Kuvan lähde: Getty Images
Shellin (LSE: SHEL) osakekurssi on noussut viidenneksellä tänä vuonna tähän mennessä, ja se on vastannut öljyn hinnannousuun. Öljyn hinnan jatkaessa nousuaan (mahdollisesti paljon korkeammalle), voisiko nyt olla aika lisätä Shellin osakkeita takaisin salkkuni?
Öljyllä on monimutkainen talous, mutta myös yksinkertainen talous
Öljy-yhtiöiden kannattavuudessa on monia tekijöitä, jotka on otettava huomioon.
Esimerkiksi skannaus voi olla valtavan kallista ja aikaa vievää. Infrastruktuurin, kuten putkien ja öljynporauslauttojen, kiinteät kustannukset voivat olla valtavia. Suurta osaa kaupasta ei voida yksinkertaisesti peruuttaa, vaikka kysyntä laskisi tai hinta heikkenee.
Mutta vaikka öljy voi olla vaikea arvostaa, se voi olla myös helppoa. Periaatteessa, kun öljyn hinta romahtaa, tuottajilla menee huonosti, toisilla enemmän kuin toisilla.
Toisaalta, kun hinnat nousevat pilviin, ei tarvitse edes olla erityisen hyvä öljyntuottaja ansaitakseen paljon rahaa.
Shell on yksi maailman suurimmista, vakiintuneista ja todistetuista öljy-suurista yhtiöistä. Siksi öljyn hinnan nousu on hyvä tulosnäkymillesi.
Valinta öljy-yhtiöiden välillä
Tietysti muutkin yritykset vastaavat tätä kuvausta. Esimerkiksi Lontoossa listattu kilpailija BP on myös noussut 20 % tänä vuonna.
Mutta lammen toiselle puolelle katsottuna öljyvarastot ovat voineet viime aikoina entistä paremmin. ExxonMobilin osakkeet ovat tänä vuonna nousseet 28 %, Chevronin 30 % ja Occidental Petroleumin 43 %.
Jotkut ihmiset ihmettelivät, miksi Warren Buffett oli jatkanut sijoittamista Occidentaliin viime vuosina. Sinulla on luultavasti vähemmän kysymyksiä nyt.
Miksi BP:n ja Shellin osakkeet ovat menestyneistä huolimatta heikommat kuin yhdysvaltalaiset kilpailijansa tänä vuonna?
Luulen, että osa vastauksesta on, että Yhdistyneen kuningaskunnan kaksi suurta poraajia ovat vähemmän keskittyneet yksinomaan öljyyn kuin jotkut kilpailijat, ja molemmat ovat käyttäneet viime vuosina aikaa ei-fossiilisten polttoaineiden yritysten kehittämiseen.
Tulokset ovat olleet epätasaisia ja öljystä on jälleen tullut heille tärkeämpää. Molemmat leikkaavat osinkoaan vuonna 2020; Shellin tapauksessa ensimmäinen osingonleikkaus sitten toisen maailmansodan. Se tuottaa tällä hetkellä 3,2 prosenttia.
Sitä vastoin ExxonMobil on säilyttänyt vuosikymmeniä kestäneen vuotuisen osingonkasvunsa. Kuten muutkin suuret yhdysvaltalaiset öljy- ja kaasuyhtiöt, se on keskittynyt suppeammin fossiilisiin polttoaineisiin kuin monet brittiläiset ja eurooppalaiset kilpailijat.
Jos haluaisin ostaa öljyosakkeita juuri nyt, Shell ei olisi se, jonka valitsisin.
Tämä ei ehkä ole hintasyklin korkein kohta, mutta se ei ole myöskään alin kohta!
Toistaiseksi en kuitenkaan sijoita alalle ollenkaan.
Voisiko öljyn hinta nousta? Voisiko se auttaa nostamaan Shellin ja ExxonMobilin kaltaisia osakkeita? Kyllä ja kyllä.
Emme tiedä kuinka korkealle öljyn hinta voi nousta, mutta se voi silti olla kaukana tästä. Emme kuitenkaan ole läheskään varmasti lähelläkään nykyisen öljyn hintasyklin pohjaa.
Öljyntuottajien ostaminen on minulle houkuttelevampaa, kun myyntihinnat ovat alhaiset. Näin ei todellakaan ole nyt.
Joten pidän jauheeni kuivana muille aloille sijoittamista varten.