Kuvan lähde: Getty Images
Kingfisherin (LSE: KGF) osakekurssi nousi 5 % tiistaiaamuna (25. marraskuuta) sen jälkeen, kun se nosti koko vuoden tulosohjeistustaan vahvan kolmannen vuosineljänneksen taustalla.
Yhtiö odottaa nyt saavansa oikaistun voiton ennen veroja 540–570 miljoonaa puntaa. Ja se on merkittävä parannus aiempiin ohjeisiin, jotka ovat lähellä 480 miljoonan punnan yläpäätä 540 miljoonaan puntaa.
B&Q:n ja Screwfixin omistaja sanoo myös saavansa päätökseen 300 miljoonan punnan osakkeiden takaisinosto-ohjelman maaliskuuhun 2026 mennessä. Se on jo palauttanut 175 miljoonaa puntaa tätä reittiä pitkin.
Toimitusjohtaja Thierry Garnier ylisti “suorituskykyä ydin- ja korkeamman hintaluokan luokissa” ja lisäsi: “B&Q, Screwfix ja Iberia menestyvät edelleen huomattavasti markkinoitaan paremmin.”
Kingfisherin osakkeet ovat nousseet 23 prosenttia toistaiseksi vuonna 2025.
Eurooppalainen sekalaukku
Iso-Britannia ja Irlanti muodostivat suurimman osan vuosineljänneksen liikevaihdon kasvusta, 4 %. Yrityksen kahdella seuraavaksi suurimmalla markkina-alueella Ranskan liikevaihto laski 2,6 % ja Puolassa 1,2 %.
Kaiken kaikkiaan liikevaihto pysyi jokseenkin vakaana. Näyttää siltä, että tulosennusteiden kasvu johtuu ainakin osittain “marginaalien ja kustannusten kurinalaisuudesta”. Ja tämä johti myös siihen, että hallitus säilytti vapaan kassavirran tavoitteensa 480–520 miljoonaa puntaa.
Huolellinen kustannustenhallinta vie yrityksen vain toistaiseksi. Ja pitkän aikavälin tulevaisuuden kasvun on viime kädessä tultava myynnin ja liikevaihdon kasvusta. Millaisia ennusteet sitten ovat?
Vahvat analyytikkonäkymät
Itse asiassa ennusteet viittaavat terveeseen kasvuun tulevina vuosina. He osoittavat, että osakekohtainen tulos nousee vielä 30 % vuoteen 2028 mennessä tämän vuoden odotetusta vahvasta tuloksesta.
Kingfisherin historiallinen hinta-tulos (P/E) -suhde näyttää hieman korkealta, 25, koko vuoden 2024/25 tulosten perusteella. Ja tarkastelemme kuluvan vuoden ennustekerrointa 14. Se on lähellä FTSE 100:n pitkän aikavälin keskiarvoa, eikä se välttämättä saa osaketta näyttämään suoralta ostolta.
Mutta jos ennusteet pitävät paikkansa, P/E putoaa noin 10,5:een vuoteen 2028 mennessä. Kun tähän lisätään odotettu 4,2 %:n osinkotuotto, näen tässä pitkän aikavälin kasvun kannalta harkitsemisen arvoisen osakkeen.
epävarma talous
Suurin vaara tällä hetkellä on mahdollisesti edelleen epävakaat talousnäkymät Isossa-Britanniassa, Irlannissa ja Euroopassa. Ja epäilen, että tämä saattaa johtua siitä, miksi analyytikot ovat yksimielisiä osakkeista, joiden hintatavoite on juuri nykyisellä tasolla. Muutama heistä on kuitenkin alkanut kuulostaa hieman optimistisemmalta.
Kingfisherin liiketoimintaan liittyy myös syklisyys, joka on vahvasti sidoksissa ihmisten taskuissa oleviin käytettävissä oleviin tuloihin. Jotkut myymistäsi tuotteista ovat yleensä vaikeina aikoina helpoimpia luopua.
Loppujen lopuksi olen optimisti. Jos talous vahvistuu, jos korot laskevat, jos rautakauppa toipuu ja jos ennusteet ovat hyvät… se olisi neljä jos. Mutta näen hyvän mahdollisuuden, että ne kaikki toteutuvat. Kingfisher on osakkeiden ja osakkeiden ISA-suosikkilistallani.