Micron (MU) -osake sai juuri toisen suuren nyökkäyksen Wall Streetiltä, ja ajoitus on kertova.
Suositun muistivalmistajan osakkeet ovat nousseet 10 % viime viikolla, ja Morgan Stanley näkee vieläkin enemmän nousua nostaen hintatavoitteensa 450 dollariin 350 dollarista samalla kun toistaa ylipainoluokituksen.
Optimismi kumpuaa siitä, että muistin hinnoitteluvoima vahvistuu edelleen.
Micron ja muut muistinvalmistajat ovat olleet tappavassa putkessa, kun tekoälyinfrastruktuurin menot kasvavat eksponentiaalisesti. High-bandwidth -muistista (HBM) on tullut kriittinen tekoälykiihdyttimille, ja tarjonnan on ollut vaikea pysyä tahdissa.
Micronin toimitusjohtaja Sanjay Mehrotra puhui tekoälyn kyltymättömästä muistitarpeesta äskettäisessä CNBC-haastattelussa Davosissa.
Ja tekoälyn hellimätön muistinhimo ei hidastu lähiaikoina, Seeking Alphan ja Samsung Electronicsin CTO Song Jai-hyukin mukaan.
Puhuessaan Semicon Korea 2026 -tapahtumassa hän sanoi, että tekoälyyn kytketyn infrastruktuurin kysynnän pitäisi pysyä vahvana ainakin vuoteen 2027 asti, ja teknologiatitaani lisää kuudennen sukupolven HBM4-sirujensa massatuotantoa.
“Muisti ja pakkaus eivät ole enää toissijaisia toimintoja”, sanoi Clark Tseng puolijohdetutkimus- ja -analyysiyrityksestä. “Ne ovat nyt kriittisiä määritettäessä, kuinka nopeasti tekoälyinfrastruktuuri voi skaalata.”
Lisäksi Lenovo sanoi, että muistikustannukset nousivat 40–50 prosenttia viimeisellä neljänneksellä ja voivat kaksinkertaistua kuluvalla neljänneksellä.
Juuri tämä asetus ajaa Micronin osakkeen ennätyskorkealle, 44 % tähän mennessä tänä vuonna, huolimatta laajalle levinneestä markkinoiden hitaudesta.
Nykyinen AI-infrastruktuurin rakentaminen laajenee nopeasti ja sijoittuu Micronille hyvin loppuvuodeksi.
Morgan Stanleyn uusin Micron-puhelu korostaa muistimarkkinoiden muuttuvaa dynamiikkaa.
Kuva: SOPA Images Getty Imagesissä
Missä Wall Street näkee Micron Stock Going Next Micronin kaupankäynnin arvo on 410,34 dollaria (12. helmikuuta 2026). Morgan Stanley: $ 450 (+9,7 %) UBS: $ 450 (+9,7 %) Deutsche Bank: $ 500 (+21,9 %) Wells Fargo: $ 410 (-0,1 %) Citigroup: $ 385 (-6,2 %) Morgan Stanley näkee hinnoitteluvoiman vahvistuvan, ei heikkenevän
Morgan Stanleyn Joseph Moore väittää, että huolimatta DRAMin silmien avaamisesta kuluneen vuoden aikana, sykli vain kapenee.
“Niin paljon kuin on tapahtunut viimeisten 12 kuukauden aikana DRAMissa, olemme edelleen innoissamme siitä, mitä on tulossa”, hän kirjoitti. Avaintekijä, joka on otettava huomioon tässä vaiheessa, on tarjous tai pikemminkin sen puute.
Lisää teknisiä osakkeita:
Morgan Stanley asettaa hämmästyttävän hintatavoitteen Micronille tapahtuman jälkeen Nvidian Kiinan siruongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat, että kvanttitietotekniikan muutoksen 110 miljoonaa dollaria ei odoteta
Numerot tukevat optimismia:
DDR5-spot-hinnat ovat toistaiseksi nousseet 30 %. DS-apothinnat ovat 130 % tammikuun sopimustason yläpuolella (86 % nousua joulukuusta).
Tämä on valtava hinnoitteluvaikutus.
Lisäksi Moore odottaa nyt Micronin ansaitsevan jopa 52 dollaria osakkeelta vuonna 2026, suurelta osin Nvidiaan liittyvän HBM-oikeudenkäynnin vuoksi. “HBM on varmasti tärkeä osa tarinaa täällä”, hän totesi, mutta lisäsi, että DDR5-hinnoittelu yksinään on nyt “paljon houkuttelevampi markkina tällä hetkellä”.
Micron on pienempi HBM:ssä, mutta ero kapenee
Tekoälykiihdyttimet ovat syöneet HBM:ää, ja yritykset, jotka voivat toimittaa tuotteita tehokkaasti suuressa mittakaavassa, ansaitsevat edelleen sijoittajien luottamuksen.
Tässä vaiheessa muistitilan merkki on kuitenkin selvä.
DRAMissa SK hynix johtaa 33,2 prosentin markkinaosuudella, jota seuraa Samsung 32,6 prosentilla ja Micron 25,7 prosentilla.
HBM:ssä, joka on AI GPU:iden kriittinen osa, ero on suurempi.
Aiheeseen liittyvä: Huippuanalyytikko uusii Applen osakekurssitavoitteen
SK hynix hallitsee tällä hetkellä 53 %:n markkinaosuudella, Samsungilla 35 % ja Micron seuraa 11 %:n markkinaosuudella.
NANDissa Samsung johtaa 32,3 prosentilla, jota seuraa SK hynix 19,3 prosentilla.
On selvää, että SK hynix on erottuva yritys, joka hallitsee HBM-skenettä ja todennäköisesti kaappaa suurimman osan Nvidian alkuperäisestä Rubin-volyymista. Lisäksi Samsung ryhtyy aggressiivisiin toimiin lisätäkseen HBM4-toimituksia ja kaventaakseen kuilua.
Samaan aikaan, vaikka Micron on paljon pienempi toimija HBM:ssä, se parantaa HBM4:ää ja hyötyy laajemmasta muistin puutteesta.
On tärkeää huomata, että Micron tuottaa jo suuria määriä HBM4:ää, sillä sen toimitukset ovat loppuneet vuoteen 2026 mennessä.
Micronin osake murskaa S&P 500:n jokaisella tärkeällä aikavälillä. Vuosi tähän mennessä: Micron +43,77% vs. S&P 500 +1,40% 1 vuosi: Micron +336,16% vs. S&P 500 +14,38% 3 vuotta: Micron +585,96% vs. S&P 500 +69,70% 5 vuotta: S&P 500 +37 +77,24 % A 10 vuotta: Micron +4 134,67 % vs. S&P 500 +279,50 % Lähde: Searching Alpha
Aiheeseen liittyvä: JPMorgan tuplaa S&P 500 -tavoitteen yhdestä keskeisestä syystä