Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 250 -maakaasujätti Energean (LSE: ENOG) on noussut hieman viime kuussa. Mutta todellinen tarina on osakekurssin alla.
Vuosien mittavien investointien jälkeen lippulaivakaasuprojekteihinsa se on nyt siirtymässä päättäväisesti korkeamman katteen ja kassavirtaa tuottavaan vaiheeseen.
Tuoreet tulokset osoittavat liikevaihdon laskua, mutta kannattavuuden vahvistumista, mikä on klassinen merkki siitä, että suhdanteen pääomavaltaisin osa on takana. Ja mielestäni tämän siirtymän pitäisi edelleen tukea sen erittäin korkeaa osinkotuottoa.
Kuinka paljon tuloja voisit tuottaa 10 ja 30 vuoden sijoitussykleillä?
Siirtymä näkyy tuloksissa
Energeanin koko vuoden 2024 tulos kasvoi 25 % edellisvuodesta 1,78 miljardiin dollariin (1,32 miljardiin puntaa). Oikaistu tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDAX) nousi 25 % 1,16 miljardiin dollariin.
Samaan aikaan tuotanto kasvoi 24 % 153 000 barreliin öljyekvivalenttia (kboe) ja liiketoiminnan kassavirta kasvoi 71 % 1,12 miljardiin dollariin. Nettotulos nousi 188 miljoonaan dollariin, kun taas vipuvaikutus (nettovelka / oikaistu EBITDAX) laski 3x 2,5x.
Energean aloitti vuonna 2025 kypsänä, kassavirtaa tuottavana yrityksenä, jonka vauhti tukee osinkoja, 20 miljardin dollarin pitkäaikaisilla kaasusopimuksilla ja Israelin ydinomaisuuksilla vahvasti.
Sen vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon tulokset vahvistivat tätä kestävyyttä huolimatta geopoliittisesta häiriöstä Israelin ja Iranin konfliktin aikana. Voitto verojen jälkeen kasvoi 24 prosenttia 110 miljoonaan dollariin, kun taas liiketoiminnan kassavirta kasvoi 5 prosenttia 555 miljoonaan dollariin. Yhtiö vahvisti tuotantoennusteensa 145-155 kboe.
Sillä on nyt 1,175 miljardia dollaria likviditeettiä ja pitkäaikaisia sopimuksia. Tämä antaa sille hyvät mahdollisuudet ylläpitää osinkoaan ja vapauttaa lisäarvoa Israelin ydinomaisuuksistaan.
Riskinä tähän on mikä tahansa pitkittynyt kaasun hintojen lasku. Konsensusanalyytikot ennustavat kuitenkin, että Energeanin tulos kasvaa 12,5 % vuosittain vuoden 2028 loppuun asti. Tämä on lopulta se, joka ohjaa minkä tahansa yrityksen osinkoja ajan myötä.
Kuinka paljon tuloja voit tuottaa?
Viimeaikaisten osakekurssien nousujen vuoksi Energeanin osinkotuotto on laskenut, vaikkakin vain edelleen huomattavaan 9,9 prosenttiin. Tämä on yli kolminkertainen FTSE 100:n 3,1 prosentin keskiarvoon verrattuna ja yli kaksinkertainen FTSE 250:n 3,5 prosenttiin verrattuna.
Analyytikot ennustavat, että voitto on noin 10 prosenttia seuraavan kolmen vuoden aikana. Tämä voi muuttua ajan myötä, jos vuotuinen maksu ja/tai osakekurssi laskivat (mitä voi tapahtua).
Kuitenkin nykyisellä 9,9 prosentin tuotolla sijoittajat, jotka harkitsevat 5 000 punnan osuutta, voivat ansaita 8 402 puntaa osinkoina 10 vuoden kuluttua.
Tämä heijastaa myös osinkojen uudelleensijoittamista osakkeisiin, joka tunnetaan osinkojen yhdistämisenä. Se on samanlainen ajatus kuin antaa koron kasvaa hiljaa pankkisäästötilillä.
Samalla perusteella osingot nousisivat 91 279 puntaa 30 vuoden kuluttua. Alkuperäinen 5 000 punnan investointi mukaan lukien panoksen arvo olisi siihen mennessä 96 279 puntaa. Ja se tuottaisi tuolloin 9 532 punnan vuotuista osinkotuloa!
Sijoitusnäkemykseni
Mielestäni Energeanin kasvava kassavirta, pitkäaikaiset kaasusopimukset ja lähes kaksinumeroinen tuotto tekevät siitä loistavan tulovaihtoehdon.
Minulla ei kuitenkaan ole varaa ostaa sitä vielä, koska omistan jo kolme muuta energiaosaketta: BP, Shell ja Harbour Energy. Siksi toisen lisääminen vääristäisi salkkuni riski/tuotto-suhdetta.
Silti sen vahvat tuloskasvunäkymät ja erittäin korkea osinkotuotto näyttävät erittäin houkuttelevilta. Tämän seurauksena uskon, että sitä kannattaa harkita sijoittajien kannalta, joilla ei ole minun altistumistani alalle.
