Kuvan lähde: Getty Images
Marks & Spencer (LSE:MKS) oli yksi FTSE 100 -osake, joka tuottoi merkittävästi viime kuussa. Osake laski 12 % ja lähestyi 52 viikon alimmillaan huhtikuussa saavuttuamme. Tästä syystä Marks & Spencerin osakkeen hinta putosi niin paljon ja mihin se mielestäni menee täältä.
tunteen muutos
Alaspäin suuntautuvan liikkeen päätekijä oli Lähi-idän konfliktin puhkeamisen jälkeinen mielialan muutos. Marks & Spencerillä on jonkin verran näkyvyyttä alueella yhteistyön kautta Al-Futtaim Groupin kanssa. Mutta suurin huolenaihe on sivuvaikutusten välillinen vaikutus. High street -jälleenmyyjä on brittiläisen kuluttajan kello, eikä siitä ollut syytä kirjoittaa kotiin maaliskuussa.
Sijoittajat ovat yhä varovaisempia Yhdistyneen kuningaskunnan kuluttajien suhteen, sillä jatkuva inflaatio, korkeammat korot ja paine käytettävissä oleviin tuloihin herättävät kysymyksiä siitä, kuinka kestävä kulutus on vuoteen 2026 asti. Otetaan esimerkkinä inflaatio. Nousevat energian hinnat ovat saaneet OECD:n julkaisemaan viime viikolla raportin, jonka mukaan Ison-Britannian inflaation odotetaan nousevan 4 prosenttiin vuoden loppuun mennessä. Jos näin tapahtuu, se aiheuttaisi paineita Marks & Spencerin voittomarginaaliin. Jos he päättävät nostaa hintoja, kysyntää voidaan nähdä.
Mitä tulee korkoihin, Englannin keskuspankin komitea saattaa joutua nostamaan peruskorkoa myöhemmin tänä kesänä torjuakseen inflaatioongelmia. Viime vuoden viimeisten puolivuotistulosten mukaan nettovelka kasvoi 16,7 prosenttia 2,53 miljardiin puntaa. Siksi korkeammat rahoituskustannukset vaikuttaisivat negatiivisesti yhtiöön (ja taloudelliseen tulokseen).
Näkymä täältä
Vaikka en halua kuulostaa siltä, että istuisin aidalla, suuri osa suunnasta täältä riippuu siitä, kuinka nopeasti Lähi-idän tilanne rauhoittuu. Jos saavutamme ratkaisun tulevina viikkoina, se voi vähentää merkittävästi inflaatiovaikutusta. Pienempi vaikutus voi tarkoittaa sitä, että korot eivät nouse, mikä puolestaan lisäisi kuluttajien luottamusta Marks & Spencerin kulutusaktiivisuuteen myöhemmin tänä vuonna.
Vaikka konflikti jatkuisikin, yritys voi löytää eristystä yhä monipuolisemmasta tuotevalikoimasta. Elintarvikeliiketoiminta jatkaa vahvaa kasvua ja ensiluokkaista asemaansa. Vaatteet ja kodit -segmentti (kerran jatkuvasti heikommin toiminut) on osoittanut jatkuvaa parannusta sekä tyylin että kannattavuuden suhteen. Emme ole edes puhuneet erilaisista olemassa olevista yhdistyksistä, jotka voisivat vaikuttaa tuloihin muilla alueilla.
Riskien suhteen (sotaa lukuun ottamatta) kilpailu on edelleen kovaa. Tämä pätee erityisesti vaate- ja päivittäistavaraosastoihin. Tästä huolimatta uskon, että sillä on paljon parempi asema markkinoilla kuin aikaisempina vuosina.
Osake on laskenut 5 % viime vuodesta. Vaikka olen varovainen välittömien näkymien suhteen, uskon, että sijoittajat voisivat harkita pienen määrän varoja allokoimista osakkeen alkuasemaksi ja sitten maksaa sen punnissa seuraavien kuukausien aikana.
