, sen täytyi ottaa laina ja keskeyttää osakkeiden takaisinosto-ohjelma tarjotakseen käteistä.
Tämä lisää huomattavasti hankinnan riskiä. Warner Brothers Discoveryllä on paljon henkistä omaisuutta, mutta on olemassa todellinen vaara maksaa liikaa niistä.
Mahdollisuus?
Viimeisten 12 kuukauden aikana mielipiteeni Netflixistä on muuttunut merkittävästi. Olin huolissani siitä, että minulla saattaa olla vaikeuksia säilyttää tilaajia, kun perheen budjettiin kohdistuu paineita.
Itse asiassa on käynyt päinvastoin. Ihmiset ovat vastanneet elinkustannusten nousuun pitäytymällä suoratoistopalveluissa suhteellisen halvana viihteen lähteenä ulkona käymiseen verrattuna.
Jätin kuitenkin ostamatta osakkeita, koska ne nousivat jyrkästi huhtikuussa ja hinta oli mielestäni liian korkea. Mutta nyt se käy kauppaa enemmän tai vähemmän keskimääräisten arvostuskertoimiensa mukaisesti.
Tämän vuoksi osake on palannut listalleni, jota seuraan tiiviisti. En halua, että yritys maksaa liikaa hankinnasta, mutta mielestäni se kannattaa nykyhinnoilla harkita.
Laadukas yritys
Viimeksi Netflix jäi sijoittajien suosiosta, kun tilaajamäärän kasvu hiipui vuonna 2022. Mutta jokainen, joka osti osakkeen tuolloin, on nyt tehnyt 350 % sijoituksestaan.
Epävarmuus mahdollisesta hankinnasta painaa osaketta, mutta uskon, että liiketoiminta on edelleen erittäin vahvaa. Seurauksena on, että katson sitä tarkemmin seuraavan kerran, kun voin sijoittaa.