Bitcoin kamppailee vakiintuakseen noin 75 000 dollarin tasolle, kun laajempi markkinoiden heikkous painaa edelleen hintakehitystä. Viikkojen jatkuvan myyntipaineen jälkeen volatiliteetti on laskenut, mutta luottamus ei ole vielä palannut. Sijoittajat ovat edelleen varovaisia, likviditeetti heikkenee ja nousuyritykset eivät ole toistaiseksi saaneet jalansijaa. Tämänhetkinen ympäristö heijastaa markkinoiden tasapainoa tavoittelevaa tilannetta sen sijaan, että se merkitsisi selkeää kääntymistä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
On-Chain Mindin mukaan sen arvioiminen, onko Bitcoin lähestymässä karhumarkkinoiden pohjaa, vaatii painopisteen siirtämistä lyhyen aikavälin hintaliikkeistä rakenteelliseen stressiin verkossa. Aiemmissa jaksoissa todellista antautumista ei tapahtunut ennen kuin useimmat osallistujat olivat syvällä veden alla. Tämä ehto näkyy cap loss ratiossa, mittarissa, joka vertaa toteutunutta pääomaa (Bitcoinin kokonaiskustannusperuste) markkina-arvoon. Kun suhde kasvaa, se heijastaa laajalle levinneitä realisoitumattomia tappioita ja kollektiivista kipua haltijoiden keskuudessa.
Historiallisesti nämä huiput ovat osuneet pessimismin huipun aikoihin, jolloin tulimyynti, heikentynyt kysyntä ja laaja antautuminen linjasivat kestävän pohjan muodostamiseksi. Avainkysymys on nyt, riittääkö nykyinen lasku laukaisemaan tämän stressitason vai tarvitaanko lisää laskuja markkinoiden täydelliseen nollaamiseen.
Bitcoinin ollessa kriittisen tuen ympärillä, On-Chain Mind asettaa sijoittajien kohtaaman keskeisen kysymyksen: olemmeko lähestymässä karhumarkkinoiden pohjaa vai ovatko markkinat vielä antautumisvaiheensa alkuvaiheessa?
Tappio- ja pääomitussuhde osoittaa, että antautuminen on vielä edessä
On-Chain Mind huomauttaa, että Cap Loss Ration historiallinen käyttäytyminen tarjoaa hyödyllisen kehyksen arvioitaessa, missä Bitcoin voi olla karhumarkkinoiden syklissä. Aiemmissa kriiseissä mittari saavutti asteittain alempia huippuja markkinoiden kypsyessä. Vuoden 2015 karhumarkkinoiden aikana Cap Loss Ratio nousi yli 0,5:n, mikä kuvastaa äärimmäistä ahdinkoa koko verkossa ja syvää ja pitkäkestoista antautumista. Jaksolla 2018-2019 huippu oli matalampi, noin 0,4, kun taas vuoden 2022 karhumarkkinat olivat lähempänä 0,3:a.
Bitcoinin kapitalisaatiotappioprosentti | Lähde: Chain Mind
Huippustressin jatkuva väheneminen viittaa pienempään vakavuuteen syklien välillä, mikä johtuu todennäköisesti monipuolisemmasta haltijapohjasta, vahvemmasta pitkäaikaisesta vakaumuksesta ja paremmasta markkinainfrastruktuurista. Jos tämä kuvio jatkuu, On-Chain Mind väittää, että nykyisen syklin viimeinen antautuminen tapahtuisi todennäköisesti pääomatappiosuhteen ollessa välillä 0,1–0,2.
Tärkeintä on, että markkinat eivät ole vielä saavuttaneet sitä aluetta. Nykyiset lukemat viittaavat siihen, että vaikka merkittävä kipu on jo vaimentunut, verkon kokonaishäviöt ovat edelleen alle tason, joka on historiallisesti liitetty lopullisiin alhaisiin tasoihin. Markkinoilla on enemmän haittapuolia ja stressiä ennen kuin ne käynnistyvät kokonaan uudelleen.
Samaan aikaan historia osoittaa, että vaihteluväli 0,1–0,2 on usein merkinnyt alueita, joilla esiintyy pitkäaikaisia, vakaumuksellisia merkintöjä. Näillä vyöhykkeillä on taipumus osua pessimismin huippuun, vähentyneeseen osallistumiseen ja pakkomyynnin uupumukseen. Sijoittajille, jotka keskittyvät pikemminkin rakenteeseen kuin lyhyen aikavälin hintatoimiin, tämä viitekehys auttaa määrittelemään, missä riski pysyy korkeana ja missä sukupolvien mahdollisuudet ovat aiemmin muodostuneet.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Bitcoin testaa kriittistä tukea viikoittaisen trendin heikkeneessä
Bitcoin käy kauppaa lähellä 75 000 dollarin aluetta korkeampien tasojen voimakkaan hylkäämisen jälkeen, mikä vahvistaa selkeän muutoksen markkinoiden rakenteessa viikkojaksolla. Kaavio paljastaa, että BTC on ratkaisevasti katkaissut 50 viikon liukuvan keskiarvon aiemmin ylläpitämän nousutrendin. Hinta on nyt alle 50 viikon (sininen) ja 100 viikon (vihreä) liukuvan keskiarvon. Historiallisesti tämä merkitsee siirtymistä trendin jatkumisesta korjaavaan tai jakautuvaan vaiheeseen.
BTC testaa kriittistä kysyntää | Lähde: BTCUSDT-kaavio TradingView’ssa
Äskettäinen murtautuminen tapahtui epäonnistuneen yrityksen saada takaisin 90 000 – 95 000 dollarin alue. Se, mikä aiemmin toimi tukena, on nyt muuttunut vastustukseksi. Tämä epäonnistuminen kiihdytti myyntipaineita ja painoi hinnan 74 000 – 75 000 dollarin alueelle. Taso, joka osuu yhteen aiemman lujittumisen ja psykologisen tuen kanssa.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Heikkoudesta huolimatta Bitcoin pysyy 200 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella (punainen), joka jatkaa nousuaan ja on tällä hetkellä selvästi alle hinnan. Pitkän aikavälin näkökulmasta tämä vahvistaa, että makronouseva trendi pysyy ennallaan. Vauhti kuitenkin suosii selvästi laskua keskipitkällä aikavälillä.
Jos 74 000 dollaria ei pysy, kaavio osoittaa syvempää vetäytymistä kohti alhaista 60 000 dollaria, jossa on vahvempi historiallinen kysyntä. Päinvastoin, jokaisen palautusyrityksen on ensin saatava uudelleen 100 viikon liukuva keskiarvo, jotta rakenne palautetaan neutraaliksi. Toistaiseksi kaavio heijastaa paineen alaisia markkinoita ja testaa, ovatko ostajat halukkaita puolustamaan tätä kriittistä aluetta.
Suositeltu kuva ChatGPT:stä, kaavio TradingView.comista