Kuvan lähde: BT Group plc
BT Groupin (LSE: BT.A) osakekurssi on saattanut jäähtyä hieman viime vuoden loppukesän huipuistaan. Mutta näemme edelleen 34 prosentin kasvun viimeisen 12 kuukauden aikana. Ja joulukuun puolivälistä lähtien se on taas hieman parantunut.
Eyes on kolmannen vuosineljänneksen kaupankäynnin päivityksessä, joka on suunniteltu helmikuun 5. päiväksi. Mitä voimme odottaa ja minne BT-osakkeet voisivat mennä seuraavaksi?
Olemme saaneet äskettäin päivityksiä BT:n osakekurssitavoitteisiin, ja Bank of America nosti osuutensa 212 p:iin. Se on 13 % edellä kirjoittamishetkellä (26. tammikuuta) olevaa hintaa, eikä se ole läheskään innokkain. Berenberg näkee korttien hinnan nousevan 34 %, tavoitteena 250 p.
Mutta ennen kuin ajattelemme, että analyytikot ovat yleisesti ottaen nousussa BT:n suhteen vuonna 2026 ja kiirehtivät ostamaan, UBS on selvästi laskeva. Hinta-odotuksesi on 140 p, alas 25%, ja osakkeen kohdalla on merkintä Sell.
Onko kasvu etenemässä?
Joten näyttääkö BT:n kasvutarina vakaalta? No ehkä ei. Itse asiassa analyytikot odottavat BT:n liikevaihdon laskevan mihinkään tulevina vuosina ja pysyvän lähellä vuoden 2025 lukua.
Ja sitten pääsemme taseeseen, jossa nettovelka on noin 20 miljardia puntaa, ja sen odotetaan pysyvän siellä. Mutta on toinen tapa tarkastella BT:tä.
Käteinen lehmä?
Koska BT:n osinko palautettiin muutama vuosi sitten, se näyttää vakaalta. Ennustajat ennustavat yhteensä 5 prosentin kasvua vuosina 2025–2028, mikä ei todennäköisesti ylitä inflaatiota; ei tietenkään, jos se ei ala pian. Mutta toisaalta tulojen pitäisi kattaa maksu 1,7-1,8 kertaa. Se on paljon parempi suoja kuin jotkut FTSE 100:n korkeimmista osinkotuottoista.
Ja BT:n termiinituotto, 4,4 %, on parempi kuin Footsien keskiarvo. Pidän sitä yhtenä luotettavimmista tulevaisuudessa.
Velka huolestuttaa minua. Mutta jos BT voi jatkossakin tarjota sinulle palveluita kohtuullisin kustannuksin (mitä se näyttää tekevän), osinkojen priorisointi voisi olla paras politiikka osakkeenomistajille.
Mitä sitten tapahtuu?
BT:n kasvunäkymistä saamani start-stop-tunne saa minut ajattelemaan, että osakekurssi voi kamppailla tänä vuonna. Ja pitkällä aikavälillä näemme varmasti useita teknologisen laajentumisen vaiheita kustannuksineen.
Mutta BT:n katsominen pitkän aikavälin tulosijoituksena saa minut tuntemaan oloni hieman positiivisemmaksi. Ja tällä perusteella BT saa nyökkäykseni harkittavaksi vuodelle 2026.
