Kuvan lähde: Getty Images
Marks and Spencerin (LSE: MKS) osakekurssi on edelleen 8 % alle vuoden huippunsa 22. huhtikuuta. Minulle se viittaa 8 %:n lisäalennukseen “käyvästä arvosta”, joka oli ilmeinen jo silloin.
Tämä on erityisen totta, koska marraskuun 5. päivänä julkaistut ensimmäisen puoliskon tulokset olivat mielestäni erittäin vahvoja.
Joten kuinka aliarvostettuja osakkeet ovat juuri nyt?
Numerot kyberhyökkäyksen jälkeen
Huhtikuussa brittiläinen vähittäiskauppalaitos paljasti, että se oli joutunut kyberhyökkäyksen uhriksi. Se lisäsi, että tällä olisi noin 300 miljoonan punnan vaikutus sen kauden 2025/26 liikevoittoon.
Joka tapauksessa sen viimeaikaiset ensimmäisen vuosipuoliskon tulokset osoittivat 251,4 miljoonan punnan liikevoittoa, kun se viime vuoden vastaavana ajanjaksona oli 413,1 miljoonaa puntaa. Joten ilmeisesti tämä oli odotettua parempi.
Ilman hyökkäyksestä saamaa 100 miljoonan punnan vakuutusmaksua tappio olisi kuitenkin ollut 311,2 miljoonaa puntaa. Tämä oli täsmälleen alkuperäisen ennusteen mukainen.
Sen lisäksi yhtiön myynti jatkoi vahvaa nousuaan ja kasvoi 22,1 % vuodentakaisesta 7 965 miljoonaan puntaa.
Ymmärrettävästi Marks and Spencer on tehostanut suojausprotokolliaan rikkomisen jälkeen. Tulevat turvallisuusriskit ovat kuitenkin edelleen riski.
Analyytikot ennustavat kuitenkin vähittäiskauppiaan voittojen kasvavan vakaasti 19,5 % vuosittain vuoden 2027 loppuun asti.
Ja viime kädessä se on kasvu, joka ohjaa minkä tahansa yrityksen osakekurssia ajan myötä.
Kuinka aliarvostettu osake on?
Kokemukseni mukaan suurimmat pitkän aikavälin hyödyt tulevat usein havaitsemalla kuilu osakehinnan ja sen todellisen arvon välillä. Hinta on juuri se, minkä markkinat ovat valmiita maksamaan tänään. Arvo on se, minkä arvoinen yritys todella on tulevaisuuden potentiaalinsa perusteella.
Olen huomannut, että kaikkien omaisuuserien hinnat saavuttavat “käyvän arvonsa” ajan myötä. Luotettavin työkalu, jonka olen löytänyt tämän hinnan ja arvon välisen eron mittaamiseen, on diskontatun kassavirran (DCF) malli.
Se luottaa yrityksen analyytikoiden kassavirtaennusteisiin osoittaakseen, missä sen osakkeilla tulisi käydä kauppaa. DCF korostaa, että Marks and Spencerin osakkeet ovat aliarvostettuja 41 % nykyiseen hintaan 3,84 puntaa. Tämä tarkoittaa 6,51 punnan käypää arvoa.
Onko aika ostaa lisää alennettuun hintaan?
50-vuotiaana olen keskittynyt enemmän korkeatuottoisiin osakkeisiin. Tämä johtuu siitä, että haluan yhä enemmän elää niillä tuloilla ja samalla jatkaa viikoittaisten työsitoumusteni vähentämistä.
Marks and Spencer on kuitenkin yksi harvoista osakkeista, jonka olen sittemmin ostanut pelkästään kasvua varten. Loppujen lopuksi sen nykyinen 0,9 prosentin osinkotuotto on kaukana siitä 7 prosentista, jota odotan osinkoosakkeiltani.
On kolme keskeistä syytä, miksi ostin ne. Ensinnäkin hänen järkyttävän (hänelle, ei minulle) laskeutumisensa FTSE 250 -sarjaan vuonna 2019, hän palasi alkuperäiseen yrittäjähenkeensä. Eli yksinkertaisesti tarjota hyvää laatua kohtuulliseen hintaan. Myöhemmin se nostettiin takaisin FTSE 100 -listalle vuonna 2023.
Toiseksi tämä on aiheuttanut valtavan heilahduksen tuloskasvuun ja ennusteet näyttävät erittäin vahvoilta.
Ja kolmanneksi, tämän pitäisi nostaa sen osakekurssia (ja osinkoa) paljon korkeammalle tulevina vuosina.
Koska kaikki nämä syyt säilyvät ennallaan, ostan pian lisää osakkeita.
Katson myös muita potentiaalisesti uskomattomia osakemahdollisuuksia tällä hetkellä.