Kuvan lähde: Getty Images
Ison-Britannian osakkeiden noustessa jyrkästi vuonna 2025, useimpien indeksirahastojen tarjoama osinkotuotto on melko heikko vuonna 2026. Tammikuussa FTSE 100 -tuotto on vaatimaton 2,9 %. Ja FTSE 250 ei ole paljon parempi, 3,3 %.
Ottaen huomioon, että keskimääräinen voitto on historiallisesti ollut lähempänä 4 %, se osoittaa, että osingot eivät kasva yhtä nopeasti kuin osakekurssit. Mutta onneksi poikkeuksiakin löytyy.
Lontoon pörssissä on 131 yritystä, jotka tarjoavat vähintään 6 prosenttia. Ja jos tarkastelemme yksinomaan 350 suurinta yritystä, valittavana on edelleen yli 40 osaketta, joista jotkin voitot ovat tällä hetkellä jopa 12,9 %.
Tietenkään kaikki korkeatuottoiset osakkeet eivät ole edullisia. Sijoittajat ovat jo nähneet, kuinka suurten yhtiöiden, kuten WPP:n ja Taylor Wimpeyn (LSE:TW.), maksuja voidaan edelleen leikata vaikeina aikoina.
Joten tutkitaan kuinka joku, jolla on 10 000 puntaa ISA:ssa, voi tavoitella kestävää 7 %:n osinkomaksua vuonna 2026.
Käteinen on kuningas
Ensimmäiset asiat ensin. On tärkeää muistaa, että osingot toimivat mekanismina ylimääräisen pääoman palauttamiseksi yrityksen omistajille. Ja osakemarkkinoilla omistajat ovat osakkeenomistajia.
Avainsana tässä on “ylimäärä”. Yritykset, jotka eivät tuota tarpeeksi käteisvoittoa osinkojensa tukemiseen, alkavat todennäköisimmin ilmoittaa maksujen leikkauksista. Siksi vapaa kassavirta on tärkein huomioitava taloudellinen mittari.
Katsotaanpa vielä Taylor Wimpeyta. Päällisin puolin 2025 oli melko vakaa vuosi Yhdistyneen kuningaskunnan talonrakentajalle. Valmistuneiden kokonaismäärä kasvoi edellisvuodesta 11 229 kotiin, ja myös keskimääräinen myyntihinta nousi 335 000 puntaa. Myöhemmin liikevaihto kasvoi vain 12 % ja oli 3,8 miljardia puntaa.
Nousevat materiaali- ja työvoimakustannukset vaikuttivat kuitenkin voittomarginaaliin, mikä sai liiketulosta pysymään jokseenkin ennallaan 420 miljoonassa punnissa. Ja koska osingon kattavuus on jo pidennetty vuoteen 2024, maksuja osakkeenomistajille on alettu vähentää, ja lisäleikkauksia odotetaan vuonna 2026.
Mahdollinen palautus?
Viimeisimmät analyytikkoennusteet odottavat Taylor Wimpeyn koko vuoden osinkojen nousevan 9,06 p:iin osakkeelta, kun se vuonna 2024 oli 9,46 p. Tämä kuitenkin edustaa huomattavaa 8,5 %:n osinkotuottoa nykyisellä osakekurssilla, mikä on selvästi yli tavoitteemme 7 %.
Onko tämä kestävää? Ehkä. Kun Englannin keskuspankki laskee jatkuvasti korkoja, asuntolainat ovat tulossa halvempia ja edullisempia mahdollisille kodin ostajille.
Tämän paremman kohtuuhintaisuuden ansiosta Taylor Wimpeyn tulot voivat jatkaa kasvuaan tämän myötätuulen ansiosta. Ja kun hyödykehintojen inflaatio näyttää alkavan vakiintua, yhtiö voi nauttia erinomaisesta vapaan kassavirran tuottamisesta tänä vuonna.
Kuitenkin, kuten minkä tahansa sijoituksen kohdalla, mikään ei ole koskaan taattu.
Lontoon ja Kaakkois-kiinteistömarkkinoilla Taylor Wimpeyllä on huomattava altistuminen maan osiin, joissa asuntojen hinnat laskevat nopeimmin. Lisäksi, vaikka asuntolainojen korot olisivat alhaisemmat, ensiasunnon ostajien kysyntä voi pysähtyä, kun nuorempien sukupolvien työttömyys kasvaa tasaisesti.
Tätä silmällä pitäen saattaa olla järkevää odottaa Taylor Wimpeyn seuraavia tuloksia ennen kuin ryhdytään arvioimaan sen kehityskulkua vuoteen 2026 saakka. Onneksi tänään on paljon muita korkean osinkotuottoja tarjoavia osakkeita tutkittavana.
