Kuvan lähde: Getty Images
Paras aika ostaa osakkeita on silloin, kun hinnat ovat alhaiset. Mutta se on helpommin sanottu kuin tehty: kun osakkeet romahtavat, se johtuu yleensä siitä, että sijoittajat ovat jollain tavalla huolissaan taustalla olevasta liiketoiminnasta.
Näin on ohjelmistoosakkeiden kohdalla tällä hetkellä. Koska arvostuskertoimet ovat tasoilla, joista sijoittajat ovat voineet vain haaveilla viimeisen vuosikymmenen aikana, mielestäni on olemassa joitain todellisia mahdollisuuksia harkita.
Mikä on riski?
Tällä hetkellä ohjelmistojen huolenaihe on, että tekoäly (AI) lisää kilpailua. Ja vaarana on, että tämä saattaisi pakottaa olemassa olevat yritykset kilpailemaan hinnalla ja supistamaan marginaaleja.
Parasta näissä yrityksissä on niiden kyky jatkaa hintojen nostamista. Mutta jos se on uhattuna, sen osakkeiden arvo on paljon pienempi kuin sijoittajat luulivat arvonsa kuusi kuukautta sitten.
Mikä tärkeintä, nykyiset ohjelmistojohtajat eivät kuitenkaan ole avuttomia. Asiakkaan näkökulmasta vaihtaminen on monimutkaista, vaikeaa ja riskialtista, joten säästöjen on oltava sen arvoisia.
Ohjelmistokannat ovat viime aikoina laskeneet kautta linjan. Mutta en usko, että uhka on sama kaikissa yrityksissä, mikä tarkoittaa, että tällä hetkellä on mahdollisesti valtavia mahdollisuuksia harkita.
viisas ryhmä
FTSE 100 -yritys Sage Group (LSE:SGE) tarjoaa kirjanpitoohjelmistoja keskisuurille yrityksille. Osake on laskenut 37 % viimeisen 12 kuukauden aikana, mikä viittaa suureen haasteeseen, ja yksi on.
Anthropic on tuonut markkinoille lisäravinteita, jotka uhkaavat tehdä suuren osan siitä, mitä yrityksen ydintuote tekee. Tämä on ilmeinen riski, mutta sijoittajien tulee pitää mielessä pari asiaa.
Yksi on, että tuotteet eivät ole samoja: Sagen luotettu merkki tarkoittaa, että yritys on valmis seisomaan ohjelmistotulostensa takana, jotka täyttävät alan vaatimustenmukaisuusstandardit. Anthropic ei tee tätä.
Toinen on se, että Sage-liittymät edustavat noin 1 % keskimääräisen asiakkaan budjetista. Tämän vuoksi muutos vie paljon aikaa ja vaivaa ja paljon riskejä pieniin mahdollisiin säästöihin.
Ohjeohjelmisto
Guidewire Software (NYSE:GWRE) ja minulla on historiaa: ostin osakkeen vuonna 2022, myin sen vuonna 2023 ja olen katunut sitä siitä lähtien. Mutta se on 50 % alennus huipuistaan, joten se saattaa saada uuden mahdollisuuden.
Yhtiö tarjoaa ohjelmistoja vakuutusalalle ja on rekrytoinut yrityksiä tasaisesti viimeisten vuosien ajan. Ja syy siihen, että se kesti niin kauan, saattaa itse asiassa olla hänelle eduksi.
Vakuutusala etenee tunnetusti hitaasti. Mutta siitä voi olla hyötyä Guidewirelle: se ei koskaan menetä asiakasta kilpailijalle, koska se ei yleensä vaihda, ellei se ole välttämätöntä.
Tämän seurauksena mahdollisuus ostaa osakkeita jyrkän myynnin jälkeen voi olla loistava tilaisuus. Joten aion ehdottomasti tarkastella lähiviikkoina omaa portfoliotani tarkemmin.
Onko aika toimia?
On helppoa puhua ahneudesta, kun muut pelkäävät, tai ostaa laadukkaita osakkeita edulliseen hintaan. Mutta tosiasia on, että tämä on yleensä vaikeampaa kuin miltä näyttää.
Mahdollisuuksiin tarttuminen tarkoittaa valmistautumista harkitsemaan ostamista, kun näyttää olevan uhka (usein eksistentiaalinen) horisontissa.
Näin on tällä hetkellä Sage Groupin ja Guidewire Softwaren kohdalla. Mutta mielestäni sijoittajien pitäisi nähdä nykyiset hinnat mahdollisuutena harkita ostamista epätavallisen houkuttelevilla arvoilla.