Kuvan lähde: Getty Images
Next (LSE: NXT) -osakkeen hinta on ollut laskussa, osittain Lähi-idän konfliktin ja öljyn hinnan nousun vaikutuksesta. Mutta se oli kuitenkin laskenut, 18 % marraskuun 52 viikon korkeimmasta keskiviikon (25. maaliskuuta) sulkemisesta.
Mutta koko vuoden tulokset korostavat sitä, mitä puheenjohtaja Michael Roney kuvailee “erittäin hyväksi vuodeksi seuraavalle”. Tammikuussa 2026 päättyneen vuoden tulos ennen veroja nousi 14,5 prosenttia 1 158 miljoonaan puntaa. Ja osakekohtainen tulos (EPS) verojen jälkeen nousi 17 prosenttia 744,2 penniin.
Torstain (26. maaliskuuta) varhaisessa kaupankäynnissä Nextin osake nousi yli 6 %. Näemme kuitenkin edelleen 12 prosentin pudotuksen tähän päivään mennessä. Osake on kuitenkin noussut yli 50 % viidessä vuodessa. Ja tämä on osoitus Nextin kestävästä kannattavuudesta erittäin kilpaillun vähittäiskaupan alan vaikean ajanjakson edessä.
Näytä meille käteistä
Arvostan Nextiä rahantekijäksi, vaikka se ei aina ole onnistunut kasvattamaan osinkoaan joka vuosi. Vuonna 2023 osinko palautettiin alemmalle tasolle. Mutta olemme palanneet kasvuputkeen, yhteensä 268 penniä osakkeelta ehdotetaan vuosille 2025-26. Se on 15 % enemmän kuin viime vuonna maksettu 233 pensio, ja se on erittäin tervetullutta aikana, jolloin inflaatio on jälleen horisontissa.
Raha edustaa vain 2,2 %:n osinkotuottoa Nextin keskiviikon päätöskurssista. Mutta yhtiöllä on pitkään ollut politiikka sisällyttää osakkeiden takaisinostot ja muut menetelmät osakkeenomistajille annettaviin käteispalautuksiinsa.
Juuri päättyneenä vuonna takaisinostoihin käytettiin vaatimaton yhteensä 131 miljoonaa puntaa. Mutta Next palautti myös 421,5 miljoonaa puntaa osakepääoman jakosuunnitelman B kautta. Tämä on vaikuttava 839 miljoonan punnan kassatuotto.
Hallitus aikoo nostaa kuluvan vuoden takaisinostot 500 miljoonaan puntaa. Mutta jos sen 131 punnan osakkeen hintaraja asettaa sille ylärajan, loput jaetaan erityisenä osinkoina tai pääomanjakoina.
tehdä?
Eli iso kysymys. Pitäisikö meidän harkita Nextin osakkeiden ostamista nyt? Pitkällä tähtäimellä katsottuna voisi olla erittäin hyvä suunnitelma pitää Next ainakin lyhyillä listoillamme. Keskipitkällä aikavälillä sanoisin, että se riippuu pitkälti kahdesta asiasta: näkymistä ja osakkeiden arvosta.
Suunniteltu takaisinosto on keskeinen osa johdon näkymiä. Ja lisäksi hallitus odottaa tavallisten osinkojen kokonaismäärän kasvavan 324 miljoonaan puntaa viime vuoden 286,5 miljoonasta punnasta. Ja meidän pitäisi nähdä nämä osingot erittäin voimakkaasti odotetuilla tuloilla, noin 2,8-kertaisesti.
Arvostusrintamalla termiinihinta-tulos (P/E) -suhde, joka on yli 16, saattaa vaikuttaa hieman korkealta. Normaalisti sanoisin, että Next ansaitsee korkeamman arvosanan saavutuksensa ansiosta. Mutta meillä ei ole aavistustakaan siitä, kuinka ankarasti nykyisten geopoliittisten tapahtumien seuraukset voivat vaikuttaa vähittäiskauppaan. Otsikot ennustavat jo inflaation kiihtyvän edelleen, ja jotkut tarkkailijat odottavat pitkittyvän kipujakson.
Siksi osakekurssien vaihtelujakso voi olla korteilla. Mutta arvostan Nextin alansa parhaaksi ja ehdotan, että pitkän aikavälin FTSE 100 -sijoittajien tulisi harkita sitä vakavasti.
