Kuvan lähde: Getty Images
Fundsmith Equity -rahasto on ollut osakkeiden ja osakkeiden ISA- ja eläketilieni ydinomistus jo pitkään. Ja pitkällä aikavälillä se on ollut hyvä sijoitus minulle.
Päätin kuitenkin hiljattain luopua rahastosta ja kohdistaa pääoman muihin sijoituksiin. Tästä syystä tein tämän liikkeen.
Huono suoritus vuonna 2025
Olen ollut huolissani tämän rahaston tuloksesta jo jonkin aikaa. Tämä johtuu siitä, että se ei ole pysynyt markkinoiden tahdissa viime vuosina.
Viime vuoden esitys oli minulle viimeinen pisara. Vuosina, jolloin lähes kaikki suuret indeksit nousivat merkittävästi (MSCI World -indeksi nousi 12,8 %), tämä rahasto nousi vain 0,8 %.
2025202420232022Fundsmith Equity0,8%8,9%12,4% -13,8% MSCI World12,8%20,8%16,8% -7,8%
Mikä meni pieleen? No, yksi ongelma on, että rahasto ei ole täysin osallistunut teknologiaosakkeiden nousuun.
Vuotuisessa kirjeessään rahastonhoitaja Terry Smith korosti riskinä nykyistä markkinoiden keskittymistä Magnificent Seven -osakkeisiin. Markkinoilla on kuitenkin syynsä keskittyä näihin nimiin: Heidän tulonsa ovat nousseet pilviin viime vuosina.
Lähde: Business Insider ja Goldman Sachsin näkymät vuodelle 2026
Nyt pidän Smithin “laadukkaasta” sijoitustyylistä – se on samanlainen kuin minun. En kuitenkaan ole vakuuttunut, että rahastolla on potentiaalia menestyä markkinoita paremmin vuonna 2026.
Tässä on katsaus rahaston 10 parasta omistusta vuoden alussa verrattuna Vanguard FTSE All-World UCITS ETF:n (LSE: VWRP) 10 parhaan joukkoon.
Fundsmith EquityVanguard FTSE All-World UCITS ETFWatersNvidiaStrykerAppleIDEXXMicrosoftVisaAmazonMarriottAlphabet-luokka AL’OrealBroadcomLVMHAalphabet-luokka CUnileverMetaAakkosetTeslaAutomaattinen tietojenkäsittelyTaiwan Semiconductor
Kun tarkastellaan Fundsmithin suurimpia omistuksia, ne eivät ole huonoja yrityksiä. Itse asiassa ne ovat kaikki maailmanluokan yrityksiä. Kuitenkin juuri nyt monet ovat yhtä kalliita kuin Vanguard-rahaston Mag 7 -teknologiaosakkeet. Esimerkiksi Waters käy kauppaa hinta-voittosuhteella (P/E), joka on noin 28.
Odotan kuitenkin Vanguardin rahasto-osuuksien lisäävän kasvua lähitulevaisuudessa. Tänä vuonna Nvidian liikevaihdon odotetaan kasvavan 54 % verrattuna Watersin 6 %:iin.
Korkeat hinnat
Kolmas syy, miksi jätän Fundsmithin, on palkkioiden rakenne. Loppujen lopuksi se on liian korkea suorituskyvyn puutteen vuoksi. Tällä hetkellä Hargreaves Lansdownin kautta perittävät vuosimaksut ovat 0,94 % verrattuna edellä mainitun Vanguard-rahaston 0,19 prosenttiin.
En usko, että Smith ja hänen tiiminsä tekevät tarpeeksi oikeuttaakseen korkean maksun. Tästä maksusta haluaisin nähdä parempia ideoita osakepoiminnassa.
Mihin olen laittanut rahat?
Mitä tulee siihen, mihin pääoman uudelleensijoitin, laitoin sen kahteen eri seurantarahastoon. Yksi on edellä mainittu Vanguard-rahasto.
Tämän rahaston avulla saan altistumisen yli 3 600 eri osakkeelle erittäin alhaisella maksulla. Ja hyvä asia on, että voittajat voivat juosta ja juosta (kuten Nvidia on tehnyt viime vuosina).
Toinen rahasto, jonka valitsin, on Legal & General Global 100 Index Trust. Tämä on edullinen seurantalaite, joka tarjoaa näkyvyyttä 100 suurimmalle yritykselle maailmassa.
On syytä huomata, että näissä rahastoissa on myös riskinsä. Jos teknologiasektori joutuu kriisiin, nämä tuotteet ovat todennäköisesti heikompia.
Olen kuitenkin nouseva teknologian suhteen, joten olen tyytyväinen riskeihin (ja mielestäni varat ovat harkitsemisen arvoisia).
Huomaan, että voin palata Fundsmithiin jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Kuten sanoin, pidän Smithin laadukkaasta lähestymistavasta. Minusta tuntuu, että siellä on nyt parempia sijoituksia.
