Auton ostajille vuosi 2025 oli mahdollisuuksien ja kriisin vuosi, sillä tariffien aiheuttamat korkeammat hinnat johtivat vuoden ensimmäisellä puoliskolla ennätysmäärän ostajia liikkeelle. Fordin ja GM:n kaltaiset OEM-valmistajat saavuttivat ennätyskorkeuden vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, kun jälleenmyyjien kannustimet auttoivat lisäämään myyntiä.
Tänä vuonna taloudellista ahdistusta aiheuttaa öljyn hinta, eivät tullit, ja pitkittyneellä hinnannousulla voi olla vakavia seurauksia autoteollisuudelle, Morgan Stanleyn uuden huomautuksen mukaan.
Jos hinnat pysyvät korkeina yli kuusi kuukautta, kuluttajat voivat alkaa viivästyttää ajoneuvojen hankintaa ja valita halvempia malleja vuosia katteita kasvattaneiden kalliimpien SUV-mallien sijaan.
Good Car Bad Carin mukaan urheiluajoneuvojen osuus uusien ajoneuvojen myynnistä vuonna 2025 oli 52 prosenttia, kun se vuonna 2021 oli 46 prosenttia ja vuonna 2016 38 prosenttia. Täysikokoiset SUV-autot ovat kaksinkertaistaneet markkinaosuutensa vuodesta 2016 lähtien ja niiden osuus markkinoista on 3,5 %.
SUV-autojen suosion kasvu on loistava uutinen autonvalmistajille. The Weekin mukaan maastoautojen ja avolava-autojen voittomarginaalit ovat keskimäärin 10–20 prosenttia korkeammat kuin pienempien autojen, koska suuret ajoneuvot ovat kalliimpia, mutta käyttävät monia samoja komponentteja.
Samaan aikaan sähköajoneuvoista on tullut kalliimpia ja vähemmän kannattavia valmistaa, joten kolme suurta amerikkalaista autonvalmistajaa ovat siirtämässä tuotantokapasiteettia katumaastureihin.
Mutta Morgan Stanleyn analyytikot uskovat, että korkeammat öljyn hinnat suistavat tämän strategian, jos ne jatkuvat pitkään.
Bensiinin hinnat ovat yli 6 dollaria gallonalta useissa osavaltioissa.
Kuva: FREDERIC J. BROWN Getty Imagesista
Auton ostajien odotetaan luopuvan katumaastureista, jos bensiinin hinnat pysyvät korkeina
Iranin sota on neljännen viikon puolessa välissä ja Iranin johtajat ovat juuri hylänneet presidentti Donald Trumpin uusimman tulitauotarjouksen, joten sodalla ei ole tässä vaiheessa näkyvissä loppua.
Iran on jo sulkenut Hormuzin salmen, jonka kautta noin 20 % maailman öljystä virtaa, ja on nyt uhannut sulkea Mandebin salmen, joka yhdistää Punaisen meren Adeninlahteen ja muodostaa vielä 11 %.
“Lähi-idän kärjistyvä konflikti lisää riskiä maailmanlaajuisessa autojen toimitusketjussa. Jännitteet Hormuzin salmen ympärillä ovat lisänneet energian hintojen epävakautta ja herättäneet huolta öljyn ja alumiinin kuljetuksissa muun muassa häiriöistä”, Morgan Stanleyn analyytikko Andrew Percoco sanoi tuoreessa muistiossa.
Aiheeseen liittyvä: Kaasun hintojen noustessa Costcon jäsenyys paranee
Yhtiö sanoo jatkavansa OEM-valmistajien ja tavarantoimittajien mahdollisten paineiden sekä hintojen ja kysynnän seurannaisvaikutuksia pumpun korkeampien hintojen keskellä.
Morgan Stanleyn mukaan jokainen 1 dollarin gallonainen bensiinin hinnan nousu lisää 450 dollaria vuodessa bensiinikäyttöisten ajoneuvojen polttoainekustannuksiin, kun oletetaan, että ajetaan 27 mpg ja ajetaan 12 000 mailia vuodessa.
Sähköajoneuvoista tulee todella paljon kustannustehokkaampi vaihtoehto, jos kaasun hinnat nousevat 4 dollariin gallonalta. Tuolloin sähköajoneuvojen polttoainekustannukset ovat 60 % vuodessa alhaisemmat kuin polttomoottorisisarusten, joten uuden auton ostoa harkitsevat kuluttajat voivat valita sähköauton polttoainetta kuluttavan maastoauton sijaan.
Keskittyminen alhaisemman marginaalin sähköajoneuvoihin voi olla tuhoisaa katumaastureihin keskittyvien autonvalmistajien hyvin laadituille suunnitelmille, joten Morgan Stanley käytti tilaisuutta hyväkseen arvioidakseen uudelleen vaatimuksiaan autoteollisuudelle sen matkalla kohti kaasun hinnan aiheuttamaa risteystä.
Morgan Stanley valitsee General Motorsin parhaaksi autovalikoimastaan kaasun korkeampien hintojen vuoksi
Jos sota jatkuu, Morgan Stanley odottaa suurempaa epävakautta, ja jos niin tapahtuu, se on uskollisesti valinnut General Motorsin parhaaksi toimialavalinnastaan säilyttäen osakkeen ylipainotuksen.
GM:llä on “vahva kokemus liiketoiminnan hallinnasta ja vahvojen tulosten saavuttamisesta toimitusketjun häiriöiden ja epävakaiden toimintaympäristöjen kautta. GM on edelleen autoteollisuuden kärjessä, erityisesti äskettäisen myynnin jälkeen, sillä osakkeiden kauppa on nyt vain 5,5-kertainen vuoden 2026 osakekohtaiseen tulokseen ja tarjoaa 30 % nousua 100 dollarin hintatavoitteestamme Morgan Stanleyn mukaan.
Aiheeseen liittyvä: Halvat autovakuutushinnat tarjoavat uuden käsityksen katumaasturien ostamisesta
GM:n osakkeet päättivät keskiviikon istunnon 76,61 dollariin.
Samaan aikaan Ford, joka on pudonnut 20 % viimeisen kuukauden aikana, laski keskiviikkona 1,5 % ja päätyi 11,67 dollariin osakkeelta. Morgan Stanleylla on sama painoluokitus osakkeelle.
“Ford-osakkeiden äskettäinen myynti tarjoaa myös 20 prosentin nousun 14 dollarin hintatavoitteestamme. Varoitamme kuitenkin mahdollisista haitallisista vaikutuksista, koska teollisuus näkee epäsuotuisan muutoksen yhdistelmässä (eli pois kuorma-autoista),” yritys sanoo.
SUV-myynti on pelastuskö, jos hinnat jatkuvat
Vakuutusyhtiöt muokkaavat hintojaan omistamasi ajoneuvotyypin mukaan ja katsovat, että turvallisemmat ajoneuvot ansaitsevat alhaisemmat hinnat.
“Tukevat, turvalliset ja luotettavat ajoneuvot, joilla on alhaiset korjauskustannukset, ovat yleensä halvempia vakuuttaa kuin urheiluautot, ulkomaiset ajoneuvot tai autot, joiden korjaukset ovat olleet kalliita”, CarInsurance.comin analyytikot arvioivat halvimmat autot ja havaitsivat, että katumaasturit ohittavat nyt sedanit kohtuuhintaisuudessa.
Itse asiassa sedanien vakuuttaminen maksaa nyt keskimäärin 10–15 % enemmän kuin vastaavien sedanien rakennesuunnittelun ja vahinkotietojen erojen vuoksi, ja 16 CarInsurance.comin luettelon 20 halvimmasta vakuutetusta autosta oli SUV-autoja.
“Korjaus- ja vaihtokustannukset ovat valtava tekijä vakuutusmaksuissa”, sanoo Zach Lazzari, Cross Border Coveragen perustaja. “Esimerkiksi joidenkin ajoneuvojen korjauskustannukset ovat erittäin korkeat yleisten lokasuojavaurioiden vuoksi. Ajoneuvon kokonaiset paneelit voidaan joutua vaihtamaan, kun taas toiset voidaan korjata yksinkertaisella kolhujen poistoaineella ja uudella maalilla.”
Viiden halvimman SUV:n keskimääräinen kuuden kuukauden palkkio oli alle 1 172 dollaria, kun taas halvimman sedanin (ei yllättävää, Subaru Legacy) kuuden kuukauden keskimääräinen palkkio oli 1 265 dollaria.
Aiheeseen liittyvä: JPMorgan tarkistaa Rivian-osakkeen laskevaa näkemystä Uber-kaupan jälkeen
