Kuvan lähde: Getty Images
Vuoden 2025 alussa Aston Martinin (LSE:AML) osakekurssi ei ollut hyvässä kunnossa, 106 p:ssä. Nyt 59 p:llä, kun siirrymme kohti vuotta 2026, se on täydellinen katastrofi.
Tämä tarkoittaa, että FTSE 250:n osakkeet ovat pudonneet 98 % vuoden 2019 alusta!
Rolls-Royce toimii kuitenkin muistutuksena siitä, mitä voi tapahtua, jos ikonisen brittiyrityksen käänne osoittautuu onnistuneeksi. FTSE 100 -moottorien valmistajan osakkeet ovat nousseet yli 1000 % viimeisen kolmen vuoden aikana.
Joten, kuten James Bond ontumassa palavasta rakennuksesta, voisiko Aston Martinin osakekurssi olla myös hänen epätodennäköisessä pakossaan?
Mikä meni pieleen?
Luksusautonvalmistajan haasteiden ja ongelmien luettelo on hyvin pitkä. Näitä ovat hidas myynti Kiinassa, toimitusketjun häiriöt, tariffipäänsärky, jatkuvat voitto- ja tappiovaroitukset.
Kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihto laski 27 % vuodentakaisesta 285,2 miljoonaan puntaa, kun taas tukkumyynnin volyymit laskivat 13 % 1 430:een. Kaikki muut numerot pahenivat, mikä teki tästä hälyttävän lukusarjan luettavaksi.
Lähde: Aston Martín.
Yksi valopilkku oli, että Valhalla-hyperauton ensimmäiset toimitukset alkoivat lokakuussa. Tämä korkean katteen peto voi tarjota taloudellista sysäystä olettaen, että valmistuksessa ei enää ole viivästyksiä. DBX S ja Vantage S ovat myös teillä.
Toimitusjohtaja Adrian Hallmark kuitenkin sanoi, että tulevan tuotesyklin suunnitelma on nyt tarkistettavana. Tämä tehdään tavoitteena “optimoida kustannukset ja pääomasijoitukset ja jatkaa samalla innovatiivisten, luokkansa johtavien tuotteiden toimittamista asiakkaiden tarpeiden ja sääntelyvaatimusten täyttämiseksi.”
Jos katsomme tasetta, tämä ei ole yllättävää. Syyskuussa nettovelka oli huikeat 1,38 miljardia puntaa. Asiayhteydessä tämä on yli kaksinkertainen yhtiön 595 miljoonan punnan markkina-arvoon verrattuna!
Aiemmin tässä kuussa luottoluokituslaitos Fitch alensi Aston Martinin velkaluokitusta CCC+:aan. Tämä asettaa sen syvälle roskalainojen alueelle ja korostaa yhtiön merkittäviä taloudellisia haasteita.
Fitch sanoi, että Aston Martinilla on eniten velkaa ja heikoin vapaan kassavirran tuotto kaikista autovalmistajista, joita se kattaa.
Pitäisikö sinun panostaa tähän FTSE 250 -osakkeeseen?
On selvää, että suurien tappioiden vuoksi hinta-voittosuhdetta ei ole. Ja vaikka 0,43:n hinta-myyntikerroin vaikuttaa alhaiselta, tämä ei houkuttele minua investoimaan. Myynti laskee, mikä vetää kaiken muun alas.
Lukuun ottamatta Ferraria, jonka tilauskanta ulottuu vuoteen 2027, luksusautojen valmistajat kamppailevat. Eikä ole vielä merkkejä asioiden paranemisesta.
Toimitusjohtaja Lawrence Stroll on kuitenkin edelleen optimistinen ja sanoi, että hänen “luottamuksensa tämän ikonisen brittiläisen brändin pitkän aikavälin näkymiin ja hänen sitoutumisensa yhtiöön ovat edelleen horjumattomia”.
Mielestäni todennäköisin lopputulos on, että yritys menee yksityiseksi (Financial Times raportoi äskettäin tästä mahdollisuudesta). Vaikka tämä voisi kuitenkin tuottaa huomattavaa voittoa niille, jotka ostavat tänään, se ei välttämättä ole niin. En sijoita odottaen hankintoja tai hankintoja.
Olen katsonut Aston Martinin osakkeita puoli tusinaa kertaa viimeisen viiden vuoden aikana. Olen tulossa yhä laskevammaksi, enkä yhtään enempää kuin tänään.
Valitettavasti, vaikka olen suuri James Bond -brändin, autojen ja yhdistysten fani, osakkeiden ostaminen 59 p:llä tuntuisi minusta riskialtisemmalta vedolla.
Siksi uskon, että muualla Yhdistyneen kuningaskunnan markkinoilla on tällä hetkellä paljon turvallisempia ja parempia vaihtoehtoja. Ja tutkittavana on vielä 249 keskisuurten yhtiöiden osaketta, joten FTSE 250:ssä ei varmasti ole pulaa mahdollisuuksista.
