Kuvan lähde: Getty Images
Diageo -toimintani (LSE: DGE) ovat katastrofi. Heillä on 25% viimeisen 12 kuukauden aikana ja 50% kolmen vuoden aikana. Se on valitettava esitys siitä, mitä kerran pidettiin yhtenä Yhdistyneen kuningaskunnan luotettavimmista sinisistä siruista.
Ostin Diageon pian sen jälkeen, kun se oli ensimmäinen voittovaroitus marraskuussa 2023, kun myynti ja sukat räjähti Latinalaisessa Amerikassa ja Karibialla. Luulin, että pudotus oli vain ongelma ja tein kauppaa. Nykyään se on yksi suurimmista häviäjistä henkilökohtaisessa portfoliossani (SIPP). Toimet ovat laskeneet vielä 8% vain viime viikolla.
FTSE 100 sankarista tuli nolla
Monet lyhyen aikavälin ongelmat vetävät yritystä. Elämänkustannusten kriisi on vaikuttanut premium -diageo -alkoholijuomien valikoimaan. Hänen korkean kestävä strategia näytti voittajalta kerran, vähemmän nyt. Tariffit ovat toinen veto, joka saavuttaa Kanadan viskin ja Meksikon tequilan viennin. Nämä ongelmat voidaan ratkaista ajoissa, mutta se, mikä minua on enemmän, on kaksi mahdollista pitkän aikavälin uhkaa.
Ensinnäkin nuoret juovat vähemmän. Se voi heijastaa tiukempia budjetteja, mutta on olemassa todellinen mahdollisuus, että se on sukupolvien muutos, ja terveysongelmat pitävät alkoholia poissa valikosta. Nuoremmat juomarit näyttävät kuitenkin kehittäneen maun Guinnessista, joka on nyt keskeinen Diageo -tuotemerkki.
Toiseksi painonpudotuslääkkeiden, kuten Wagovy, lisääntyminen. Jotkut asiantuntijat ajattelevat, että niistä tulee yhtä yleisiä kuin statiinit, jotka on määrätty miljoonille. Ei vain tukahduta ruokahalun, mutta ne voivat myös osoittaa alkoholin maun. Mikään näistä tekijöistä ei kulkenut pääni läpi, kun ostin toiminnan, mutta painaa nyt paljon minusta.
Kaikesta surusta huolimatta Diageo ei ole vapaassa pudotuksessa. Sen alustavat tulokset 2025, joka julkaistiin 5. elokuuta, osoittivat, että orgaanisen liikevaihdon myynnin oli 20,2 miljardia dollaria, vain 0,1%, ja se johtuu osittain vaikutuksista ja rahamääräyksistä. Vapaa kassavirta nousi 2,33 miljardista dollarista 2,74 miljardiin dollariin. Johto ennakoi 3 miljardia dollaria vuonna 2026.
Tupakan osakkeet selvisivät
Se sai minut kysymään minulta, voisiko Diageo seurata polkua, joka on samanlainen kuin suuret savukkeet. Terveyspelot ja kulutuksen vähentyminen vuosikymmenien ajan ovat vaikuttaneet amerikkalaiseen brittiläiseen tupakkaan, mutta sen katoamisesta puhuminen osoittautui ennenaikaiseksi. Sen sijaan sijoittajat näkevät osinkokoneena. Sen lopullinen tuotto on 5,7% (se oli yli 8% ei kauan sitten) ja toiminnan hinta on noussut 40% 12 kuukaudessa. Hän on säilyttänyt kassavirran hankkimalla lisää osallistumista pienille markkinoille ja siirtymällä uusille alueille, kuten Vapeo.
Alkoholi voi seurata samaa käsikirjoitusta. Jotkut kuluttajat vähenevät, mutta toiset pysyvät uskollisina. Diageo voi tarjota vähemmän kasvua, mutta tulot voivat kompensoida. Perustat ovat jo olemassa. Sen osinkotuotto on kaksinkertaistunut 2 prosentista hieman yli 4 prosenttiin viime vuosina.
Se on vain teoria, mutta en voi sulkea pois ajatusta, että juomien jättiläinen voisi käyttäytyä enemmän tupakan varastona. Toistaiseksi sanoisin, että sijoittajien tulisi harkita varotoimenpiteen hoitamista. Mutta pitkän aikavälin visiolla se voisi silti tarjota voimakkaita satoja. Vaikka hän tekee sen hyvin eri tavalla kuin menneisyyden halkaisija.