Edustajainhuoneen entinen puhemies Nancy Pelosi hylkäsi merkittävän osan Disneyn osakkeista, 1–5 miljoonan dollarin arvosta osakkeita kongressin viimeaikaisten hakemusten mukaan.
Hetki on merkillinen.
Disney (DIS) on pysynyt neutraalissa tilassa, kun taas laajemmat markkinat ovat edenneet, pudoten noin 200 dollarista vuoden 2021 alun noin 110 dollariin tammikuun 2026 lopussa. Se on noin 45 % pudotus, kun taas S&P 500 nousi voimakkaasti pääasiassa teknologian ja tekoälyn osakkeiden ansiosta. Viihdejättiläisen osakkeet saavuttivat vuotuisen pohjansa noin 80 dollariin vuonna 2023 ennen kuin toipuivat osittain.
Nykyään Disneyn markkina-arvo on 198 miljardia dollaria, ja lähitulevaisuudessa on edessään useita vastatuulia.
Disneyn teemapuisto kohtaa lähiajan vastatuulen
Getty Images Orange County Media News Group
Lineaarinen TV vs. online-suoratoisto
Disneyn perinteiset televisioverkot vuotavat verta ja luvut kertovat julman tarinan.
Yhtiön viihdeyksikön liikevaihto laski 6 % viimeisellä vuosineljänneksellä 10,21 miljardiin dollariin lineaaristen televisioverkkojen ja teatterijulkaisujen vuoksi. Televisioverkko-divisioonan, johon kuuluu ESPN, mainostulot laskivat osittain johtuen 40 miljoonan dollarin osumasta edellisvuotta alhaisemmasta poliittisesta mainonnasta. Disneyn lineaaristen verkkojen liikevoitto laski 21 % 391 miljoonaan dollariin viimeisellä neljänneksellä.
Tämä on napanuoran leikkaamisen todellisuus. Yhtiön lähetysverkko ABC ja maksu-tv-kanavat, kuten FX, katsovat yleisön pakenevan suoratoistoon.
Disneyn portfoliossa on ainakin yksi valopilkku. Striimausliiketoiminta saavutti kannattavuuden vuosien mittavien tappioiden jälkeen.
Streaming-toiminnan tuotot nousivat 39 prosenttia 352 miljoonaan dollariin neljännellä vuosineljänneksellä, kun yhtiö nosti Disney+:n ja Hulun hintoja. Koko vuoden liiketulos oli 1,3 miljardia dollaria, mikä on 1,2 miljardia dollaria enemmän kuin edellisenä vuonna.
Toimitusjohtaja Bob Iger sanoi CNBC:n haastattelussa:
Disney+ lisäsi 3,8 miljoonaa maksettua tilaajaa, mikä nosti sen kokonaismäärän 131,6 miljoonaan, kun taas Hululla oli 64,1 miljoonaa asiakasta.
Noin 80 % ESPN-sovelluksen uusista vähittäistilaajista ostaa niputettuja tilauksia, jotka sisältävät Disney+:n ja Hulun.
Yhtiö noudatti Netflixin ohjekirjaa ja lopetti tilaajaraportoinnin neljännen vuosineljänneksen jälkeen ja keskittyi sen sijaan kannattavuusmittareihin.
Pelästyttikö teemapuiston vastatuuli Nancy Pelosia?
Disneyn elämysosasto, johon kuuluvat teemapuistot ja risteilyt, kasvatti liikevaihtoa 6 % 8,77 miljardiin dollariin ja liiketulosta 13 % 1,88 miljardiin dollariin.
Mutta jos kaivamme syvemmälle, kuvasta tulee hämärämpi.
Aiheeseen liittyvä: Rakastettu Disney World -nähtävyys ja ravintola suljetaan ikuisesti
Yhtiö on kohdannut kansallispuistojensa kävijämäärien laskun ja kuluttajien kulutuksen vähentymisen viime vuosina, vaikka talousjohtaja Hugh Johnston sanoikin, että varaukset kasvoivat 3 % ja menot henkilöä kohden 5 % viimeisellä neljänneksellä.
Risteilyliiketoiminta on harvinainen menestystarina. Disney Destiny, uusi alus, lähti liikkeelle viime marraskuussa, kun taas Disney Adventure laskee vesille maaliskuussa ensimmäisenä Aasiassa sijaitsevana aluksensa.
Risteilyliiketoiminnalla on houkuttelevia katteita ja se myydään nopeasti loppuun kapasiteetin kasvusta huolimatta.
Chariot Fight YouTube TV:llä
Disneyn jatkuva kiista Googlen YouTube TV:n kanssa on jättänyt yhtiön kanavat pois suoratoistoalustalta lokakuun 31. päivästä lähtien.
“Yritämme kovasti, kuten sanoin, työskentelemme väsymättä saadaksemme tämän sopimuksen tehtyä, ja toivomme, että voimme tehdä sen ajoissa antaaksemme kuluttajille ainakin mahdollisuuden päästä käsiksi sisältöömme heidän alustansa kautta”, Iger sanoi.
Squawk Boxin haastattelussa Johnston sanoi, että Disney oli valmistautunut “haastavaan taisteluun” ja “on valmis kestämään niin kauan kuin haluavat”.
Disney keskittyy osingon kasvuun
Vaikeuksista huolimatta Disney ilmoitti aikovansa kaksinkertaistaa osakkeiden takaisinosto-ohjelmansa 7 miljardiin dollariin vuonna 2026 ja korottaa osinkoaan 50%.
Lisää osinkoosakkeita: Cathie Wood omistaa 239 miljoonan dollarin osuuden tästä osinkoosakkeesta Kuinka paljon sijoittaa Niken osakkeisiin 1 000 dollarilla vuotuisina osinkoina (2026) Kaksi parasta osinkoosaketta, jotka omistaisit seuraavan vuosikymmenen aikana
Tikr.comin tietojen mukaan tilikauden 2025 ja 2029 välillä Disneyn ennustetaan kasvavan:
Tulot 94,4 miljardista dollarista 112,9 miljardiin dollariin. Oikaistu osakekohtainen tulos 5,93 dollarista 8,77 dollariin. Vapaa kassavirta 10–12 miljardia dollaria. Vuotuinen osinko 1 dollarista 2 dollariin osakkeelta.
Disneyn loistava osingon kasvu nostaa sen maksusuhdetta 18 prosentista vuonna 2025 30 prosenttiin vuonna 2029, mikä vähentää yhtiön taloudellista joustavuutta tehdä yritysostoja tai vahvistaa tasettaan.
Disneyn osakkeilla käydään tällä hetkellä kauppaa 16,6-kertaisella termiinitulolla, mikä on alle kolmen vuoden keskiarvon, 19,9-kertainen. Nykyisellä tuloskertoimella Disneyn osakkeet voisivat käydä kauppaa noin 146 dollarilla vuoden 2028 alussa, mikä viittaa 32 prosentin nousupotentiaaliin nykyisestä tasosta. Konsensushintatavoitteet huomioon ottaen Disneyn osakkeilla käydään kauppaa 23,5 %:n alennuksella tammikuussa 2026.
Vuosien alitoiminnan jälkeen Disney-osakkeet voivat vihdoin tuottaa kaksinumeroisia voittoja seuraavien kahden vuoden aikana.
Mutta Pelosin kaltaisille sijoittajille, jotka vetäytyvät pois, lineaarisen television laskun, sisältöhaasteiden ja suhteellisen huonon suorituskyvyn yhdistelmä laajempia markkinoita vastaan näyttää riittäneen oikeuttamaan merkittävän myynnin.
Aiheeseen liittyvä: Suuri uusi teemapuisto on tulossa Disneyn takapihalle
