Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100:n keskimääräinen hinta-voittosuhde on tällä hetkellä noin 18. Yksi tapa tarkastella tätä on, että 24-kertaisella tuloksella käydyn osakkeen preemio on keskimäärin noin 33 % (suhteessa tulokseen). Samaan aikaan osakkeesta 12-kertainen tulos on 33 % alennuksessa.
Kuten voit kuvitella, osakkeet, jotka saavuttavat yksinumeroisen P/E-arvon, ovat hyvin harvat. Ja siksi eräs osake, joka saavuttaa lähellä kuuden P/E-suhteen, ei vaikuta minusta kovin uskottavalta.
Täysin toimiva
Osake, johon viittaan, on IAG (LSE: IAG), lentoyhtiöryhmä, joka johtaa British Airwaysia ja useita muita eurooppalaisia lentoyhtiöitä. Nykyinen P/E-suhde on 6,2, lähes koko FTSE 100:n alhaisin.
Outo asia? Tämä oli nousussa oleva yritys. Pandemian jälkeinen toipuminen oli täydessä vauhdissa ja teki juuri ennätystuloksen helmikuussa 2026. Samaan aikaan yhtiö palasi ensimmäistä kertaa Covid-19:n jälkeen osinkojen maksamiseen, ja sen osakekurssi oli noussut 363 % vuoden 2022 pohjalta.
Ja sitten? Kauhea konflikti puhkesi Iranissa. Humanitaaristen seurausten lisäksi tämä on johtanut massaperuutuksiin, ja ensimmäiset merkit osoittavat, että matkustajat näyttävät vähemmän seikkailunhaluisilta varauksissaan. Öljyn hinnan nousu vaikuttaa myös polttoainekustannuksiin, joka on yksi lentoyhtiön tärkeimmistä näkökohdista.
Siinä on siis varsinainen kysymys. Onko tämä tilapäinen ongelma, jota voidaan pitää erittäin edullisena ostomahdollisuutena tulevaisuudessa? Vai ovatko nämä varoitusmerkkejä tulevasta kriisistä yhtiölle?
Riskiprofiili
Sijoittajina meidän on käsiteltävä tulevaisuutta ja kaikkea sitä ihanaa, mitä se voi tuoda meille. Usein ne voivat olla kriisejä, joita kukaan ei osannut ennakoida. Jotkut kutsuvat näitä tuntemattomiksi tuntemattomiksi, toiset mustaksi joutseneksi. Joka tapauksessa tämäntyyppiset arvaamattomat tapahtumat ovat riski mille tahansa yritykselle ja ehkä joillekin enemmän kuin yrityksille, jotka ovat omistautuneet tarvitsemaan rauhanomaista ja toisiinsa yhdistettyä maailmaa, kuten lentoyhtiöt.
Se ei ollut vain IAG, joka kaatui pandemian keskeyttämisen jälkeen; He olivat kaikki lentoyhtiöitä. Eikä kyse ole vain siitä, että IAG käy kauppaa halvalla tällä hetkellä; easyJet käy kauppaa samalla voittoluvulla. Asia on siinä, että tässä on valtava riskiprofiili, joka on riippumaton siitä, mitä kussakin yksittäisessä yrityksessä tapahtuu.
Kaiken kaikkiaan tämän päivän pohjahinta voi olla ostomahdollisuus täällä, jos lennot palautuvat normaaliksi lähitulevaisuudessa. Ilmeisesti se ei ole taattua. Mutta viimeisimmät analyytikkoennusteet ovat optimistisia: konsensusarvio seuraaville 12 kuukaudelle edellyttää 39 prosentin nousua osakekurssiin.
Joten uskon, että sijoittajat voisivat harkita sitä, jos he tietäisivät, mihin he ryhtyvät. Ja jos jotkut kortit sopivat, en olisi vähääkään yllättynyt nähdessäni IAG:n mahdollisesti nousevan yhdeksi parhaista ostoksista vuoden 2026 alussa tai myöhemmin.