Kuvan lähde: Getty Images
FTSE-sijoitustenhoitojätti Man Group (LSE: EMG) ei ole yleinen nimi. Mutta hänet tunnetaan voimakkaana rahastonhoitajana maailmanlaajuisessa rahoitusyhteisössä.
Se näyttää entistä tehokkaammalta nyt kolmannen vuosineljänneksen liiketoimintaraportin julkistamisen jälkeen 17. lokakuuta. Tämä osoitti hallinnoitavien varojen (AUM) kasvua 22 prosenttia vuodentakaisesta ennätykselliseen 213,9 miljardiin dollariin (159,7 miljardiin puntaa). Se ylitti myös selvästi markkinoiden odotukset ja nousi 201,7 miljardiin dollariin.
Tästä hallinnoitavien varojen kasvusta 10 miljardia dollaria tuli sen omasta sijoitustuloksesta. Tämä merkitsi 177 %:n nousua Q2:n liiketoiminnasta. Rahastonhoitajan AUM koostuu suurelta osin uusista asiakasvirroista ja sijoitusten tuotosta.
Lokakuun 17. päivän hyvistä numeroista sen osakekurssi on noussut 11 %, mikä on alentanut osinkotuottoa. Tämä johtuu siitä, että minkä tahansa osakkeen tuotto liikkuu osakekurssin vastakkaiseen suuntaan, jos osinko on jatkuvaa.
Ostin osakkeen äskettäin ollakseni tärkeä osa passiivista tulosalkkuani. Nämä ovat tuloja, jotka on saatu vähäisellä vaivalla.
Näin ollen osakekurssin nousu ei ole minulle erityisen hyödyllinen. Voisin ymmärtää sen vain myymällä osakkeet, mikä olisi kertaluonteinen etu. Haluaisin mieluummin vuosia suurempia säännöllisiä osinkotuloja.
Nouseeko osinko sitten taas?
Minkä tahansa yrityksen osingon (ja osakkeen hinnan) pitkän aikavälin nousun taustalla on tuloksen kasvu.
Pohjimmiltaan lisääntyneet voitot tarjoavat yrityksille suuremman käteisvarannon siirrettäväksi osakkeenomistajilleen.
Yksi riski Manin tuloille ei ole lisääntynyt volatiliteetti markkinoilla, kuten jotkut sijoittajat saattavat ajatella. Suurempi volatiliteetti mahdollistaa suuremmat voitot, jos yrityksen kauppiaat tietävät mitä he tekevät. Tiedän tämän, koska olin sijoituspankissa vanhempi kauppias useita vuosia ennen kuin minusta tuli yksityinen sijoittaja.
Sen sijaan suurin riski, jonka näen, on samantyyppinen luottopula, joka laukaisi vuosien 2007/2008 finanssikriisin. Aluksi tämä johtui suurten luottomarkkinoiden maksuhäiriöistä, jotka aiheuttivat rahoitusjärjestelmän likviditeetin kuivumista.
Tästä huolimatta analyytikot ennustavat tällä hetkellä Manin tulosten kasvavan vahvasti 35,7 % vuosittain vuoden 2027 loppuun asti.
He arvioivat myös, että yhtiö nostaa osinkoaan ensi vuonna 13,9 penniin ja 14,9 penniin vuonna 2027. Tämä antaisi vastaavan osinkotuoton 6,7 % ja 7,2 %. Tällä hetkellä tuotto on 6,3 %.
Kuinka paljon passiivista tuloa voisit tuottaa?
Sijoittajat, jotka harkitsevat 20 000 punnan osuutta yhtiöstä, ansaitsevat 21 000 punnan osinkoja 10 vuoden kuluttua.
Tämä perustuu 7,2 %:n keskimääräiseen tuottoon ja osinkojen uudelleensijoittamiseen osakkeisiin (“osinkoyhdistely”).
Samalla perusteella tuotto nousi 152 307 puntaa 30 vuoden jälkeen.
Kun 20 000 punnan alkuinvestointi mukaan lukien, panoksen kokonaisarvo olisi siinä vaiheessa 172 307 puntaa.
Ja se tuottaisi vuotuista passiivista tuloa (osingoista) 12 406 puntaa.
Sijoitusnäkemykseni
Nämä ennusteet huomioon ottaen olen enemmän kuin iloinen voidessani säilyttää äskettäin hankitun osuuden Manista.
Itse asiassa saatan nostaa sitä pian uudelleen riippuen siitä, kuinka muu passiivinen tulosalkkuni toimii.
Ja muiden sijoittajien mielestä sitä kannattaa harkita korkeatuottoisena osinkona.