Kuvan lähde: Getty Images
Mondin osakkeiden (LSE: MNDI) hinta osoitti tänään (6. lokakuuta), että jopa 100 FTSE -yritystä ei ole immuuni suurille putouksille. Lounasaikaan pakkaus- ja paperiryhmä oli noin 14% vähemmän kuin markkinoiden avautuessa.
Mitä tapahtuu?
Sijoittajat reagoivat huonosti viimeisimmässä kaupallisessa päivityksessään 30. syyskuuta päättyneen kolmen kuukauden aikana.
He eivät näyttäneet pitävän siitä, että taustalla olevan käyttökatetun (voitot ennen korkoja, veroja, poistot ja poistot), se oli ryhmän pahin neljännesvuosi vuoden 2024 kolmen ensimmäisen kuukauden jälkeen.
Yhtiö kuvasi markkinoita “aiheeksi” ja sanoi, että paperin hinnat olivat heikompia vuosineljänneksen aikana. Seurauksena käteisvarojen säilyttämiseksi ryhmä pidensi joidenkin sen kasvien sulkemista, jotka olivat suljettuja vuosittaiseen huoltotyöhön.
EBITDA -MUUTTAJA (€ M) T3 2025203Q2 2025258Q1 202528Q4 202428Q3 2024238Q2 2024317Q1 2024199SOURCE: Yrityksen raportit / sulkee pois liikkeet ryhmän A Gloomy -tarjouksen arvioinnissa.
Tulevaisuuden tulevaisuuteen nähden tulosten mukana oleva lehdistötiedote sanoi: “Kysynnän puolella oleva luottamus on edelleen hauras, tärkeimmät markkinat ovat edelleen ylimääräisiä tarjontaa ja nykyiset myyntihinnat ovat alhaisemmat kuin kolmannen vuosineljänneksen keskimääräiset myyntihinnat.”
Tämä ei kuulosta hyvältä. Riippumatta siitä, kuinka suuri yritys voi olla, kysynnän lasku ja alhaisimmat hinnat ovat valitettava yhdistelmä.
Ja kustannusten vähentämisen lisäksi yritys sanoo, että se on “tehostettu” sen keskittymiseen operatiiviseen tehokkuuteen, asioissa ei ole paljon mitä voit tehdä. Hän viivästytti suunniteltua sijoitustaan uuteen Kraft Kraft Paper Machine -laitteeseen Pulp -tehtaassaan Hiltonissa, Kanadassa. Mutta viime kädessä markkinoiden on kerättävä. Ja kunnes se tapahtuu, osakkeiden hinnalla on todennäköisesti vaikeuksia.
Halvempi
Ryhmän markkina -arvo on nyt noin 10% alhaisempi kuin sen kirjanpitoarvo 30. kesäkuuta alkaen. Nykypäivän osakkeiden hinnan lasku on myös auttanut lisäämään entistä suurempaa suorituskykyä. Viimeisen 12 kuukauden aikana maksettujen määrien mukaan toiminta tarjoaa tällä hetkellä 6,8%. Tämä voi kuitenkin olla paineessa, jos pettymys kaupallinen suorituskyky jatkuu.
Ainakin paperilla (anteeksi sanapeli), ryhmä näyttää tarjoavan hyvää arvoa. Mutta sen toiminnan hinta on jatkuvasti laskenut pandemiasta. Suurimmat energia- ja kuljetuskustannukset ovat hammastettuja kannattavuutta. Ja massan hinnat ovat olleet pitkään laskussa.
Ylempää ostoksia Internetin perusteella tarkoittaa kuitenkin sitä, että on todennäköistä, että säiliöiden kysyntä kasvaa ennustettavissa olevassa tulevaisuudessa. Lisäksi yritys on kiinnostunut hyödyntämään liikettä kestävämpiä ratkaisuja.
Vuonna 2024 ryhmä tuotti 53% tuloistaan joustavista astioista (paperi ja kalvot) ja 30% aallotetuista laatikoista ja konttitaulusta. Tasapaino tuli hienosta paperista pinnoittamatta. Sen tuotteiden yhdistelmä viittaa siihen, että vahva palautus on mahdollista.
Tämä johtuu siitä, että vaikka nykypäivän kaupallinen päivitys oli melko synkkä, pakkausmarkkinoiden pitkän aikavälin perusteet vaikuttavat vahvoilta. Lisäksi ryhmällä on laaja maantieteellinen jalanjälki ja se näyttää olevan lainat hallinnassa. Sen ylivoimainen osinko keskiarvoon on myös houkutteleva. Tämän perusteella Mondi voisi olla potilaiden sijoittajien toiminta.