Kun Bitcoinin (BTC) kauppa käy noin 50 % alle kaikkien aikojen huippunsa, sijoittajat esittävät jälleen tutun kysymyksen: Kuinka kauan toipuminen yleensä kestää? Markkina-analyytikko Sam Daodu uskoo, että historia tarjoaa arvokkaita vihjeitä.
Eikö Bitcoinin systeemistä romahdusta tule tällä kertaa?
Daodu huomauttaa, että terävät korjaukset eivät ole epätavallisia Bitcoinille. Vuodesta 2011 lähtien kryptovaluutta on kärsinyt yli 20:stä yli 40 prosentista takaisinvedosta. Puolivälissä 35–50 %:n laskut ovat usein jäähdyttäneet ylikuumeneneita rallia ilman, että pitkän aikavälin nousutrendit pysyvästi suistuivat raiteilta.
Tilanteissa, joissa laajemmilla markkinoilla ei ollut systeemistä romahdusta, Bitcoin on tyypillisesti noussut aikaisempaan huippuunsa noin 14 kuukaudessa. Vertaa nykyistä ympäristöä vuoden 2022 ympäristöön, jolloin lukuisat rakenteelliset häiriöt ravistelivat kryptoteollisuutta.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Tällä hetkellä koko järjestelmään ei ole levinnyt vastaavaa romahdusta. Analyytikko korosti, että BTC:n toteutunut hinta, joka on tällä hetkellä lähellä 55 000 dollaria, voi tarjota psykologisen ja teknisen lattian, koska pitkäaikaiset haltijat ovat historiallisesti keränneet kolikoita tällä tasolla.
Daodu ehdottaa, että kehittyykö nykyinen kriisi pitkittyneeksi kriisiksi vai lyhyemmäksi palautukseksi, riippuu pitkälti maailmanlaajuisista likviditeettiolosuhteista ja sijoittajien mielialasta.
Katsaus historiallisiin likvidaatioihin
Jakson 2021–2022 aikana Bitcoin saavutti huippunsa 69 000 dollariin marraskuussa 2021, minkä jälkeen se laski 15 500 dollariin vuotta myöhemmin, mikä on 77 prosentin pudotus. Taantuma sattui samaan aikaan Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan kiristämisen, Terran (Luna) ekosysteemin romahtamisen ja FTX:n konkurssin kanssa.
Lopulta Bitcoinilta kesti 28 kuukautta ylittää aiemman huippunsa, minkä se teki maaliskuussa 2024. Markkinoiden pohjalla pitkäaikaiset omistajat hallitsivat noin 60 % kiertokulusta, omaksuen kolikoita pakkomyyjiltä.
Vuoden 2020 COVID-19-kriisi eteni hyvin eri tavalla. Saman vuoden maaliskuussa Bitcoin putosi noin 58 % ja oli noin 9 100 dollarista 3 800 dollariin, kun maailmanlaajuiset rajoitukset aiheuttivat likviditeettishokin.
Bitcoin toipui nopeasti. Se sai takaisin 10 000 dollarin tason kuudessa viikossa ja saavutti vuoden 2017 huippunsa, 20 000 dollaria, joulukuussa 2020, noin yhdeksän kuukautta pohjan saavuttamisen jälkeen. Lopullinen nousu 69 000 dollariin marraskuussa 2021 tuli noin 21 kuukautta kaatumisen jälkeen.
Vuoden 2018 karhumarkkinat tarjoavat toisen kontrastin. Saavutettuaan 20 000 dollaria joulukuussa 2017, Bitcoin putosi 84 % 3 200 dollariin joulukuussa 2018. Alkuperäisen kolikoiden tarjonnan (ICO) puomin romahdus yhdistettynä sääntelyyn ja rajoitettuun institutionaaliseen osallistumiseen vei spekulatiivisen energian markkinoilta.
Aktiiviset osoitteet vähenivät 70 % ja kaivostyöläiset joutuivat antautumaan tulojen pienentyessä. Ilman merkittävää uutta pääomaa tai pakottavaa kasvun narratiivia Bitcoinilla kesti lähes kolme vuotta saavuttaa jälleen entinen huippunsa.
Mitään antautumista ei vielä ole
Itse pienennyksen syvyydellä on ratkaiseva rooli. Historiallisesti 40–50 prosentin korjaukset ovat kestäneet 9–14 kuukautta, kun taas yli 80 prosentin romahdukset ovat vaatineet kolme vuotta tai enemmän.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Nyt kun Bitcoin on pudonnut noin 50 % huipustaan, lasku putoaa Daodun mukaan kohtalaiseen tai vakavaan kategoriaan: huomattava, mutta ei osoita suorasta antautumisesta.
Aiempien samansuuruisten jaksojen perusteella se arvioi, että paluu aikaisempiin huippuihin voi kestää 12 kuukautta tai kauemmin ja että makrotalouden olosuhteet määräävät viime kädessä tuon elpymisen nopeuden.
Kaaviossa 1-D näkyy BTC:n perjantain toipuminen lähellä 70 000 dollaria. Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Kirjoitushetkellä BTC käytti kauppaa 68 960 dollarissa, ja se toipui hieman perjantaina 5 % nousulla yrittäessään murtautua lyhyen aikavälin vastusmuurin läpi 70 000 dollarissa.
Suositeltu kuva: OpenArt, kaavio on TradingView.com