Kuvan lähde: Getty Images
Raspberry Pi (LSE: RPI) julkaisi koko vuoden tulokset tiistaina (31. maaliskuuta) ja vastauksena sen osakkeet nousivat yli 35 %.
Päivityksen otsikkona oli “Voimakas EBITDA-kasvu, 25 % odotuksia korkeampi, suurempi yksikkömäärä ja jatkuva tuote- ja alustalaajennus.”
Ja toimitusjohtaja Eben Upton sanoi: “Olemme siirtyneet vuodelle 2026 vahvalla vauhdilla, jota tukee kasvava kysyntä ja jatkuva edistyminen suorassa asiakassitomisessa. Yhdessä strategiseen palkkaamiseen, uusien tuotteiden nopeaan käyttöönottoon ja kanavaan, jonka ominaisuudet ovat hyvin linjassa tulevaisuuden mahdollisuuksien kanssa, olen luottavaisempi kuin koskaan pitkän aikavälin kasvuuraamme.”
Brittiläinen tekniikan halu
Sijoittajilla oli suuria toiveita Raspberry Pi:stä kilpailijana tekoälyteknologian alalla. Heidän pienten tietokoneidensa on oltava ihanteellisia piiloutumaan tekoälykäyttöisten ajoneuvojen, robottien ja kaikkien muiden laitteiden eri kulmiin, eikö niin?
Mutta sen jälkeen, kun yhtiö julkisti listauksen kesäkuussa 2024, se on ollut hieman pettymys. Maanantaina (30. maaliskuuta) osakekurssi oli 292 penniä. Se oli hieman yli alkuperäisen tarjoushinnan 280 p.
Mutta sitten tuli tämä loistava sarja vuoden 2025 tuloksia. Ja kun tätä kirjoitettaessa osake oli yli 400 p, ensimmäisen päivän sijoittajat nauttivat nyt noin 45 prosentin voitosta alle kahdessa vuodessa.
Mitä vuosi 2025 toi
Oikaistun käyttökatteen 25 %:n kokonaiskasvu ylitti odotukset. Ja se johti 35 prosentin kasvuun osakekohtaisessa tuloksessa. Nettorahavirta laski vuoden lopussa 28,1 miljoonalla dollarilla, kun se vuotta aiemmin oli 45,8 miljoonaa dollaria. Mutta se oli silti odotettua parempi, “maksettuaan 52,2 miljoonaa dollaria ostovelkoja tavarantoimittajille vuoden aikana.”
Näimme myös jonkinlaisen teknisen virstanpylvään. Yhtiö myi vuoden aikana 8,4 miljoonaa puolijohdelaitetta. Ja tämä on ensimmäinen kerta, kun puolijohdemäärät ylittävät valmiiden levyjen ja moduulien myynnin.
Maailmanlaajuinen kysyntä on merkinnyt sitä, että DRAM-muistipiirit ovat edelleen tarjonnan pullonkaula. Raspberry Pi ei odota sen vaikuttavan liikaa vuoden 2026 ensimmäiseen puoliskoon, mutta sanoo, että “DRAM-ympäristö rajoittaa näkyvyyttä toisella puoliskolla”. Mutta vuoden 2025 vahva myynti näyttää jatkuneen kuluvana vuonna, ainakin toistaiseksi.
tehdä?
Onko tämä muutos, jota Yhdistyneen kuningaskunnan teknologian kasvusijoittajat ovat etsineet? Onko Raspberry Pi valmis kilpailemaan Nvidiaa pienemmällä prosessorisegmentillä tekoälymarkkinoilla?
Arvostuksen suhteen Nvidialla on ehdottomasti etulyöntiasema. Ainakin lyhyen aikavälin hinta-tulos (P/E) -periaatteella. Ennusteiden mukaan amerikkalaisen jättiläisen termiinihinta-voittosuhde on vain 20 sen osakekurssin äskettäisen laskun jälkeen. Samaan aikaan Raspberry Pi:n ennustekerroin on yli kaksinkertainen verrattuna, 47.
Silti olemme alkuaikoina, eikä P/E ole aina hyödyllinen sellaisina aikoina. Onko Raspberry Pi:llä potentiaalia olla harkitsemisen arvoinen pitkän aikavälin kasvusijoittajille? Uskon sen varmasti.
