Jos olet seurannut markkinoita useamman kuin yhden jakson, on yhteinen säiettä. Näkyviin tulee otsikko ja yhtäkkiä mikä tahansa “pehmeän laskun” tarina muuttuu puolustelemattomaksi.
Näin tapahtuu Lähi-idän viimeisimpien jännitteiden seurauksena. Merkittävin tapaus oli drone-onnettomuus lähellä Saudi Aramcon Ras Tanuran jalostamoa, joka aiheutti pienen tulipalon. Tämän lisäksi jotkut yksiköt irrotettiin varotoimenpiteenä. Viimeisimmästä päivityksestä lähtien asennus on jälleen offline-tilassa.
Kauppiaat eivät olleet kaukana pisteestä, ja he asettivat uuden riskipreemion raakaöljyn, kaasun, merenkulun ja inflaatio-odotuksiin, mikä osoitti jälleen kerran, kuinka geopoliittiset tapahtumat voivat vaikuttaa markkinoihin valtavasti.
Ras Tanura on sellainen omaisuus, jota markkinat eivät voi sivuuttaa
Saudi-Arabian energiaministeriön mukaan jalostamo toimii yleisesti ottaen hyvin. Se raportoi kuitenkin “rajoitetuista vahingoista” kello 7.04, kun roskat putosivat siepatessa kahta dronia. Se sytytti “rajoitetun tulipalon”, jonka viranomaiset pystyivät hallitsemaan melko nopeasti.
Joukkovelkakirjamarkkinat vilkkuvat varoitussignaalia, kun öljyshokki osuu tuottoon.
Kuva: MAHSA Getty Imagesista
Viranomaiset eivät ilmoittaneet ihmishenkien tai omaisuuden menetyksistä. Tällä ei ollut vaikutusta paikallisten markkinoiden tarjontaan.
Tämä ei kuitenkaan ole pieni asennus tai tapaus.
Ras Tanuran jalostuskapasiteetti on noin 550 000 tynnyriä päivässä. Jalostamo sijaitsee Gulf Coast -kompleksissa, joka on vahvasti sidoksissa Saudi-Arabian vientilogistiikkaan. Tämän seurauksena mikä tahansa kieli, hyvä tai huono, jalostamossa on tärkeä uutinen. Jopa “varovaisella” sulkemiskielellä on taipumus muuttaa hintoja ennen kuin kenelläkään on uudelleenkäynnistysaikajana.
Nopea aikajana (mitä tiedämme):
2. maaliskuuta: Saudi-Arabian energiaministeriö sanoo, että siepattujen droonien roskat aiheuttivat rajoitettuja vahinkoja ja pienen tulipalon; jotkut yksiköt suljetaan varotoimenpiteenä. 2. maaliskuuta: QatarEnergy sanoo lopettaneensa nesteytetyn maakaasun tuotannon Ras Laffanin ja Mesaieedin laitoksiin tehtyjen hyökkäysten jälkeen. 2. maaliskuuta: Iran antaa tähän mennessä ankarimman varoituksensa laivaliikenteestä Hormuzin salmen läpi. Markkinat arvostavat “kaksinkertaista shokkia” reaaliajassa: öljy + LNG + meriliikenne
Hintatoimet eivät lopulta heijastaneet tyyneyttä.
Lisää öljyä ja kaasua:
Energiajätti lähettää vahvan 20 miljardin dollarin osinkokasvuviestin 147-vuotias öljyjätti nosti juuri 4 % osinkoa vuonna 2026 Venezuelan kaaoksen keskellä ostettavat parhaat energiavarastot
Brent-raakaöljy nousi 82,37 dollariin (13 % päivänsisäinen nousu) ennen kuin se asettui 77-78 dollariin tynnyriltä, kun WTI päätyi 71,23 dollariin.
Aiheeseen liittyvä: Credo Technology (CRDO) nousi huimasti ja Goldman näkee enemmän tilaa juoksulle
Myös maakaasu lisääntyi. Euroopan vertailuhinnat liikkuivat noin 40 % alkureaktiossa. Pohjimmiltaan kauppiaat yrittivät estää sitä, mitä häiriö Qatarissa voisi tarkoittaa maailmanlaajuisille nesteytetyn maakaasun energiavirroille.
Miksi on niin paljon paniikkia? No, Qatar on jättiläinen LNG:ssä:
Qatarin osuus maailman LNG-viennistä on noin 20 prosenttia. QatarEnergy toimitti 80,97 miljoonaa tonnia nesteytettyä maakaasua vuonna 2025. Suunnitelmissa on laajentaa kapasiteettia 142 miljoonaan tonniin vuodessa vuoteen 2030 mennessä nykyisestä 77 miljoonasta tonnista vuodessa.
QatarEnergyn oma kieli on tästä hyvin suora ja suora. “LNG:n ja siihen liittyvien tuotteiden tuotanto lopetettiin”, mutta jatkettiin “viimeisimpien saatavilla olevien tietojen välittämistä”.
Markkinoiden todellinen “vipu” on Hormuzin salmi
En voi korostaa tätä tarpeeksi. Maailmantaloudelle ei ole mitään tärkeämpää kuin Hormuzin salmi. Hintojen ei tarvitse olla linjassa, jotta energian hinta voidaan laskea uudelleen, jos toimitus on huolissaan.
Iranin vallankumouskaartin neuvonantaja Ebrahim Jabari korosti, että salmi on suljettu ja että joukot “sytyttäisivät nuo alukset tuleen”, jos ne yrittäisivät kulkea läpi.
Aiheeseen liittyvä: Goldman Sachsin analyytikko lähettää voimakkaan viestin Circlestä upean neljänneksen jälkeen
Laivauspelaajat reagoivat odotetusti. Maersk sanoi “keskeyttävänsä kaikki alusten ylitykset Hormuzin salmessa toistaiseksi”, vedoten miehistön ja lastin turvallisuuteen.
Erään suuren kauppakeskuksen ylin johtaja sanoi, mitä kaikki ajattelivat: “Aluksemme pysyvät paikoillaan useita päiviä.”
Osakkeet, joukkovelkakirjat ja dollari käyvät kauppaa samalla teemalla: inflaation pelko
Maailman pörssit putosivat. Yhdysvaltain markkinat pysyivät kuitenkin yllättävän hyvin Euroopan markkinoita vastaan.
Miksi näin on?
No, lähinnä siksi, että energia ja puolustus tekivät sen, mitä he aina tekevät kriisin aikana:
Tässä tulostaulu Reutersin markkinayhteenvedosta:
S&P 500: +0,04%Nasdaq: +0,36%Dow: -0,15%STOXX 600 (Eurooppa): -1,35%MSCI World: -0,64%
Energia oli kohokohta:
S&P 500 -indeksi nousi lähes 2 % öljyn nousun ansiosta.
Ja Wall Streetin “pelkomittari” käyttäytyi kuin… pelon indikaattori:
VIX hyppäsi päivänsisäiseen 25,24:ään (korkein taso sitten marraskuun) ennen sulkemista klo 21,44.
Korot liikkuivat inflaatioriskin vuoksi, ei tyyneyden vuoksi:
10 vuoden Treasury tuotto: 4,038 % (nousu 7,6 pistettä) 2 vuoden Treasury tuotto: 3,477 % (nousu 9,8 pistettä)
Lindsey Bell, 248 Venturesin sijoitusstrategi, sanoi yksinkertaisesti:
“Paljon huolta… liittyy inflaatioon ja öljyyn” Lähi-idän konfliktin vuoksi.
Myös dollari sai tarjouksen. Se on klassinen “Amerikka on turvallisempi tilanne ja myös nettoenergian viejä” -logiikka, dollariindeksin noustessa noin 0,9 %.
Mitä tapahtuu seuraavaksi (ja mitä pitää huomioida, jos vaihdat tämän)
Analyytikot tässä tilanteessa repeytyvät “piikkien ja haalistumisen” ja “tämä käy nopeasti rumaksi” välillä.
Muutamia ohjeita kannattaa noudattaa:
1) Tarina uudelleenkäynnistyksestä Ras Tanulassa
Saudi-Arabian viranomaiset pelaavat puolustusta keskittyen “rajoitettuihin vahinkoihin” ja hillityyn tulipaloon. Markkinat haluavat kuitenkin edelleen selkeän yksikkökohtaisen normalisointikielen.
2) Hormuz-virtatiedot ja sotariskien hinnoittelu
Reuters lainasi JPMorganin arvioita, että Hormuzin raakaöljyn vienti on laskenut noin 4 miljoonaa barrelia päivässä normaalista 16 miljoonasta barreliasta.
3) Siellä, missä suuret pankit ankkuroivat öljytilauksiaan, Citi odottaa Brentin olevan 80–90 dollarin välillä ainakin ensi viikolla. Goldman Sachs arvioi reaaliaikaisen 18 dollarin riskipreemion raakaöljyn hinnassa. Wood Mackenzie varoittaa, että öljy voi ylittää 100 dollaria, jos virtauksia ei palauteta nopeasti.
Aiheeseen liittyvä: Nvidia Bull julkaisee Shocking Bullish Visionin
4) Qatarin LNG-sopimuksen rakenne (miksi paikka voi muuttua väkivaltaiseksi)
Qatar myy 90–95 prosenttia nesteytetystä maakaasustaan pitkäaikaisilla sopimuksilla, joten pienempi määrä jää lyhytaikaisten ongelmien ratkaisemiseen, mikä voi pahentaa hinnankorotuksia.
eroava ajatus
Markkinat eivät rajoittuneet jalostamon yksittäisen tapauksen kauppaan. Sen sijaan hän kauppaa ajatusta, että alueen “putkityöt” – eli LNG-junat, säiliöalusten reitit, vakuutukset ja kuristuspisteet – ovat nyt osa teknistä opinnäytetyötä.
Ja kun tämä kytkin käännetään, jokaisen omaisuusluokan on muutettava hintaaan.
Aiheeseen liittyvä: Altman piirtää kolme punaista viivaa Pentagonin tekoälytyölle ja haastaa kriitikot “vierailemaan vankilassa”