Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100’s British American Tobacco (LSE: BATS) on minusta klassinen “rakastamaton ATM-alennuskauppa” -tarina.
Arvostuserot “käypään arvoon” ankkuroivat edelleen huoleen sääntelyn paineista ja pitkästä tiestä pois polttoainetuotteista.
Tietysti molemmat osatekijät ovat yritykselle riskejä. Mutta se on myös edelleen voimakas osinkojen lähde, eikä sen päättymisestä ole merkkejä. Sen kassavirta on valtava, ja sitä tukevat vahvat tuloskasvuennusteet.
Kuinka paljon osinkotuloa voisin saada 20 000 puntaani yhtiössä?
Onko osinkojen nousua odotettavissa?
Vuonna 2025 se maksoi osinkoa 240,24 p, mikä tuotti 5,5 % nykyisestä 43,58 punnan hinnasta. Tämä on paljon korkeampi kuin nykyinen FTSE 100:n keskiarvo, 3,1 %. Se on myös yli 4,5 %:n riskittömän koron (Ison-Britannian 10 vuoden joukkovelkakirjalaina). Tämä tarjoaa tehokkaan korvauksen osakkeisiin sijoittamisen lisäriskin ottamisesta ilman riskiä.
Analyytikot kuitenkin odottavat osingon nousevan tänä vuonna 250,9 penniin, ensi vuonna 259,2 penniin ja 286,3 penniin vuonna 2028. Nämä tuottaisivat vastaavat 5,8, 5,9 ja 6,7 prosentin tuotot.
Tämä nousutrendi on linjassa viime vuosien kanssa, ja osingot nousivat vuoden 2020 210,4 p:stä 240,24 penniin viime vuonna. Nämä antoivat vastaavat keskimääräiset vuotuiset tuotot vuodesta 2020 alkaen 7,8 %, 7,9 %, 6,7 %, 10,1 % ja 8,2 %.
Kuinka paljon osinkotuloa voin ansaita?
20 000 punnan osakkeeni tuottaisi 19 012 puntaa osinkoja 10 vuoden jälkeen ja 128 434 puntaa 30 vuoden jälkeen. Tämä edustaa ennustettua 6,7 %:n osinkotuottoa koko kaudelle, vaikka se voi myös laskea. Siinä otetaan myös huomioon, että maksut sijoitetaan uudelleen osakkeisiin osingonjaon turboahtovaikutuksen hyödyntämiseksi.
30 vuoden ajanjaksoa pidetään laajalti pitkän aikavälin sijoittajien vakiosijoitussyklinä. Se kattaa ensisijoituksista noin 20 varhaiseläkkeelle noin 50.
30 vuoden kuluttua osakkeeni arvo voi olla 148 434 puntaa (mukaan lukien alkuperäinen 20 000 punnan sijoitus). Ja tästä voisi saada 9 945 puntaa vuodessa osinkotuloa.
Myös osakekurssin nousu?
Jokainen osake, jonka ostan sen osinkopotentiaalin vuoksi, on myös aliarvostettu tuolloin. Tämä johtuu siitä, että haluaisin ansaita rahaa hinnan ja arvostuksen välisellä erolla, jos minun on joskus myytävä se.
Kuilu heijastaa sitä tosiasiaa, että hinta on se, minkä markkinat maksavat milloin tahansa, mutta arvo heijastaa taustalla olevan liiketoiminnan perustekijöitä. Tämän tietäminen on ratkaisevan tärkeää sijoittajien pitkän aikavälin voittojen kannalta, koska omaisuuserien hinnat käyvät yleensä todellisessa arvossa ajan myötä.
Kuinka paljon tästä aukosta voisi saada?
Kokemukseni entisenä investointipankkikauppiaana, diskontatun kassavirran (DCF) analyysi on paras tapa määrittää osakkeen todellinen arvo. Arvioi yrityksen käypä arvo ennustamalla sen tulevat kassavirrat ja diskonttaamalla ne sitten nykypäivään. Joidenkin analyytikoiden DCF-malli on laskevampi kuin minun ja toisten nousevampi käytetyistä tiedoista riippuen.
Kuitenkin DCF-oletusteni perusteella (mukaan lukien 8,5 %:n diskonttokorko) British American Tobaccon osakkeet ovat 38 % aliarvostettuja nykyisellä 43,58 punnan hinnalla. Siksi sen käypä arvo voi salaa olla noin 70,29 puntaa.
Ottaen huomioon sen vahvat tuloskasvuennusteet, joiden pitäisi tukea nykyistä suurta osinkoa ja osakekurssien nousua, aion ostaa lisää osakkeita hyvin pian.