Maailman hallituksen huippukokouksessa Dubaissa puhuessaan miljardööri Ray Dalio piti asian yksinkertaisena.
Huolimatta negatiivisista kommenteista kullan viimeaikaisen laskun jälkeen, Dalio uskoo, että kirkkaan keltainen metalli on edelleen “turvallisin raha”.
Hän jatkoi, että globaali järjestelmä on siirtymässä yhä lähemmäksi “pääkaupunkisotaa”, jossa rahasta tulee itse konfliktien lähde.
Kuluneen kuukauden aikana jalometalleissa on ollut paljon toimintaa, ja kulta ja hopea ovat jatkaneet nousuaan jyrkistä vetäytymisistä huolimatta. Huolimatta volatiliteetista kullan kauppa käy edelleen lähes 8 % korkeammalla kuukausittain.
Tärkeää on, että se saavutti tammikuussa kaikkien aikojen ennätyksen, 5 608,35 dollaria, ennen kuin se törmäsi Fed-vetoiseen dollarin vahvuuteen, mutta ostajat palasivat joka tapauksessa.
Lisäksi kerroin Daliosta äskettäin Davosin jälkeen, jossa hän oli samanlaisella kannalla väittäen, että 5–15 prosentin jakaminen salkusta kullalle on järkevää markkinoiden haurauden vuoksi.
Dubaissa hän pohjimmiltaan toisti näkemyksensä ja syrjäytti huolet kullan menettävästä merkityksestä.
Ray Dalio sanoo, että kulta on edelleen turvallisin raha, koska maailmanlaajuiset velkapaineet lisäävät pääomakonfliktin riskiä
Kuva: Bloomberg Getty Imagesissä
Wall Streetin viimeisimmät tavoitteet kullan hinnalle
Käyttäen perustana spot-kultaa noin 4 931 dollaria/oz (5. helmikuuta 2026):
JP Morgan: 6 300 $/oz (vuoden 2026 lopussa), noin 27,8 % nousua. Wells Fargo Investment Institute: 6 100–6 300 dollaria unssilta (vuoden 2026 lopussa), noin 23,7–27,8 prosenttia. UBS: 6 200 $/oz, noin 25,7 % nousu (myös 5 900 $/oz (2026 lopussa), noin 19,6 % nousu). Bank of America: 6 000 $/oz (keväällä 2026), noin 21,7 %:n nousu. Goldman Sachs: 5 400 $/oz (2026 lopussa), noin 9,5 % nousua. Dalion kullanotto vaikuttaa eri tavalla
Dalion innokas näkemys kullasta ja markkinoista resonoi, koska hän ei ole vain tv-tutkija, joka saa lähetysaikaa.
Lisää kultaa:
Kulta, hopea nousu ennätyspudotuksen jälkeen Tekninen signaali Hopea, kullan pudotus aiheuttaa merkittäviä kaivosvaraston nollauksia J.P. Morgan tarkistaa vuoden 2026 kullan hintatavoitetta
Legendaarinen rahastonhoitaja perusti Bridgewater Associatesin vuonna 1975 ja teki siitä makrokoneen, joka. Huipussaan siitä tuli maailman arvokkain hedge-rahasto, joka hallinnoi noin 154 miljardin dollarin omaisuutta joulukuussa 2020.
Dalio puhuu nykyään paljon vapaammin erottuaan Bridgewaterin toimitusjohtajana vuonna 2017, erottuaan puheenjohtajan tehtävästä vuonna 2021 ja luovutettuaan kokonaan hallinnan vuoden 2022 lopussa. Sanomattakin on selvää, että hänen näkemyksensä ovat edelleen voimakkaita ja teräviä, keskittyen velkasykleihin, valuuttoihin ja rahoitusmarkkinoiden tutkimiseen.
Lisäksi Forbesin mukaan Dalion nettovarallisuus on noin 15–16 miljardia dollaria, mikä asettaa hänet sijoittajien ylempään joukkoon.
Aiheeseen liittyvä: Deutsche Bank vahvistaa kullan hintatavoitteen vuoden 2026 loppuun asti
Kulta vs. bitcoin vs. osakkeet vuodesta 20202020: kulta +25,75 %; Bitcoin +303,09%; S&P 500 (kokonaistuotto) +18,40 %.2021: Kulta -3,73 %; Bitcoin +59,71%; S&P 500 (kokonaistuotto) +28,71 %.2022: Kulta +2,08 %; Bitcoin -64,27%; S&P 500 (kokonaistuotto) -18,11 %.2023: Kulta +13,14 %; Bitcoin +155,41%; S&P 500 (kokonaistuotto) +26,29 %.2024: Kulta +27,20 %; Bitcoin +120,98%; S&P 500 (kokonaistuotto) +25,02 %.2025: Kulta +64,60 %; Bitcoin -6,33%; S&P 500 (kokonaistuotto) +17,88 %. Yhdistelmätuotot (2020–2025): kulta +192,7 %; Bitcoin +1 116,1 %; S&P 500 (kokonaistuotto) +132,3 %. Lähteet: Ychart, StatMuse Gold vakuutuksena pääomakonfliktin lähestyessä
Dalion argumentti kirkkaan keltaisen metallin puolesta riippuu siitä, kuinka polarisoitunut ja hauras globaali rahoitusjärjestelmä on tullut.
Aiheeseen liittyvä: Palantirin toimitusjohtaja tarjoaa lyhyen kahdeksan sanan viestin sijoittajille
Hän ei pidä kultaa liikkeellepanevana hyödykkeenä (kuten sitä tällä hetkellä käsitellään), vaan pikemminkin “maailman toiseksi suurimmana varantovaluuttana”.
Näin sanoessaan hän väittää, että poliittiset päättäjät ja suuret pääoman allokoijat tekevät pohjimmiltaan kategoriavirheen, kun eivät harkitse salkun sijoittelua.
On selvää, että kyse ei ole hintatavoitteista, vaan siitä, mikä suojaa kultaa tehokkaasti ympäristöltä, jolle on leimattu kasvava velka, geopoliittiset jännitteet ja aseelliset pääomavirrat.
Lisäksi Dalio mainitsee uhkaavan “pääkaupunkisodan”, jonka ehdot on tosiasiallisesti annettu.
Näitä ovat keskinäinen epäluottamus pääomanhaltijoiden ja liikkeeseenlaskijoiden välillä, sanktiot ja pääoman valvonnan normalisointi. Tällaisessa tapauksessa tiettyyn hallitukseen tai valuuttaan sidottu omaisuus tulee uskomattoman haavoittuvaiseksi.
Siinä tilanteessa kulta toimii paljon enemmän kuin vakuutus kuin sijoitus.
Joten se voi viivästyä hyvinä aikoina, mutta tuottaa ylimitoitettua tuottoa järjestelmän kaatuessa, kuten se teki viimeisen vuoden aikana.
Aiheeseen liittyvä: Morgan Stanley antaa vahvan tuomion Fedin valinnasta Warshin
